Titres municipaux indexés sur l'inflation

Que sont les titres municipaux indexés sur l'inflation ?

Les titres municipaux indexés sur l'inflation sont des véhicules d'investissement, émis par les municipalités locales, où les paiements de coupons variables sont indexés sur le taux d'inflation, tel que mesuré par l' indice des prix à la consommation (IPC).

Comprendre les titres municipaux indexés sur l'inflation

Les titres municipaux indexés sur l'inflation sont des titres similaires aux obligations municipales qui sont vendus à des investisseurs. Ils sont achetés avec un investissement en capital et ils paient un taux de coupon stable, ou taux d'intérêt, sur ce capital. Ils ont une date d'échéance spécifique et sont utilisés pour collecter des fonds pour une sorte d'amélioration municipale ou de projet d'infrastructure.

Les titres municipaux indexés sur l'inflation font varier le montant supposé du principal en le liant à l'indice des prix à la consommation (IPC), une mesure acceptée du taux d'inflation réel. En faisant varier le principal supposé avec l'IPC, le titre protège le détenteur du risque d'inflation. Ils n'augmentent pas non plus de prix si le taux d'inflation diminue. Étant donné que moins d'investisseurs achètent des titres municipaux indexés sur l'inflation que des obligations municipales, ils peuvent être difficiles à négocier, de sorte qu'ils ne sont pas considérés comme particulièrement liquides.

Titres municipaux indexés sur l'inflation par rapport aux obligations municipales

Les titres municipaux indexés sur l'inflation sont très similaires à bien des égards aux obligations municipales. Ils sont tous deux émis par les municipalités pour amasser des fonds pour des projets d'infrastructure, tels que des routes, des parcs, des écoles et des aéroports. Ils sont tous deux structurés de la même manière, avec un montant principal que l'investisseur paie et un taux de coupon que la municipalité verse au détenteur en intérêts pour la détention du titre.

La grande différence entre les deux est qu'une obligation municipale paie un taux de coupon pour la durée de l'obligation jusqu'à l'échéance, tandis qu'un titre municipal indexé sur l'inflation ajuste le principal supposé pour suivre l' inflation. En ajustant le principal à l'inflation, lorsque le taux du coupon est calculé, ce paiement est également ajusté à l'inflation. Cela maintient le taux de paiement d'une sécurité municipale liée à l'inflation au-dessus du taux d'inflation.

Pendant les périodes d'inflation, si le taux d'inflation était supérieur au taux du coupon, il serait possible de perdre de l'argent en investissant dans une obligation municipale, car les intérêts gagnés sur l'obligation seraient inférieurs à la valeur que l'argent perdait à cause de l'inflation. En le liant à l'IPC et en ajustant le montant du principal au taux d'inflation, le taux du coupon s'accumule en plus de l'inflation. C'est ainsi que les titres municipaux indexés sur l'inflation peuvent empêcher les investisseurs de perdre de l'argent pendant les périodes d'inflation. C'est aussi pourquoi les titres municipaux indexés sur l'inflation offrent des taux de coupon inférieurs à ceux des obligations municipales comparables.

Points forts

Les titres municipaux indexés sur l'inflation offrent des taux de coupon inférieurs à ceux des obligations municipales comparables.
Les titres municipaux indexés sur l'inflation sont des véhicules d'investissement, émis par les municipalités locales, dont le paiement du coupon variable est indexé sur le taux d'inflation, tel que mesuré par l'IPC.
Les titres municipaux indexés sur l'inflation protègent le détenteur du risque d'inflation en faisant varier le principal présumé avec l'IPC.