संघीय निधि

संघीय कोष क्या हैं?

फ़ेडरल फ़ंड, जिसे अक्सर फ़ेड फ़ंड के रूप में संदर्भित किया जाता है, अतिरिक्त रिज़र्व होते हैं जो वाणिज्यिक बैंक और अन्य वित्तीय संस्थान क्षेत्रीय फ़ेडरल रिज़र्व बैंकों में जमा करते हैं ; फिर, इन निधियों को अन्य बाजार सहभागियों को उनकी उधार और आरक्षित जरूरतों को पूरा करने के लिए अपर्याप्त नकदी के साथ उधार दिया जा सकता है। ऋण असुरक्षित हैं और अपेक्षाकृत कम ब्याज दर पर बनाए जाते हैं, जिसे संघीय निधि दर या रातोंरात दर कहा जाता है, क्योंकि यही वह अवधि है जिसके लिए ऐसे अधिकांश ऋण किए जाते हैं।

##संघीय कोष को समझना

फेड फंड वाणिज्यिक बैंकों को उनकी दैनिक आरक्षित आवश्यकताओं को पूरा करने में मदद करते हैं,. जो कि वह राशि है जो बैंकों को अपने क्षेत्रीय फेडरल रिजर्व में बनाए रखने की आवश्यकता होती है। रिजर्व आवश्यकताएं प्रत्येक बैंक के पास ग्राहक जमा की मात्रा पर आधारित होती हैं। अतिरिक्त, या द्वितीयक, भंडार किसी बैंक या वित्तीय संस्थान द्वारा नियामकों, लेनदारों या आंतरिक नियंत्रणों के लिए आवश्यक राशि से अधिक नकद राशि होती है । वाणिज्यिक बैंकों के लिए, अतिरिक्त भंडार को केंद्रीय बैंकिंग प्राधिकरणों द्वारा निर्धारित मानक आरक्षित आवश्यकता राशियों के विरुद्ध मापा जाता है। ये आवश्यक आरक्षित अनुपात न्यूनतम तरल जमा (जैसे नकद) निर्धारित करते हैं जो एक बैंक में आरक्षित होना चाहिए; अधिक माना जाता है।

फ़ेडरल रिज़र्व बैंक फ़ेड फ़ंड दर के लिए लक्ष्य दर या सीमा निर्धारित करता है; इसे समय-समय पर आर्थिक और मौद्रिक स्थितियों के आधार पर समायोजित किया जाता है।

##रातोंरात बाजार

फेड मार्केट फंड संयुक्त राज्य में संचालित होता है और अपतटीय यूरोडॉलर जमा बाजार के समानांतर चलता है। यूरोडॉलर का भी रातोंरात कारोबार किया जाता है और ब्याज दर वस्तुतः फेड फंड दर के समान होती है, लेकिन लेनदेन को संयुक्त राज्य के बाहर बुक किया जाना चाहिए। बहुराष्ट्रीय बैंक अक्सर इन खातों के लिए कैरिबियन या पनामा में अधिवासित शाखाओं का उपयोग करते हैं, भले ही लेनदेन यूएस ट्रेडिंग रूम में निष्पादित किया जा सकता है। दोनों थोक बाजार हैं जिनमें $ 2 मिलियन से लेकर $ 1 बिलियन से अधिक का लेनदेन होता है।

फेड फंड दरें

फेडरल रिजर्व अर्थव्यवस्था में पैसे की आपूर्ति का प्रबंधन करने और अल्पकालिक ब्याज दरों को समायोजित करने के लिए खुले बाजार के संचालन का उपयोग करता है। इसका मतलब यह है कि फेड अपने द्वारा जारी किए गए कुछ सरकारी बांड और बिल खरीदता या बेचता है ; यह मुद्रा आपूर्ति को बढ़ाता या घटाता है और इस प्रकार, अल्पकालिक ब्याज दरों को कम या बढ़ाता है। ओपन मार्केट ऑपरेशंस फेडरल रिजर्व बैंक ऑफ न्यूयॉर्क द्वारा किए जाते हैं।

संघीय निधि दर (फेड फंड दर) अमेरिकी अर्थव्यवस्था के लिए सबसे महत्वपूर्ण ब्याज दरों में से एक है, क्योंकि यह मुद्रास्फीति, विकास और रोजगार सहित देश में व्यापक आर्थिक स्थितियों को प्रभावित करती है। फ़ेडरल फ़ंड की दर अमेरिकी डॉलर में निर्धारित की जाती है और आमतौर पर ओवरनाइट ऋणों पर शुल्क लिया जाता है। फेड फंड दर इस प्रकार प्रभावी ब्याज दर है जिस पर वाणिज्यिक बैंक एक दूसरे को रात भर के आधार पर रिजर्व उधार देते हैं।

संघीय निधि दर व्यापक बाजार में अल्पकालिक ब्याज दरों से निकटता से संबंधित है, इसलिए ये लेनदेन सीधे यूरोडॉलर और लिबोर दरों को भी प्रभावित करते हैं। फेडरल रिजर्व प्रत्येक कारोबारी दिन के अंत में प्रभावी फेड फंड दर की घोषणा करता है, जो उस दिन बाजार में सभी लेनदेन के लिए भारित औसत दर है।

बाज़ार के सहभागी

फेड फंड बाजार में भाग लेने वालों में अमेरिकी वाणिज्यिक बैंक, विदेशी बैंकों की अमेरिकी शाखाएं, बचत और ऋण संगठन और सरकार द्वारा प्रायोजित उद्यम शामिल हैं, जैसे कि फेडरल नेशनल मॉर्गेज एसोसिएशन (फैनी मॅई) और फेडरल होम लोन मॉर्गेज एसोसिएशन (फ्रेडी मैक), साथ ही प्रतिभूति फर्म और संघीय सरकार की एजेंसियां।

##हाइलाइट

• बैंक रातोंरात आधार पर एक-दूसरे को अपनी अतिरिक्त धनराशि उधार लेंगे या उधार देंगे, क्योंकि कुछ बैंक खुद को बहुत अधिक भंडार के साथ और अन्य को बहुत कम पाते हैं।

• फेडरल फंड केंद्रीय बैंक की अनिवार्य आरक्षित आवश्यकताओं के अलावा, वित्तीय संस्थानों द्वारा रखे गए अतिरिक्त भंडार को संदर्भित करता है।

• संघीय निधि दर केंद्रीय बैंक द्वारा निर्धारित लक्ष्य है, लेकिन संघीय निधि भंडार के लिए वास्तविक बाजार दर इस रातोंरात अंतर-बैंक उधार बाजार द्वारा निर्धारित की जाती है।