延迟永续

什么是延迟永续性？

永续性是一系列持续无限期的固定支付。延迟或递延永续年金是在未来预定日期开始的永久现金流。例如，固定支付股息的优先股通常使用永续年金公式进行估值——如果股息将在五年后产生，而不是明年产生，则现金流量将被视为延迟永续年金。

了解延迟永续性

延迟永续年金是基于永续年金的概念。在财务方面，永续性是指随着时间的推移不断收到的一系列付款，没有尽头。具有延迟永续性的金融工具不是从现在开始，而是在未来某个时间点开始支付。延迟永续年金有时也称为延期永续年金。

可以计算依赖延迟永续年金的金融工具的现值。这样的例子涉及永续年金公式的一个版本，尽管它考虑了延迟收入的贴现值。

重要的是要记住，延迟永续年金的净现值或 NPV 小于可比的普通永续年金。这是因为货币的时间价值原则，即当前可用的货币比未来可用的相同数量的货币更有价值。

当下的钱更有价值，因为它具有赚取利息的潜在能力，以及与延迟收到的钱相关的其他机会成本。在计算延迟永续支付的现值时，支付必须贴现以考虑延迟。

延迟永续的例子

固定股息股份，也称为优先股股份，可以构造为延迟永久付款，如果付款计划在未来某个日期而不是立即开始。退休产品通常也使用延迟永续的概念来构建。他们允许退休人员或准退休人员现在进行投资，他们以后可以依靠这些资金来支付退休后的日常开支。

延期年金是依赖延期永续年金的金融工具的另一个很好的例子。延期年金的投资者从未来日期开始永久收到连续的固定付款流。例如，延期年金可以提供每年 10,000 美元的终生付款，第一笔付款延迟到第六年年底。

＃＃ 强调

• 延期年金有时会使用延期永续年金概念，当退休福利在以后支付并且终生支付固定金额时。

• 延迟或延期永续是指在以后开始的无限付款。

• 永续年金是指一组固定的、永无止境的付款。

• 由于货币时间价值原则，延迟永续年金的价值低于今天支付的款项。