Belediye Enflasyona Bağlı Menkul Kıymetler
Belediye Enflasyona Bağlı Menkul Kıymetler Nelerdir?
Belediye enflasyona bağlı menkul kıymetler, yerel belediyeler tarafından ihraç edilen ve değişken kupon ödemelerinin Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) ile ölçülen enflasyon oranına endekslendiği yatırım araçlarıdır .
Belediye Enflasyonuna Bağlı Menkul Kıymetleri Anlamak
Belediye enflasyona bağlı menkul kıymetler, yatırımcılara satılan belediye tahvillerine benzer menkul kıymetlerdir. Bir anapara yatırımı ile satın alınırlar ve bu anapara üzerinden sabit bir kupon oranı veya faiz oranı öderler. Belirli bir vade tarihleri vardır ve bir tür belediye iyileştirme veya altyapı projesi için para toplamak için kullanılırlar.
Belediye enflasyona bağlı menkul kıymetler, varsayılan anapara miktarını, fiili enflasyon oranının kabul edilen bir ölçüsü olan Tüketici Fiyat Endeksi'ne (TÜFE) bağlayarak değiştirir. TÜFE ile birlikte varsayılan anaparayı değiştirerek menkul kıymet, sahibini enflasyon riskinden korur. Enflasyon oranı düşerse de fiyatta artmazlar. Belediye tahvillerinden daha az sayıda yatırımcı belediye enflasyona bağlı menkul kıymetleri satın aldığından, ticareti zor olabilir, bu nedenle özellikle likit olarak kabul edilmezler.
Belediye Enflasyona Bağlı Menkul Kıymetler vs. Belediye Tahvilleri
Belediye enflasyona bağlı menkul kıymetler çoğu yönden belediye tahvillerine çok benzer. Her ikisi de belediyeler tarafından yollar, parklar, okullar ve havaalanları gibi altyapı projeleri için para toplamak amacıyla verilir. Her ikisi de yatırımcının ödediği anapara tutarı ve belediyenin menkul kıymeti elinde tutması karşılığında sahibine faiziyle ödediği kupon oranı ile aynı şekilde yapılandırılmıştır.
İkisi arasındaki en büyük fark, belediye tahvilinin vadeye kadar vade boyunca bir kupon oranı ödemesi, belediye enflasyona bağlı bir menkul kıymetin ise enflasyonu takip etmek için anaparayı ayarlamasıdır. Anapara enflasyona göre ayarlanarak kupon oranı hesaplanırken o ödeme de enflasyona göre düzeltilir. Bu, enflasyon oranının üzerinde ödeme yapan belediye enflasyon bağlantılı bir güvenlik oranını tutar.
Enflasyon dönemlerinde, enflasyon oranı kupon oranından yüksek olsaydı, belediye tahviline yatırım yaparak para kaybetmek mümkün olurdu, çünkü tahvilden kazanılan faiz, paranın enflasyon yoluyla kaybettiği değerden daha az olurdu. TÜFE'ye bağlanarak ve anapara tutarı enflasyon oranına göre ayarlanarak enflasyon üzerine kupon oranı tahakkuk ettirilir. Belediyenin enflasyona bağlı menkul kıymetleri, yatırımcıları enflasyon dönemlerinde para kaybetmekten bu şekilde koruyabilir. Bu aynı zamanda, belediye enflasyona bağlı menkul kıymetlerin, karşılaştırılabilir belediye tahvillerinden daha düşük kupon oranları sunmasının nedenidir.
##Öne çıkanlar
Belediye enflasyona bağlı menkul kıymetler, karşılaştırılabilir belediye tahvillerinden daha düşük kupon oranları sunar.
Belediye enflasyona bağlı menkul kıymetler, yerel belediyeler tarafından ihraç edilen ve değişken kupon ödemesinin TÜFE ile ölçülen enflasyon oranına endekslendiği yatırım araçlarıdır.
Belediye enflasyona bağlı menkul kıymetler, TÜFE ile birlikte varsayılan anaparayı değiştirerek sahibini enflasyon riskinden korur.
