优先股

投资贸易股票交易股票交易策略和教育股票

什么是优先股，它与普通股有何不同？

优先股是一种独特的股权类型，在股息分配和（如果公司破产）资产分配方面，股东优先于普通股股东。

与普通股不同，大多数优先股都有固定的定期股息，公司可以自行决定在任何给定的时间间隔支付或不支付股息。然而，如果收益下滑，公司可以降低或停止支付优先股的股息，但前提是停止支付普通股的任何股息。

与普通股不同，优先股通常不赋予股东投票权（如果有，这些权利通常是有限的）。此外，由于优先股通常附带固定收益支付，它的价格波动通常小于普通股，因为其价值较少来自公司业绩。

优先股的到期方式与公司债券不同，但通常它们确实有一个可以赎回的日期。这意味着投资者可以按面值将它们退还给公司。与普通股一样，优先股确实具有市场价值，但它通常不会与票面价值相差特别远，票面价值是计算股息收益率的原始股票价值。

总体而言，优先股可以被认为是普通股和公司债券的交叉，因为它具有权益工具（如公司所有权）和债务工具（如固定收益支付）的特征。

##拥有优先股有什么好处？

由于其价值主要来自其固定的股息支付，优先股的价格通常比普通股更稳定，这种稳定性在经济不确定时期可能是有利的。此外，支付给优先股股东的股息通常高于支付给普通股股东的股息（如果有的话）。

在某些情况下，优先股是可转换的，这意味着它们可以交换预定数量的普通股。可以说，这可以让投资者从固定收益支付转向潜在的资本收益。

如果公司无力向所有股东支付股息，优先股股东优先于普通股股东。同样，如果一家公司破产并且必须清算其资产以偿还债权人，则优先股股东在普通股股东之前获得支付。

拥有优先股的缺点是什么？

优先股通常不附带投票权（当有投票权时，它们通常是有限的），因此优先股股东通常在公司选举和重大业务决策中没有太多发言权。

此外，由于优先股的波动性不是很大，因此它们不太可能因公司的成功而大幅升值。当然，如果投资者持有可转换优先股，如果股价大幅上涨，他们可以将其换成普通股以获利，但并非所有优先股都是可转换的。

为什么公司发行优先股？

公司发行优先股的一般原因与他们获得贷款或发行公司债券或普通股的一般原因相同——以筹集资金。话虽如此，与其他现金产生活动相比，优先股确实具有一些优势。

首先，尽管优先股与公司债券相似，但它们也算作权益，因此发行它们会降低公司的债务权益比率，这是投资者和分析师用来评估公司债务相关健康状况的最受欢迎的杠杆比率。另一方面，发行公司债券会提高公司的 D/E 比率，这不会向公众发出那么好的信号。

此外，优先股不附带投票权，因此发行它们不会剥夺管理层的任何决策权。

优先股的利弊

TTT

优先股和公司债券有什么区别？

公司债券和优先股具有许多共同特征，但并不完全相同。两者都定期向持有人付款——通过利息支付债券和通过股息支付优先股——两者都是由公司发行以筹集运营资金。

然而，公司债券和优先股在几个重要方面确实存在差异。首先，债券到期，此时本金必须偿还给持有人。另一方面，优先股不会到期，尽管它们可以随时在公开市场上转售，或者如果可以赎回，在特定日期后按面值退还给公司。

此外，在收益支付和资产分配方面，债券持有人的优先级高于优先股股东。如果一家公司在盈利方面苦苦挣扎，它将在向优先股股东支付任何股息之前支付其债券持有人的利息。如果一家公司无力偿债并破产，其资产清算所得也将在优先股股东之前分配给债券持有人。

此外，债券是贷款，因此它们不授予其持有人对标的公司的任何所有权。另一方面，优先股是权益工具，确实代表公司所有权，尽管通常没有投票权。

哪些类型的投资者购买优先股？

优先股通常因其税收优势而被机构投资者批量购买，但对于个人（AKA“零售”）投资者而言，购买大量优先股的人往往是寻求定期被动收入的相对规避风险的投资者支付（例如，股息投资者）。

在市场低迷、熊市和经济衰退期间，由于与普通股相比的相对稳定性和固定的股息支付，优先股通常受到更多投资者的欢迎。

优先股是债务工具还是股票工具？

优先股在技术上是权益工具，因为它们代表公司的所有权，但它们具有许多债务工具的特征，如公司债券。例如，它们的市场价值比普通股的波动性更小，它们提供固定收益支付，而且许多是可赎回的，这意味着它们可以在特定日期后以面值返还给标的公司。

因为它们与债券有很多共同点，所以许多投资者认为优先股是一种混合证券。

流行的优先股 ETF

iShares Preferred and Income Securities ETF（纳斯达克股票代码：PFF）
景顺首选 ETF (NYSEARCA: PGX)
创新者标准普尔投资级首选 ETF (BATS: EPRF)
Principal Spectrum Preferred Securities Active ETF (NYSEARCA: PREF)

＃＃强调

优先股兼具债券和普通股的特点，增强了对某些投资者的吸引力。
在清算的情况下，优先股股东对资产的要求高于普通股股东，但低于债券持有人。
优先股股东通常在公司治理中没有或有限的投票权。
优先股股东对分配（例如股息）的要求高于普通股股东。

＃＃常问问题

优先股和普通股有什么区别？

虽然优先股和普通股都是权益工具，但它们有着重要的区别。首先，优先股获得固定股息，因为必须首先满足优先股股东的股息义务。另一方面，普通股股东可能并不总是获得股息。其次，优先股通常不会像普通股那样分享价格升值（或贬值）。最后，优先股通常没有投票权，而普通股股东则有。

什么是优先股示例？

假设一家公司以 1,000 美元的面值发行 7% 的优先股。反过来，投资者将获得 70 美元的年度股息，或每季度 17.50 美元。通常，这种优先股将围绕其面值进行交易，其行为与债券更相似。希望创收的投资者可以选择投资这种证券。发行优先股的最常见部门是金融部门，其中可以发行优先股作为筹集资金的手段。

优先股的优势是什么？

优先股是一类被授予某些不同于普通股的权利的股票。也就是说，优先股通常拥有更高的股息支付，并且在清算时对资产的要求更高。此外，优先股可以具有可赎回特征，这意味着发行人有权按照招股说明书中规定的预定价格和日期赎回股票。在许多方面，优先股与债券具有相似的特征，因此有时被称为混合证券。