رابط مهمل
ما هي السندات غير المرغوب فيها؟
السندات ذات العائد المرتفع ، هي استثمارات محفوفة بالمخاطر ذات معدلات أعلى من التخلف عن السداد ولكنها تقدم عوائد أعلى بكثير. على عكس السندات منخفضة المخاطر وذات الدرجة الاستثمارية ، لا تعد السندات غير المرغوب فيها عادةً مثالية للاستثمارات طويلة الأجل ، ويمكن أن تتسبب بسهولة في خسارة المستثمر للمال إذا لم يكن حريصًا.
تعريف أعمق
السند هو وسيلة لإقراض المال لشركة. تقبل الشركة أموال السند مع الاتفاق على سداد القرض الأولي مع الفائدة عند استحقاق السند. عادةً ما يكون لديهم تصنيف ائتماني من شركة خدمات مالية مثل Standard & Poor's يعكس قدرة الشركة على الوفاء بالتزامات الدفع عند استحقاق السند. يعني التصنيف الجيد أن السند من المحتمل أن يولد الكثير من الإيرادات ، والتي تذهب نحو مدفوعات مُصدر السندات على رأس المال والفائدة. تسمى هذه السندات بدرجة الاستثمار.
السندات غير المرغوب فيها لها تصنيفات ائتمانية منخفضة ، مما يعني أن هناك مخاطر عالية للتخلف عن السداد أو احتمالية وقوع أحداث ائتمانية معاكسة أخرى. ومع ذلك ، عندما يفضل المستثمرون على المدى الطويل السندات الموثوقة المدرة للدخل ، قد يفضل المضاربون تحمل مخاطر السندات عالية العائد وغير الاستثمارية.
قد يتوقع المستثمرون أن ترتفع إيرادات مُصدر السندات ، إذا كانت ، على سبيل المثال ، في صناعة تشهد ركودًا مؤقتًا. في هذه الحالة ، هناك احتمالية لتحقيق مكاسب كبيرة من الاستثمار عالي العائد. ولكن في حالة عدم وجود أي معلومات حول الآفاق المالية للشركة ، فمن المرجح أنها ستفقد دفعة وقد يخسر المشتري المال.
توفر السندات غير المرغوب فيها أيضًا فرصًا استثمارية قوية خلال الفترات التي تكون فيها أسعار الفائدة منخفضة وخيارات الاستثمار الأكثر موثوقية تقدم عوائد ضعيفة. وذلك لأن العوائد المرتفعة وآجال الاستحقاق القصيرة للسندات غير المرغوب فيها أقل تأثراً بأسعار الفائدة ، فإن الزيادة في إيرادات الشركة المصدرة قد تحسن من صحة السندات غير المرغوب فيها حتى عندما تظل أسعار الفائدة منخفضة.
مثال على السندات غير المرغوب فيها
قبل خمس سنوات ، احتاجت شركة Business Corporation ، LLC ، إلى القليل من التدفق النقدي ، لكنها لم ترغب في إصدار أسهم. وبدلاً من ذلك ، باعت السندات بسعر فائدة محدد 2.5٪ وفرت للمشترين دخلًا موثوقًا وطويل الأجل. ومع ذلك ، فإن شركة بيزنس كوربوريشن لا تعمل هذا العام بهذه السخونة: فقد تراجعت صناعتها وعائداتها. لجمع الأموال ، تريد بيع السندات مرة أخرى ، لكن Moody's صنفتها دون الدرجة الاستثمارية ، وتعتبر عالية المخاطر لأنه ليس من الواضح أن Business Corporation ستكون قادرة على الوفاء بجميع التزاماتها. لجذب المستثمرين ، فإن السندات لديها معدل فائدة 10٪.
يسلط الضوء
السندات غير المرغوب فيها هي الديون التي تم منحها تصنيف ائتماني منخفض من قبل وكالة التصنيف ، أقل من درجة الاستثمار.
نتيجة لذلك ، تكون هذه السندات أكثر خطورة حيث أن فرص تعثر المصدر عن السداد أو مواجهة حدث ائتماني أعلى.
بسبب المخاطر العالية ، يتم تعويض المستثمرين بمعدلات فائدة أعلى ، وهذا هو السبب في أن السندات غير المرغوب فيها تسمى أيضًا السندات ذات العائد المرتفع.
