Idź naokoło
Co to jest Go-Around?
Go-around to proces Rezerwy Federalnej polegaj膮cy na zabieganiu o ceny kupna lub sprzeda偶y od g艂贸wnych dealer贸w w operacjach otwartego rynku (OMO).
OMO ma miejsce, gdy bank centralny kupuje lub sprzedaje skarbowe papiery warto艣ciowe na otwartym rynku w celu dodania lub usuni臋cia pieni膮dza z poda偶y pieni膮dza. Proces ten obejmuje aukcj臋, kt贸ra wymaga pozyskiwania ofert lub ofert od wykwalifikowanych dealer贸w.
Zrozumienie Go-Around
Go-around opisuje strategi臋 Rezerwy Federalnej w zakresie osi膮gania najwy偶szych mo偶liwych zwrot贸w z ameryka艅skich rz膮dowych papier贸w warto艣ciowych, kt贸re kupuje i sprzedaje na rynkach finansowych. Rz膮d prowadzi list臋 bank贸w, broker贸w-dealer贸w i innych instytucji finansowych, kt贸re zosta艂y zatwierdzone do zawierania um贸w z Rezerw膮 Federaln膮. Te instytucje lub firmy, znane jako dealerzy pierwotni,. pozwalaj膮 Rezerwie Federalnej kupowa膰 i sprzedawa膰 papiery warto艣ciowe na rynku wt贸rnym. Dealerzy pierwotni dzia艂aj膮 jak animatorzy rynku federalnych papier贸w warto艣ciowych, kupuj膮c je w ogromnych ilo艣ciach na aukcjach, a nast臋pnie redystrybuuj膮c lub sprzedaj膮c.
Sprzeda偶 i zakup przez Rezerw臋 Federaln膮 ameryka艅skich bon贸w skarbowych,. banknot贸w,. obligacji i innych rz膮dowych papier贸w warto艣ciowych s艂u偶膮 realizacji polityki pieni臋偶nej Rezerwy Federalnej. Open Market Desk Banku Rezerwy Federalnej w Nowym Jorku dokonuje sprzeda偶y i zakup贸w w celu kontrolowania ilo艣ci p艂ynno艣ci w gospodarce. Fed dokonuje zakup贸w w celu zwi臋kszenia ilo艣ci pieni膮dza dost臋pnego dla systemu bankowego i gospodarki oraz dokonuje sprzeda偶y w celu zmniejszenia tej poda偶y i ograniczenia akcji kredytowej. Wszystkie te operacje maj膮 na celu zmian臋 stopy funduszy federalnych, kt贸ra jest stop膮 procentow膮 pobieran膮 przez banki za po偶yczki mi臋dzybankowe.
Wykorzystuj膮c proces aukcyjny do operacji otwartego rynku, Rezerwa Federalna zapewnia, 偶e prowadzi interesy na najlepszych mo偶liwych warunkach, poniewa偶 jej pula wst臋pnie zakwalifikowanych g艂贸wnych dealer贸w musi licytowa膰 si臋 ze sob膮 o ka偶d膮 okazj臋.
Rynek pierwotny i wt贸rny skarbowych papier贸w warto艣ciowych
Chocia偶 pierwotni dealerzy kupuj膮 zdecydowan膮 wi臋kszo艣膰 skarbowych papier贸w warto艣ciowych bezpo艣rednio od rz膮du, a nast臋pnie obracaj膮 nimi na rynkach wt贸rnych, ka偶dy mo偶e licytowa膰 oryginalne emisje za po艣rednictwem strony internetowej TreasuryDirect Departamentu Skarbu USA. W przeciwie艅stwie do tego, dealerzy pierwotni sk艂adaj膮 oferty na kontrakty kupna lub zakupu rz膮dowych papier贸w warto艣ciowych na rynku wt贸rnym jako kontrahenci Rezerwy Federalnej.
