天然气ETF

什么是天然气 ETF？

天然气交易所交易基金(ETF) 是一种集合投资产品，为投资者提供天然气价格敞口。这些基金通常由代表投资者投资的职业经理人监管，并且倾向于投资一篮子天然气期货合约，而不是持有天然气公司的股票。

天然气是一种有多种用途的商品。它被用作加热、烹饪、燃料和发电的能源，以及制造塑料和其他有机化学品。

对于投资者来说，了解天然气 ETF 与其他流行类型的 ETF 之间的区别非常重要。许多 ETF 直接拥有其基础资产，例如拥有实物金条的黄金 ETF 或拥有所在行业公司股份的行业 ETF。

然而，天然气 ETF 通常不拥有任何实物天然气。相反，他们通过购买在商品交易所交易的天然气期货合约间接拥有天然气。因此，天然气 ETF 的盈利能力取决于天然气的整体价格方向，基于在商品交易所进行的交易。

天然气价格随供需波动而涨跌。

由于天然气 ETF 持有期货合约，因此它们面临一种称为contango的特殊风险。每个月，天然气 ETF 的经理都必须购买新的期货合约来替换到期的旧合约。新合约的价格往往略高于旧合约，这意味着每次更换合约时，基金经理都会产生额外的成本。随着时间的推移，这些小成本加起来会严重拖累基金的整体业绩。

出于这个原因，投资者通常会避免依赖天然气 ETF 作为一种长期投资工具。由于期货溢价风险，投资者可能会因期货合约的持续展期而承担巨额成本，这意味着即使天然气价格在其投资期内确实上涨，它们也可能不会上涨到足以使整体投资盈利。

因此，大多数寻求敞口的投资者主要将天然气 ETF 用作短期交易工具，因此期货溢价的成本积累不足以产生有意义的影响。

截至 2021 年 8 月，在美国交易的天然气 ETF 共有三只，不包括反向和杠杆 ETF。

交易广泛的天然气 ETF 的一个例子是美国天然气基金。该基金主要由定于下个月到期的天然气期货合约组成，并在纽约商品交易所 (NYMEX)以 UNG 的名义交易。其目标是反映在路易斯安那州亨利中心交付的天然气价格百分比的每日变化，该天然气管道是纽约商品交易所期货合约的官方交付地点。

美国天然气基金对天然气价格的波动非常敏感，因此投资者需要密切关注市场价格以尝试获利。在过去的 20 年中，天然气价格从 2005 年秋季达到的 20 美元高位到 2020 年 9 月达到的略低于 1.7 美元不等。

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