اذهب من حول
ما هو Go-Around؟
Go-around هي عملية الاحتياطي الفيدرالي لطلب أسعار العطاء أو العرض من التجار الأساسيين لعمليات السوق المفتوحة (OMO).
OMO هو عندما يشتري البنك المركزي أو يبيع سندات الخزانة في السوق المفتوحة من أجل إضافة أو إزالة الأموال من المعروض النقدي. تتضمن هذه العملية مزادًا يتطلب استجداء العطاءات أو العروض من التجار المؤهلين.
فهم Go-Around
يصف Go-around استراتيجية بنك الاحتياطي الفيدرالي لتحقيق أعلى عوائد ممكنة على الأوراق المالية الحكومية الأمريكية التي يشتريها ويبيعها في الأسواق المالية. تحتفظ الحكومة بقائمة بالبنوك والوسطاء والتجار والمؤسسات المالية الأخرى التي تمت الموافقة عليها للدخول في صفقات مع الاحتياطي الفيدرالي. تسمح هذه المؤسسات أو الشركات ، المعروفة باسم المتعاملين الأساسيين ، للاحتياطي الفيدرالي بشراء وبيع الأوراق المالية في السوق الثانوية. يتصرف المتداولون الأساسيون مثل صانعي السوق لأوراق الخزانة الفيدرالية ، حيث يقومون بشرائها بكميات ضخمة في المزاد ومن ثم إعادة توزيعها أو بيعها.
إن مبيعات ومشتريات بنك الاحتياطي الفيدرالي لأذونات الخزانة الأمريكية ، والأوراق المالية ، والسندات ، والأوراق المالية الحكومية الأخرى كلها تخدم تنفيذ السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي. ينفذ مكتب السوق المفتوح في بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك عمليات البيع والشراء من أجل التحكم في كمية السيولة في الاقتصاد. يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بعمليات شراء لزيادة كمية الأموال المتاحة للنظام المصرفي والاقتصاد ويقوم بإجراء المبيعات لتقليل هذا العرض والحد من الإقراض. تهدف كل هذه العمليات إلى تحريك معدل الأموال الفيدرالية ، وهو سعر الفائدة الذي تفرضه البنوك على الإقراض بين البنوك.
من خلال استخدام عملية المزاد لعملياته في السوق المفتوحة ، يضمن الاحتياطي الفيدرالي قيامه بأعماله بأفضل الشروط الممكنة ، نظرًا لأن مجموعة التجار الأساسيين المؤهلين مسبقًا يجب عليهم المزايدة ضد بعضهم البعض لكل فرصة.
الأسواق الأولية والثانوية لأوراق الخزينة
على الرغم من أن التجار الأساسيين يشترون الغالبية العظمى من سندات الخزانة مباشرة من الحكومة ثم يتداولونها في الأسواق الثانوية ، يمكن لأي شخص المزايدة على الإصدارات الأصلية من خلال موقع TreasuryDirect التابع لوزارة الخزانة الأمريكية. على النقيض من ذلك ، يقوم المتداولون الأساسيون بالمزايدة على العقود لشراء أو شراء الأوراق المالية الحكومية في السوق الثانوية كطرف مقابل للاحتياطي الفيدرالي.
انطلق والسياسة النقدية
تمثل عمليات السوق المفتوحة للاحتياطي الفيدرالي أكثر الطرق تأثيرًا من بين الطرق الثلاثة المستخدمة لدفع السياسة النقدية. تشمل العناصر الأخرى تحديد معدل الخصم الذي تدفعه البنوك مقابل القروض قصيرة الأجل التي تتلقاها من بنك الاحتياطي الفيدرالي ، مما يشير إلى نوايا بنك الاحتياطي الفيدرالي للتغييرات القادمة في سياسته النقدية من خلال إعطاء الأسواق فكرة عن التغييرات المحتملة على سعر الأموال الفيدرالية. استهداف.
يحدد الاحتياطي الفيدرالي أيضًا متطلبات عدد البنوك الرأسمالية التي يجب أن تحتفظ بها لتلبية عمليات السحب المحتملة. تبلغ متطلبات الاحتياطي نسبة مئوية من إجمالي ودائع البنك ، مع حدود متطلبات متدرجة. تؤدي التخفيضات في متطلبات الاحتياطي إلى زيادة حجم الأموال المتداولة ، بينما تجبر متطلبات الاحتياطي المتزايدة البنوك على إخراج السيولة من النظام والاحتفاظ بها في الاحتياطي.
يسلط الضوء
Go Around يصف العملية التي يقوم بها الاحتياطي الفيدرالي بالمزايدة على سندات الخزانة.
الهدف من Go Around هو الحصول على أفضل سعر لبيع جميع سندات الخزانة في مزاد معين.
تشمل مزادات الخزانة مجموعة صغيرة نسبيًا من المشترين المؤهلين المعروفين بالتجار الأساسيين.
سندات الخزانة هي سندات حكومية تصدرها الحكومة الفيدرالية الأمريكية ، وغالبًا ما تعتبر من بين الأصول المتاحة الأكثر أمانًا.
قد يعيد هؤلاء التجار بعد ذلك بيع ممتلكاتهم في السوق الثانوية لسندات الخزانة.
التعليمات
كيف يسن بنك الاحتياطي الفيدرالي السياسة النقدية الانكماشية والسياسة النقدية التوسعية؟
يضع بنك الاحتياطي الفيدرالي السياسة النقدية كرد فعل على الاقتصاد وتوقعاته. تتم السياسة التوسعية لتحفيز الاقتصاد في أوقات الركود. يمكن أن تشمل هذه التدابير خفض أسعار الفائدة وزيادة أنشطة OMO لشراء الأوراق المالية في السوق. يتم تنفيذ السياسة الانكماشية لتهدئة الاقتصاد المحموم ، وستستلزم تدابير معاكسة للسياسة التوسعية.
ما هي الأدوات الرئيسية للسياسة النقدية؟
الأدوات الرئيسية التي يمتلكها البنك المركزي للسياسة النقدية هي: - تحديد أسعار الفائدة المستهدفة (سعر الأموال الفيدرالية) - تحديد معدل الخصم - عمليات السوق المفتوحة (OMO) - تحديد متطلبات الاحتياطي المصرفي
ما الفرق بين عمليات السوق المفتوحة والتيسير الكمي؟
التسهيل الكمي (QE) يشبه عمليات السوق المفتوحة (OMO) ، لكنه يوسع أنواع وآجال استحقاق الأوراق المالية التي يمكن أن يشتريها الاحتياطي الفيدرالي لميزانيته العمومية. على سبيل المثال ، مع OMO ، يشتري الاحتياطي الفيدرالي عادةً سندات الخزانة قصيرة ومتوسطة الأجل. مع التسهيل الكمي ، قد تشتري سندات الخزانة طويلة الأمد إلى جانب الأوراق المالية غير الخزينة. الهدف هو ضخ المزيد من الأموال في الاقتصاد مع تحقيق الاستقرار في نفس الوقت لسندات معينة أو أسواق أخرى كمشتري ثابت.
