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Qu'est-ce que la remise des gaz ?

remise des gaz est le processus de la Réserve fédérale pour solliciter des prix d'offre ou d'offre auprès des négociants principaux pour les opérations d'open market (OMO).

OMO est lorsque la banque centrale achète ou vend des titres du Trésor sur le marché libre afin d'ajouter ou de retirer de l'argent de la masse monétaire. Ce processus implique une vente aux enchères qui nécessite la sollicitation d'offres ou d'offres auprès de concessionnaires qualifiés.

Comprendre la remise des gaz

Go-around décrit la stratégie de la Réserve fédérale pour obtenir les rendements les plus élevés possibles sur les titres du gouvernement américain qu'elle achète et vend sur les marchés financiers. Le gouvernement tient une liste des banques, courtiers et autres institutions financières qui ont été approuvées pour conclure des accords avec la Réserve fédérale. Ces institutions ou entreprises, connues sous le nom de primary dealers,. permettent à la Réserve fédérale d'acheter et de vendre des titres sur le marché secondaire. Les négociants principaux agissent comme des teneurs de marché pour les titres du Trésor fédéral, les achetant en gros volumes aux enchères, puis les redistribuant ou les vendant.

Les ventes et les achats par la Réserve fédérale de bons du Trésor américain,. de billets,. d'obligations et d'autres titres d'État servent tous la mise en œuvre de la politique monétaire de la Réserve fédérale. L'Open Market Desk de la Federal Reserve Bank de New York exécute les ventes et les achats afin de contrôler la quantité de liquidités dans l'économie. La Fed effectue des achats pour augmenter la quantité d'argent disponible pour le système bancaire et l'économie et effectue des ventes pour réduire cette offre et freiner les prêts. Toutes ces opérations visent à déplacer le taux des fonds fédéraux, qui est le taux d'intérêt appliqué par les banques pour les prêts interbancaires.

En utilisant un processus d' enchères pour ses opérations d'open market, la Réserve fédérale s'assure de faire des affaires dans les meilleures conditions possibles, puisque son pool de négociants primaires pré-qualifiés doit soumissionner les uns contre les autres pour chaque opportunité.

Marchés primaire et secondaire des titres du Trésor

Bien que les négociants principaux achètent la grande majorité des titres du Trésor directement auprès du gouvernement, puis les négocient sur les marchés secondaires, n'importe qui peut soumissionner sur les émissions originales via le site Web TreasuryDirect du département du Trésor américain. En revanche, les négociants principaux soumissionnent sur des contrats pour acheter ou acheter des titres publics sur le marché secondaire en tant que contrepartie de la Réserve fédérale.

Go Around et politique monétaire

Les opérations d'open market de la Réserve fédérale représentent la plus influente des trois méthodes employées pour conduire la politique monétaire. Les autres incluent la fixation du taux d'actualisation que les banques paient pour les prêts à court terme qu'elles reçoivent de la Federal Reserve Bank, ce qui signale les intentions de la Fed pour les changements à venir de sa politique monétaire en donnant aux marchés une idée des changements potentiels du taux des fonds fédéraux. cible.

La Réserve fédérale fixe également des exigences quant au nombre de capitaux que les banques doivent détenir pour satisfaire les retraits potentiels. Les réserves obligatoires s'élèvent à un pourcentage de l'ensemble des dépôts de la banque, avec des seuils d'exigence échelonnés. Les réductions des réserves obligatoires augmentent la quantité de monnaie en circulation, tandis que l'augmentation des réserves obligatoires oblige les banques à retirer des liquidités du système et à les conserver en réserve.

Points forts

• Go Around décrit le processus par lequel la Réserve fédérale vend aux enchères des titres du Trésor.

• Le but du Go Around est d'obtenir le meilleur prix auquel vendre tous les Treasuries dans une enchère particulière.

• Les adjudications du Trésor impliquent un ensemble relativement restreint d'acheteurs qualifiés appelés négociants principaux.

• Les bons du Trésor sont des obligations d'État émises par le gouvernement fédéral américain et sont souvent considérés comme faisant partie des actifs les plus sûrs disponibles.

• Ces concessionnaires peuvent ensuite revendre leurs avoirs sur le marché secondaire des Treasuries.

FAQ

Comment la Fed adopte-t-elle une politique monétaire restrictive et une politique monétaire expansionniste ?

La Fed définit sa politique monétaire en réaction à l'économie et à ses perspectives. La politique expansionniste vise à stimuler l'économie en période de récession. Ces mesures peuvent inclure la baisse des taux d'intérêt et l'augmentation des activités de l'OMO pour acheter des titres sur le marché. La politique de contraction est faite pour refroidir une économie en surchauffe et impliquerait les mesures opposées d'une politique expansionniste.

Quels sont les principaux outils de la politique monétaire ?

Les principaux outils dont dispose une banque centrale pour la politique monétaire sont les suivants : - fixer les taux d'intérêt cibles (le taux des fonds fédéraux) - fixer le taux d'escompte - opérations d'open market (OMO) - fixer les réserves obligatoires des banques

Quelle est la différence entre les opérations d'open market et l'assouplissement quantitatif ?

L'assouplissement quantitatif (QE) est similaire aux opérations d'open market (OMO), mais élargit les types et les échéances des titres que la Fed peut acheter pour son bilan. Par exemple, avec OMO, la Fed achète généralement des bons du Trésor à court et moyen terme. Avec le QE, il peut acheter des bons du Trésor à très longue échéance ainsi que des titres autres que du Trésor. L'objectif est d'injecter plus d'argent dans l'économie tout en stabilisant certains marchés obligataires ou autres en tant qu'acheteur stable.