Titoli municipali legati all'inflazione

Cosa sono i titoli legati all'inflazione municipali?

I titoli indicizzati all'inflazione municipali sono veicoli di investimento, emessi dai comuni locali, in cui i pagamenti delle cedole variabili sono indicizzati al tasso di inflazione, misurato dall'Indice dei prezzi al consumo (CPI).

Capire i titoli legati all'inflazione municipali

I titoli municipali indicizzati all'inflazione sono titoli simili alle obbligazioni municipali che vengono venduti agli investitori. Vengono acquistati con un investimento principale e pagano un tasso cedolare costante, o tasso di interesse, su quel capitale. Hanno una data di scadenza specifica e vengono utilizzati per raccogliere fondi per una sorta di miglioramento municipale o progetto infrastrutturale.

I titoli municipali indicizzati all'inflazione variano l'importo presunto del capitale legandolo all'indice dei prezzi al consumo (CPI), una misura accettata del tasso di inflazione effettivo. Variando il capitale presunto insieme al CPI, il titolo protegge il detentore dal rischio di inflazione. Inoltre, non aumentano di prezzo se il tasso di inflazione diminuisce. Poiché un minor numero di investitori acquista titoli legati all'inflazione municipali rispetto alle obbligazioni municipali, possono essere difficili da negoziare, quindi non sono considerati particolarmente liquidi.

Titoli legati all'inflazione municipali vs. obbligazioni municipali

I titoli municipali indicizzati all'inflazione sono molto simili sotto molti aspetti alle obbligazioni municipali. Sono entrambi emessi dai comuni per raccogliere fondi per progetti infrastrutturali, come strade, parchi, scuole e aeroporti. Entrambi sono strutturati allo stesso modo, con un importo capitale che paga l'investitore e un tasso cedolare che il comune paga al detentore degli interessi per la detenzione del titolo.

La grande differenza tra i due è che un'obbligazione municipale paga un tasso cedolare per la durata dell'obbligazione fino alla scadenza, mentre un titolo municipale indicizzato all'inflazione adegua il capitale presunto per tenere il passo con l'inflazione. Adeguando il capitale all'inflazione, quando viene calcolato il tasso della cedola, anche quel pagamento viene adeguato all'inflazione. Ciò mantiene il tasso di un titolo municipale legato all'inflazione che paga al di sopra del tasso di inflazione.

Durante i periodi di inflazione, se il tasso di inflazione fosse maggiore del tasso cedolare, sarebbe possibile perdere denaro investendo in un'obbligazione municipale, perché l'interesse guadagnato sull'obbligazione sarebbe inferiore al valore che il denaro stava perdendo a causa dell'inflazione. Collegandolo all'IPC e adeguando l'importo del capitale al tasso di inflazione, il tasso della cedola viene accumulato in aggiunta all'inflazione. Questo è il modo in cui i titoli municipali legati all'inflazione possono proteggere gli investitori dalla perdita di denaro durante i periodi di inflazione. Questo è anche il motivo per cui i titoli municipali indicizzati all'inflazione offrono tassi di cedola inferiori rispetto alle obbligazioni municipali comparabili.

Mette in risalto

• I titoli municipali indicizzati all'inflazione offrono tassi di cedola inferiori rispetto alle obbligazioni municipali comparabili.

• I titoli indicizzati municipali sono veicoli di investimento, emessi dai comuni locali, dove il pagamento della cedola variabile è indicizzato al tasso di inflazione, misurato dal CPI.

• I titoli municipali indicizzati all'inflazione proteggono il detentore dal rischio di inflazione variando il capitale assunto insieme al CPI.