المُصدر

ما هو المُصدر؟

المُصدر هو كيان قانوني يقوم بتطوير وتسجيل وبيع الأوراق المالية لتمويل عملياته. قد تكون جهات الإصدار شركات أو صناديق استثمار أو حكومات محلية أو أجنبية. تُعد جهات الإصدار مسؤولة قانونًا عن التزامات الإصدار والإبلاغ عن الأوضاع المالية والتطورات الجوهرية وأي أنشطة تشغيلية أخرى وفقًا لما تتطلبه لوائح ولاياتها القضائية.

فهم المُصدرين

توفر جهات الإصدار في أغلب الأحيان الأنواع التالية من الأوراق المالية: الأسهم العادية والمفضلة ، والسندات ، والأوراق المالية ، والسندات ، والكمبيالات ، والمشتقات. يقوم المصدرون الآخرون بتجميع الأموال من مجموعة من المستثمرين لإصدار أسهم الصناديق المشتركة أو الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs).

لتوضيح دور المُصدر ، تخيل أن شركة ABC تبيع الأسهم العادية لعامة الناس في السوق لتوليد رأس المال لتمويل عملياتها التجارية. هذا يعني أن شركة ABC هي جهة إصدار ، وبالتالي فهي مطالبة بتقديم ملف إلى المنظمين ، مثل لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ، للكشف عن المعلومات المالية ذات الصلة حول الشركة. يجب أن تفي ABC أيضًا بأي التزامات أو لوائح قانونية في الولاية القضائية التي أصدرت فيها الضمان. يُشار أحيانًا إلى مؤلفي الخيارات بصفتهم مصدري الخيارات لأنهم يبيعون أيضًا الأوراق المالية في السوق.

غير المُصدرة هي المعاملة التي لا يتم تنفيذها بشكل مباشر أو غير مباشر لصالح المُصدر. تشير المعاملات غير المُصدرة إلى أي تصرف في ورقة مالية لا تمنح فائدة للمُصدر (الشركة).

المصدرون مقابل المستثمرين

بينما يُشار إلى الكيان الذي ينشئ السند أو أي نوع آخر من الأوراق المالية ويبيعه باسم المُصدر ، فإن الفرد الذي يشتري الورقة المالية هو مستثمر. في بعض الحالات ، يُشار إلى المستثمر أيضًا على أنه المُقرض. بشكل أساسي ، يقوم المستثمر بإقراض الأموال المصدرة ، والتي يتم سدادها عند استحقاق السند أو بيع السهم. ونتيجة لذلك ، يُعتبر المُصدر أيضًا مقترضًا ، ويجب على المستثمر أن يفحص بعناية مخاطر تخلف المقترض عن السداد قبل شراء الورقة المالية أو إقراض الأموال للمُصدر.

التصنيف الائتماني للمُ صدرين

تقوم شركات التصنيف مثل Standard and Poor's و Moody's بإنشاء تصنيفات ائتمانية لمصدري سندات الدين ، تمامًا كما تقوم مكاتب الائتمان بإنشاء ملفات تعريف ودرجات ائتمانية للمستهلكين الأفراد. بدلاً من التعبير عنها كرقم مثل درجات ائتمان المستهلك ، يتم ربط درجات المُصدر بالحروف. على سبيل المثال ، إذا كان لدى الكيان تصنيف AAA ، فإن له تاريخًا في سداد ديونه ويفتخر بمعدل منخفض جدًا من التخلف عن السداد. على العكس من ذلك ، فإن الكيان لديه تصنيف DDD ، فهو افتراضي. المُصدِرون الحاصلون على تصنيفات BB أو أقل يتم تصنيف سنداتهم على أنها غير مرغوب فيها ، مما يشير إلى أنهم يشكلون مخاطر عالية للتخلف عن السداد بالنسبة للمستثمرين.

تتلقى البلدان أيضًا تصنيفات ائتمانية. على سبيل المثال ، بعد أن تخلفت اليونان عن سداد قروض بمليارات الدولارات ، تم تخفيض تصنيفها الائتماني إلى CCC +. ومع ذلك ، بعد أن نفذت الدولة الإصلاحات ، وخفضت التكاليف وأعادت رسملة بنوكها ، رفعت Standard and Poor's تصنيفها إلى B- ، مما يشير إلى أن سندات الشركة أكثر أمانًا بعض الشيء.

يسلط الضوء

• قد تكون جهات الإصدار شركات أو صناديق استثمار أو حكومات محلية أو أجنبية.

• يقوم المصدرون بإتاحة الأوراق المالية مثل الأسهم والسندات والضمانات.

• المُصدر هو كيان قانوني يقوم بتطوير وتسجيل وبيع الأوراق المالية لتمويل عملياته.