التمويل الفيدرالى او الحكومى
ما هي الصناديق الفيدرالية؟
الصناديق الفيدرالية ، التي يشار إليها غالبًا باسم الصناديق الفيدرالية ، هي الاحتياطيات الفائضة التي تودعها البنوك التجارية والمؤسسات المالية الأخرى في البنوك الاحتياطية الفيدرالية الإقليمية ؛ يمكن ، إذن ، إقراض هذه الأموال لمشاركين آخرين في السوق ليس لديهم نقود كافية في متناول اليد لتلبية احتياجاتهم من الإقراض والاحتياطيات. القروض غير مضمونة ويتم تقديمها بسعر فائدة منخفض نسبيًا ، يسمى سعر الأموال الفيدرالية أو سعر الفائدة بين عشية وضحاها ، حيث أن هذه هي الفترة التي يتم فيها تقديم معظم هذه القروض.
فهم الصناديق الفيدرالية
تساعد الأموال الفيدرالية البنوك التجارية على تلبية متطلبات الاحتياطي اليومي ، وهو مقدار الأموال التي يتعين على البنوك الاحتفاظ بها في الاحتياطي الفيدرالي الإقليمي. تعتمد متطلبات الاحتياطي على حجم ودائع العملاء التي يحتفظ بها كل بنك. الاحتياطيات الزائدة أو الثانوية هي مبالغ نقدية يحتفظ بها بنك أو مؤسسة مالية تتجاوز ما هو مطلوب من قبل المنظمين أو الدائنين أو الضوابط الداخلية. بالنسبة للبنوك التجارية ، يتم قياس الاحتياطيات الزائدة مقابل مبالغ متطلبات الاحتياطي القياسية التي تحددها السلطات المصرفية المركزية. تحدد نسب الاحتياطي المطلوبة الحد الأدنى للودائع السائلة (مثل النقد) التي يجب أن تكون في الاحتياطي في البنك ؛ أكثر يعتبر فائضا.
يحدد البنك الاحتياطي الفيدرالي معدلًا أو نطاقًا مستهدفًا لسعر الأموال الفيدرالية ؛ يتم تعديلها بشكل دوري على أساس الظروف الاقتصادية والنقدية.
أسواق بين عشية وضحاها
يعمل سوق الأموال الفيدرالية في الولايات المتحدة ويعمل بالتوازي مع سوق ودائع اليورو دولار في الخارج. يتم تداول اليورو دولار أيضًا بين عشية وضحاها وسعر الفائدة مطابق تقريبًا لسعر الأموال الفيدرالية ، ولكن يجب حجز المعاملات خارج الولايات المتحدة. غالبًا ما تستخدم البنوك متعددة الجنسيات فروعًا مقرها في منطقة البحر الكاريبي أو بنما لهذه الحسابات ، على الرغم من إمكانية تنفيذ المعاملات في غرف التداول الأمريكية. كلاهما أسواق بيع بالجملة مع معاملات تتراوح من 2 مليون دولار إلى أكثر من 1 مليار دولار.
أسعار الأموال الفيدرالية
يستخدم الاحتياطي الفيدرالي عمليات السوق المفتوحة لإدارة المعروض من الأموال في الاقتصاد وتعديل أسعار الفائدة قصيرة الأجل. وهذا يعني أن الاحتياطي الفيدرالي يشتري أو يبيع بعض السندات الحكومية والأذون التي أصدرها ؛ هذا يزيد أو يقلل من المعروض النقدي ، وبالتالي ، يخفض أو يرفع أسعار الفائدة قصيرة الأجل. يتم تنفيذ عمليات السوق المفتوحة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك.
يعد معدل الأموال الفيدرالية (سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية) أحد أهم معدلات الفائدة للاقتصاد الأمريكي ، حيث يؤثر على الظروف الاقتصادية العامة في الدولة ، بما في ذلك التضخم والنمو والتوظيف. يتم تحديد معدل الأموال الفيدرالية بالدولار الأمريكي ويتم تحصيله عادةً على القروض الليلية. وبالتالي ، فإن معدل الأموال الفيدرالية هو سعر الفائدة الفعلي الذي تقرض به البنوك التجارية الاحتياطيات لبعضها البعض على أساس ليلة واحدة.
يرتبط معدل الأموال الفيدرالية ارتباطًا وثيقًا بأسعار الفائدة قصيرة الأجل في السوق الأوسع ، وبالتالي فإن هذه المعاملات تؤثر بشكل مباشر على معدلات اليورو دولار ومعدلات الليبور أيضًا. يعلن الاحتياطي الفيدرالي عن سعر الفائدة الفعلي على الأموال الفيدرالية في نهاية كل يوم تداول ، وهو متوسط السعر المرجح لجميع المعاملات في السوق في ذلك اليوم.
المشاركون في السوق
يشمل المشاركون في سوق الأموال الفيدرالية البنوك التجارية الأمريكية ، والفروع الأمريكية للبنوك الأجنبية ، ومؤسسات الادخار والقروض ، والمؤسسات التي ترعاها الحكومة ، مثل الجمعية الفيدرالية الوطنية للرهن العقاري (فاني ماي) والرابطة الفيدرالية لقروض الرهن العقاري (فريدي ماك) ، وكذلك شركات الأوراق المالية ووكالات الحكومة الفيدرالية.
يسلط الضوء
سوف تقترض البنوك أو تقرض أموالها الزائدة لبعضها البعض على أساس ليلة واحدة ، حيث تجد بعض البنوك نفسها لديها الكثير من الاحتياطيات والبعض الآخر لديه القليل جدًا.
تشير الصناديق الفيدرالية إلى الاحتياطيات الفائضة التي تحتفظ بها المؤسسات المالية ، علاوة على متطلبات الاحتياطي الإلزامي للبنك المركزي.
سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية هو هدف يحدده البنك المركزي ، ولكن يتم تحديد سعر السوق الفعلي لاحتياطيات الصناديق الفيدرالية من خلال سوق الإقراض بين البنوك بين عشية وضحاها.
