B3 / ب-
ما هو B3 / B-؟
B3 / B- يشير إلى خطاب درجات التصنيف الذي تخصصه وكالات التصنيف للشركات والمصدرين والأوراق المالية التي تعتبر مضاربة وتحمل درجة أكبر من المخاطر من السندات ذات الدرجة الاستثمارية. في عالم السندات غير المرغوب فيها ، يكون التصنيف B3 / B- قريبًا من التصنيف الذي يقبله معظم المستثمرين.
فهم B3 / B-
تنقسم التصنيفات الائتمانية إلى فئتين رئيسيتين: الدرجة الاستثمارية (درجة عالية) ودرجة المضاربة. يُطلق على الأخير أيضًا الدرجة غير الاستثمارية ، أو العائد المرتفع ، أو غير المرغوب فيه (أي السندات غير المرغوب فيها ). تتمتع الشركات التي تعتبر من الدرجة الاستثمارية عمومًا بسجلات طويلة ، وتدفقات نقدية كبيرة ومستقرة ، وربحية عالية ، وفرق إدارة سوق قوية لها تاريخ من التنفيذ الجيد لاستراتيجية الأعمال ، وحصص سوقية قوية.
الفاصل بين الدرجة الاستثمارية والدرجة غير الاستثمارية هو BBB-. تشير تصنيفات الدرجة غير الاستثمارية إلى ملامح أكثر خطورة للصناعة والأعمال ، واستقرار مالي ومرونة أقل بشكل ملحوظ ، مما يعني قدرًا أكبر من عدم اليقين الذي ينطوي على قدرتها على سداد الديون.
ضمن فئة الدرجة غير الاستثمارية ، تعتبر الشركات والكيانات المصنفة من BB أقل خطورة من تلك التي لديها تصنيفات B فردية منخفضة. B3 / B- تشير التصنيفات إلى ارتفاع مخاطر التخلف عن السداد ومخاطر أكبر على المستثمرين أو حاملي وثائق التأمين. تخصص Moody's تصنيفها B3 لـ "الالتزامات التي تعتبر تخمينية وخاضعة لمخاطر ائتمانية عالية". قد تعاني الكيانات التي تحصل على هذا التصنيف من عدم الاستقرار المالي أو لديها احتياطيات نقدية غير كافية بالنسبة لاحتياجات أعمالها أو ديونها أو التزاماتها المالية الأخرى.
التصنيفات ومخاطر الاستثمار
يُقصد بالتصنيفات أن تكون مؤشرات على الجدارة الائتمانية للمعدّل. تقيس وكالات التصنيف كلاً من القدرة ** و ** الاستعداد للدفع للوصول إلى تصنيفاتها. والأهم من ذلك ، أن تصنيفات الوكالات تعتبر آراء وليست توصيات استثمارية. الوكالات الرئيسية الثلاث ، تلك التي تتمتع تصنيفاتها بأكبر قدر من النفوذ مع المنظمين والمقرضين والمستثمرين هي Moody 's و Standard & Poor's (S&P) و Fitch. بينما تقوم Fitch و S&P بتصنيف الشركات على مقياس AD المستقيم ، يستخدم مقياس Moody's مزيجًا من الأحرف والأرقام .
نظرًا لأن الدرجات المعينة من قبل وكالات التصنيف المختلفة تستند أساسًا إلى حكمها على الجدارة الائتمانية ، يتم تفسيرها على أنها قياس احتمالية التخلف عن السداد لمصدر أو إصدار معين. ومع ذلك ، يتم أيضًا أخذ استقرار الائتمان وأولوية الدفع في الاعتبار. تضيف وكالات التصنيف سياقًا إضافيًا لتصنيفاتها من خلال تعيين التوقعات. يمكن أن يكون للمُصدرين وجهات نظر إيجابية أو مستقرة أو سلبية مرتبطة بتصنيفاتهم. تهدف هذه إلى إعطاء مؤشر على احتمال التحرك التالي المحتمل (صعودًا أو هبوطًا) فيما يتعلق بالتصنيف الائتماني. قد تختلف تصنيفات الشركة (المُصدر) عن تلك الخاصة بالديون التي تصدرها. على سبيل المثال ، يمكن أن يكون للديون الصادرة عن شركة تابعة للشركة تصنيف مختلف عما هو عليه ، مما يعكس الاختلافات في الجدارة الائتمانية والقدرة على السداد. بالإضافة إلى ذلك ، يمكن أن يكون لجميع أنواع الديون المختلفة الصادرة عن نفس الشركة تصنيفات مختلفة.
تلعب التصنيفات دورًا مهمًا في قرارات المستثمرين المحترفين بسبب اللوائح الحكومية التي تتطلب العديد من أنواع الديون للحصول على تصنيفات من وكالتين مختلفتين للتصنيف. أيضًا ، لدى العديد من صناديق الاستثمار سياسات / إرشادات تقصر حيازات الأوراق المالية الخاصة بها على الديون ذات الدرجة الاستثمارية أو تضع قيودًا على مقدار الديون غير الاستثمارية التي يمكن الاحتفاظ بها.
يسلط الضوء
B3 / B- هو تصنيف ائتماني تستخدمه وكالة موديز ، وستاندرد آند بورز ، وفيتش لأداة دين مُصدرة موجودة في نهاية السندات غير المرغوب فيها.
ستكون الخطوة التالية أدناه هي السندات ذات التصنيف C ، والتي تتسم بدرجة عالية من المضاربة والمخاطرة.
تستخدم Moody's التصنيف B3 ، بينما تستخدم S&P و Fitch التصنيف B-.