Obej艣cie i polityka monetarna
Operacje otwartego rynku Rezerwy Federalnej stanowi膮 najbardziej wp艂ywow膮 z trzech metod stosowanych do prowadzenia polityki pieni臋偶nej. Inne obejmuj膮 ustalanie stopy dyskontowej,. jak膮 banki p艂ac膮 za kr贸tkoterminowe po偶yczki otrzymywane od Banku Rezerwy Federalnej, co sygnalizuje intencje Fedu co do nadchodz膮cych zmian w polityce pieni臋偶nej, daj膮c rynkom wyobra偶enie o potencjalnych zmianach w federalnym docelow膮 stop臋 funduszy.
Rezerwa Federalna okre艣la r贸wnie偶 wymagania dotycz膮ce liczby bank贸w kapita艂owych, kt贸re musz膮 mie膰 pod r臋k膮, aby zaspokoi膰 potencjalne wyp艂aty. Rezerwa obowi膮zkowa stanowi procent ca艂kowitych depozyt贸w banku, z wielopoziomowymi progami wymogu. Redukcja rezerw obowi膮zkowych zwi臋ksza ilo艣膰 pieni膮dza w obiegu, podczas gdy zwi臋kszone rezerwy obowi膮zkowe zmuszaj膮 banki do usuwania p艂ynno艣ci z systemu i trzymania jej w rezerwie.
##Przegl膮d najwa偶niejszych wydarze艅
Go Around opisuje proces, w kt贸rym Rezerwa Federalna licytuje skarbowe papiery warto艣ciowe.
Celem Go Around jest uzyskanie najlepszej ceny, po kt贸rej mo偶na sprzeda膰 wszystkie skarby na danej aukcji.
Aukcje skarbowe obejmuj膮 stosunkowo niewielk膮 grup臋 wykwalifikowanych nabywc贸w, znanych jako dealerzy pierwotni.
Obligacje skarbowe to obligacje rz膮dowe emitowane przez rz膮d federalny USA i cz臋sto uwa偶ane s膮 za jedne z najbezpieczniejszych dost臋pnych aktyw贸w.
Ci dealerzy mog膮 nast臋pnie odsprzeda膰 swoje udzia艂y na rynku wt贸rnym obligacji skarbowych.
##FAQ
W jaki spos贸b Fed uchwala kontrakcyjn膮 i ekspansywn膮 polityk臋 pieni臋偶n膮?
Fed ustala polityk臋 pieni臋偶n膮 w reakcji na gospodark臋 i jej perspektywy. Polityka ekspansywna ma na celu stymulowanie gospodarki w czasach recesji. 艢rodki te mog膮 obejmowa膰 obni偶enie st贸p procentowych i zwi臋kszenie aktywno艣ci OMO w celu zakupu papier贸w warto艣ciowych na rynku. Polityka kontrakcyjna ma na celu sch艂odzenie przegrzanej gospodarki i poci膮ga za sob膮 odwrotne 艣rodki polityki ekspansywnej.
Jakie s膮 g艂贸wne narz臋dzia polityki pieni臋偶nej?
G艂贸wne narz臋dzia, kt贸rymi dysponuje bank centralny w polityce pieni臋偶nej to: ustalanie docelowych st贸p procentowych (stopy funduszy federalnych) ustalanie stopy dyskontowej operacje otwartego rynku (OMO) ustalanie wymog贸w dotycz膮cych rezerw bankowych
Jaka jest r贸偶nica mi臋dzy operacjami otwartego rynku a luzowaniem ilo艣ciowym?
Poluzowanie ilo艣ciowe (QE) jest podobne do operacji otwartego rynku (OMO), ale rozszerza rodzaje i terminy zapadalno艣ci papier贸w warto艣ciowych, kt贸re Fed mo偶e kupowa膰 do swojego bilansu. Na przyk艂ad przy OMO Fed zazwyczaj kupuje kr贸tko- i 艣rednioterminowe obligacje skarbowe. Dzi臋ki QE mo偶e kupowa膰 bardzo d艂ugoterminowe obligacje skarbowe wraz z nieskarbowymi papierami warto艣ciowymi. Celem jest wstrzykni臋cie wi臋kszej ilo艣ci pieni臋dzy do gospodarki przy jednoczesnym ustabilizowaniu pewnych obligacji lub innych rynk贸w jako sta艂y nabywca.
