FNB de gaz naturel
Qu'est-ce qu'un ETF sur le gaz naturel ?
Un fonds négocié en bourse (FNB) de gaz naturel est un type de produit de placement commun qui offre aux investisseurs une exposition aux prix du gaz naturel. Ces fonds sont souvent supervisés par un gestionnaire professionnel, qui investit au nom des investisseurs et a tendance à investir dans un panier de contrats à terme sur le gaz naturel plutôt que de détenir des actions de sociétés de gaz naturel.
Comprendre les FNB de gaz naturel
Le gaz naturel est une marchandise qui sert à plusieurs fins. Il est utilisé comme source d'énergie pour le chauffage, la cuisine, le carburant et la production d'électricité ainsi que pour la fabrication de plastiques et d'autres produits chimiques organiques.
Il est important que les investisseurs comprennent la différence entre les FNB de gaz naturel et les autres types de FNB populaires. De nombreux ETF possèdent directement leurs actifs sous-jacents,. tels que les ETF sur l'or qui détiennent des lingots physiques ou les ETF sectoriels qui détiennent les actions de sociétés opérant dans leur secteur.
Toutefois, les FNB de gaz naturel ne possèdent généralement pas de gaz naturel physique. Au lieu de cela, ils possèdent indirectement du gaz naturel en achetant des contrats à terme sur le gaz naturel qui se négocient sur une bourse de marchandises. La rentabilité d'un FNB de gaz naturel dépend donc de l'orientation générale des prix du gaz naturel, en fonction des échanges qui ont lieu sur la bourse des matières premières.
Le prix du gaz naturel monte et descend en fonction des fluctuations de l'offre et de la demande.
Limites des FNB de gaz naturel
Étant donné que les FNB de gaz naturel détiennent des contrats à terme, ils sont exposés à un type particulier de risque appelé contango. Chaque mois, le gestionnaire de l'ETF de gaz naturel doit acheter de nouveaux contrats à terme pour remplacer les anciens contrats qui arrivent à expiration. Les nouveaux contrats ont tendance à avoir des prix légèrement plus élevés que les anciens, ce qui signifie que chaque fois que les contrats sont remplacés, des coûts supplémentaires sont encourus par le gestionnaire de fonds. Au fil du temps, ces petits coûts peuvent s'additionner pour freiner considérablement la performance globale du fonds.
Pour cette raison, les investisseurs évitent généralement de se fier aux FNB de gaz naturel comme type de véhicule d'investissement à long terme. En raison du risque de contango, un investisseur pourrait encourir des coûts importants du renouvellement continu des contrats à terme, ce qui signifie que même si les prix du gaz naturel augmentent au cours de leur période d'investissement, ils pourraient ne pas augmenter suffisamment pour rentabiliser l'investissement global.
Par conséquent, la plupart des investisseurs à la recherche d'une exposition utilisent les FNB de gaz naturel principalement comme véhicule de négociation à court terme, de sorte que les coûts de contango ne s'accumulent pas suffisamment pour avoir un impact significatif.
Il y a trois FNB de gaz naturel qui se négocient aux États-Unis, à l'exclusion des FNB inversés et à effet de levier, en août 2021.
Exemple d'ETF sur le gaz naturel
Un exemple d'ETF de gaz naturel largement négocié est le United States Natural Gas Fund. Ce fonds est principalement composé de contrats à terme sur le gaz naturel qui doivent expirer au cours du mois prochain et se négocie sur le New York Mercantile Exchange (NYMEX) sous le nom d'UNG. Son objectif est de refléter les variations quotidiennes en termes de pourcentage du prix du gaz naturel livré au Henry Hub,. en Louisiane, un gazoduc qui sert de lieu de livraison officiel pour les contrats à terme sur le NYMEX.
Le United States Natural Gas Fund est très sensible aux fluctuations des prix du gaz naturel, de sorte que les investisseurs doivent surveiller de près les prix du marché pour essayer de réaliser un profit. Au cours des 20 dernières années, les prix du gaz naturel ont oscillé entre un sommet de 20 $, atteint à l'automne 2005, et un peu moins de 1,7 $, atteint en septembre 2020.
Points forts
Les prix du gaz naturel ont augmenté en raison des pénuries d'approvisionnement et de l'assouplissement des restrictions de verrouillage, après avoir atteint des creux de 30 ans en 2020.
Ils sont structurés comme des pools de matières premières qui détiennent des contrats à terme sur le gaz naturel.
Les FNB de gaz naturel sont des véhicules de placement qui offrent une exposition aux prix du gaz naturel.
