现值 (PV)

什么是现值 (PV)？

现值 (PV) 是给定特定回报率的未来资金总额或现金流量的现值。未来现金流量按折现率折现，折现率越高，未来现金流量的现值越低。确定适当的贴现率是正确评估未来现金流量的关键，无论它们是收益还是债务。

了解现值 (PV)

现值是一个概念，即今天的一定数额的钱比未来的同样数额的钱更值钱。换句话说，未来收到的钱不及今天收到的同等数额的钱。

今天收到的 1,000 美元比五年后的 1,000 美元还多。为什么？投资者今天可以投资 1,000 美元，并可能在未来五年内获得一定的回报率。现值考虑了投资可能获得的任何利率。

例如，如果投资者今天收到 1,000 美元，并且每年可以获得 5% 的回报率，那么今天的 1,000 美元肯定比五年后收到的 1,000 美元更有价值。如果投资者为 1,000 美元等了 5 年，就会产生机会成本，或者投资者将失去这 5 年的回报率。

通货膨胀和购买力

通货膨胀是商品和服务价格随时间上涨的过程。如果您今天收到钱，您可以以今天的价格购买商品。据推测，通货膨胀会导致未来商品价格上涨，这会降低你的货币购买力。

今天没有花掉的钱可能会在未来以某种隐含的年率贬值，这可能是通货膨胀或投资时的回报率。现值公式通过将隐含的年利率从通货膨胀或如果投资一笔可实现的回报率考虑在内，将未来价值折现为今天的美元。

寻找现值的折现率

贴现率是应用于现值计算的投资回报率。换句话说，如果投资者选择接受未来的金额而不是今天的相同金额，则贴现率将是放弃的回报率。为现值计算选择的贴现率是非常主观的，因为它是您在一段时间内投资今天的美元时所获得的预期回报率。

在许多情况下，确定无风险收益率并将其用作贴现率，通常称为障碍率。该比率代表投资或项目为了值得追求而需要获得的回报率。美国国债利率通常被用作无风险利率，因为国债是由美国政府支持的。因此，例如，如果两年期国债支付 2% 的利息或收益率，该投资至少需要赚取超过 2% 的收益才能证明风险是合理的。

贴现率是时间价值和相关利率的总和，以数学方式增加名义或绝对价值的未来价值。相反，贴现率用于根据现值计算未来价值，允许贷方就与资本现值相关的任何未来收益或义务的公允金额进行结算。 “贴现”一词是指将未来价值贴现为现值。

折现值或现值的计算在许多财务计算中极为重要。例如，净现值、债券收益率和养老金义务都依赖于贴现值或现值。学习如何使用财务计算器进行现值计算可以帮助您决定是否应该接受现金回扣、购买汽车的 0% 融资或抵押贷款支付积分等优惠。

PV 公式和计算

$\begin &\text = \dfrac{\text}{(1+r)^n}\ &\textbf{其中：}\ &\text = \text{未来价值}\ &r = \text{回报率} \ &n = \text{句号数}\ \end{对齐}$

在公式的分子中输入您期望收到的未来金额。
确定您希望从现在到未来收到的利率，并将利率作为小数代替分母中的“r”。
输入时间段作为分母中的指数“n”。因此，如果您想计算您希望在三年内收到的金额的现值，您可以将数字 3 插入分母中的“n”。
有许多在线计算器，包括这个现值计算器。

未来价值与现值

现值与未来价值(FV) 的比较最能说明货币时间价值的原则以及收取或支付额外基于风险的利率的必要性。简而言之，由于时间的流逝，今天的钱比明天的钱更值钱。未来价值可能与投资今天的钱所产生的未来现金流入有关，或者与偿还今天借来的钱所需的未来付款有关。

未来价值 (FV) 是基于假设增长率的流动资产在未来特定日期的价值。 FV 方程假设增长率保持不变，并且在投资期间保持不变的单笔预付款。 FV 计算允许投资者以不同程度的准确度预测不同投资可以产生的利润金额。

现值 (PV) 是给定特定回报率的未来资金总额或现金流量的当前值。现值采用未来价值并应用贴现率或投资后可赚取的利率。终值告诉您一项投资在未来的价值，而现值告诉您今天需要多少美元才能在未来赚取特定金额。

对现值的批评

如前所述，计算现值需要假设在一段时间内可以从基金中获得回报率。在上面的讨论中，我们研究了一年内的一项投资。但是，如果一家公司决定继续进行一系列项目，这些项目每年和每个项目的回报率都不同，如果这些预期回报率不现实，现值就会变得不太确定。重要的是要考虑到，在任何投资决策中，都不能保证利率，通货膨胀会侵蚀投资回报率。

现值示例

假设您可以选择今天获得 2,000 美元（年收入 3%）或一年后获得 2,200 美元。哪个是最好的选择？

使用现值公式，计算结果为 $2,200 / (1 +. 03)¹ = $2135.92
PV = 2,135.92 美元，或您今天需要支付的最低金额，以便在一年后拥有 2,200 美元。换句话说，如果您今天获得 2,000 美元，并且基于 3% 的利率，那么从现在开始，这笔金额将不足以给您 2,200 美元。
或者，您可以计算一年后今天 2,000 美元的未来价值：2,000 x 1.03 = 2,060 美元。

现值为评估任何未来财务利益或负债的公平性提供了基础。例如，贴现到现值的未来现金回扣可能值得，也可能不值得拥有更高的购买价格。同样的财务计算适用于购买汽车时的 0% 融资。

以较低的标价支付一些利息对买家来说可能比以较高的标价支付零利息更好。仅当未来抵押贷款储蓄的现值大于今天支付的抵押贷款点数时，现在支付抵押贷款点以换取以后支付的较低抵押贷款才有意义。

＃＃强调

现值表明，今天的一笔钱比未来的同样数额的钱更值钱。
今天未使用的资金可能会因通货膨胀或投资回报率而在未来以隐含的年率贬值。
换句话说，现值表明未来收到的钱不如今天收到的同等金额。
计算现值涉及假设在此期间可以从资金中获得回报率。

＃＃常问问题

你如何计算现值？

现值的计算方法是将投资预期的未来现金流量折现到现在。为此，投资者需要三个关键数据点：预期现金流量、支付现金流量的年数以及贴现率。贴现率是影响现值的一个非常重要的因素，较高的贴现率导致较低的现值，反之亦然。使用这些变量，投资者可以使用以下公式计算现值： $\begin &\text = \dfrac{\text}{(1+r)^n}\ \ &\textbf{其中：}\ &\text = \text{未来价值}\ &r = \text{回报率}\ &n = \text{期数}\ \end$

现值有哪些例子？

为了说明这一点，考虑一个场景，您希望在五年内一次性获得 5,000 美元的付款。如果贴现率为 8.25%，您想知道这笔付款今天的价值，因此您计算 PV = $5000/(1.0825)5 = 3,363.80。

为什么现值很重要？

现值很重要，因为它可以让投资者判断他们为投资支付的价格是否合适。例如，在我们之前的示例中，12% 的贴现率会将投资的现值降低到仅 1,802.39 美元。在这种情况下，我们将非常不愿意为投资支付超过该金额的金额，因为我们的现值计算表明我们可以在其他地方找到更好的机会。像这样的现值计算在投资分析、风险管理和财务规划等领域发挥着关键作用。