Прогуляться

Что такое уход на второй круг?

Обход — это процесс Федеральной резервной системы для запроса цен предложения или предложения от первичных дилеров для операций на открытом рынке (OMO).

OMO — это когда центральный банк покупает или продает казначейские ценные бумаги на открытом рынке, чтобы добавить или удалить деньги из денежной массы. Этот процесс включает в себя аукцион, который требует получения заявок или предложений от квалифицированных дилеров.

Понимание ухода на второй круг

Go-around описывает стратегию Федерального резерва по достижению максимально возможной доходности государственных ценных бумаг США, которые он покупает и продает на финансовых рынках. Правительство ведет список банков, брокеров-дилеров и других финансовых учреждений, которым было разрешено заключать сделки с Федеральной резервной системой. Эти учреждения или фирмы, известные как первичные дилеры,. позволяют Федеральной резервной системе покупать и продавать ценные бумаги на вторичном рынке. Первичные дилеры действуют как маркет-мейкеры ценных бумаг федерального казначейства, покупая их в огромных объемах на аукционах, а затем перераспределяя или продавая.

Продажа и покупка Федеральной резервной системой казначейских векселей США,. банкнот,. облигаций и других государственных ценных бумаг служат реализации денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы. Управление открытого рынка Федерального резервного банка Нью-Йорка осуществляет продажи и покупки, чтобы контролировать объем ликвидности в экономике. ФРС совершает покупки, чтобы увеличить количество денег, доступных для банковской системы и экономики, и осуществляет продажи, чтобы сократить это предложение и обуздать кредитование. Все эти операции направлены на изменение ставки по федеральным фондам, которая является процентной ставкой, взимаемой банками за межбанковское кредитование.

Используя процесс аукциона для своих операций на открытом рынке, Федеральная резервная система обеспечивает ведение бизнеса на наилучших возможных условиях, поскольку ее пул первичных дилеров, прошедших предварительную квалификацию, должен делать ставки друг против друга для каждой возможности.

Первичный и вторичный рынки казначейских ценных бумаг

Хотя первичные дилеры покупают подавляющее большинство казначейских ценных бумаг непосредственно у правительства, а затем торгуют ими на вторичных рынках, любой может сделать ставку на первоначальные выпуски через веб-сайт TreasuryDirect Министерства финансов США. Напротив, первичные дилеры делают ставки на контракты на покупку или покупку государственных ценных бумаг на вторичном рынке в качестве контрагента Федеральной резервной системы.

Обходной путь и денежно-кредитная политика

Операции Федеральной резервной системы на открытом рынке представляют собой наиболее влиятельный из трех методов, используемых для управления денежно-кредитной политикой. Другие включают установление учетной ставки,. которую банки платят за краткосрочные кредиты, которые они получают от Федерального резервного банка, что сигнализирует о намерениях ФРС в отношении предстоящих изменений в своей денежно-кредитной политике,. давая рынкам представление о потенциальных изменениях ставки по федеральным фондам. цель.

Федеральная резервная система также устанавливает требования к количеству капитала, которое банки должны иметь в наличии для удовлетворения потенциальных изъятий. Резервные требования составляют процент от общих депозитов банка с многоуровневыми пороговыми значениями. Сокращение резервных требований увеличивает количество денег в обращении, в то время как увеличение резервных требований вынуждает банки изымать ликвидность из системы и держать ее в резерве.

Особенности

• Go Around описывает процесс, посредством которого Федеральная резервная система выставляет на аукцион казначейские ценные бумаги.

• Цель Go Around - получить лучшую цену, по которой можно продать все Treasuries на определенном аукционе.

• В казначейских аукционах участвует относительно небольшой круг квалифицированных покупателей, известных как первичные дилеры.

• Казначейские облигации представляют собой государственные облигации, выпущенные федеральным правительством США, и часто считаются одними из самых надежных доступных активов.

• Эти дилеры могут затем перепродать свои активы на вторичном рынке казначейских ценных бумаг.

ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ

Как ФРС проводит сдерживающую денежно-кредитную политику и экспансионистскую денежно-кредитную политику?

ФРС устанавливает денежно-кредитную политику в ответ на экономику и ее перспективы. Экспансионистская политика проводится для стимулирования экономики во время рецессии. Эти меры могут включать снижение процентных ставок и увеличение активности OMO по покупке ценных бумаг на рынке. Сдерживающая политика проводится для охлаждения перегретой экономики и повлечет за собой меры, противоположные экспансионистской политике.

Каковы основные инструменты денежно-кредитной политики?

Основными инструментами денежно-кредитной политики, которыми располагает центральный банк, являются: - установление целевых процентных ставок (ставка по федеральным фондам) - установление учетной ставки - операции на открытом рынке (ОМО) - установление требований к банковским резервам

В чем разница между операциями на открытом рынке и количественным смягчением?

Количественное смягчение (QE) похоже на операции на открытом рынке (OMO), но расширяет типы и сроки погашения ценных бумаг, которые ФРС может приобрести для своего баланса. Например, с OMO ФРС обычно покупает краткосрочные и среднесрочные казначейские облигации. С QE он может покупать очень долгосрочные казначейские обязательства наряду с ценными бумагами, не относящимися к казначейским обязательствам. Цель состоит в том, чтобы влить больше денег в экономику и в то же время стабилизировать определенные облигации или другие рынки в качестве постоянного покупателя.