Pengeluar

Apakah Pengeluar?

Penerbit ialah entiti undang-undang yang membangunkan, mendaftar dan menjual sekuriti untuk membiayai operasinya. Penerbit mungkin syarikat, amanah pelaburan, atau kerajaan dalam atau asing. Penerbit bertanggungjawab di sisi undang-undang untuk kewajipan terbitan dan untuk melaporkan keadaan kewangan, perkembangan material dan sebarang aktiviti operasi lain seperti yang dikehendaki oleh peraturan bidang kuasa mereka.

Memahami Penerbit

Penerbit paling kerap menyediakan jenis sekuriti berikut: saham biasa dan pilihan,. bon, nota, debentur, bil dan derivatif. Penerbit lain mengagregatkan dana daripada kumpulan pelabur untuk menerbitkan saham dana bersama atau dana dagangan bursa (ETF).

Untuk menggambarkan peranan penerbit, bayangkan ABC Corporation menjual saham biasa kepada orang ramai di pasaran untuk menjana modal bagi membiayai operasi perniagaannya. Ini bermakna ABC Corporation ialah penerbit dan oleh itu dikehendaki memfailkan dengan pengawal selia, seperti Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC), mendedahkan maklumat kewangan yang berkaitan tentang syarikat itu. ABC juga mesti memenuhi sebarang kewajipan atau peraturan undang-undang dalam bidang kuasa di mana ia mengeluarkan sekuriti. Penulis opsyen kadangkala dirujuk sebagai pengeluar opsyen kerana mereka juga menjual sekuriti di pasaran.

Transaksi bukan penerbit ialah transaksi yang tidak dilaksanakan secara langsung atau tidak langsung untuk faedah penerbit. Urus niaga bukan pengeluar merujuk kepada sebarang pelupusan sekuriti yang tidak memberikan faedah kepada penerbit (syarikat).

Penerbit berbanding Pelabur

Walaupun entiti yang mencipta dan menjual bon atau jenis sekuriti lain dirujuk sebagai penerbit, individu yang membeli sekuriti itu ialah pelabur. Dalam sesetengah kes, pelabur juga dirujuk sebagai pemberi pinjaman. Pada asasnya, pelabur meminjamkan dana penerbit, yang perlu dibayar balik apabila bon matang atau stok dijual. Akibatnya, penerbit juga dianggap sebagai peminjam, dan pelabur harus memeriksa dengan teliti risiko kemungkiran peminjam sebelum membeli sekuriti atau meminjamkan dana kepada penerbit.

Penilaian Kredit Penerbit

Firma penarafan seperti Standard and Poor's dan Moody's mencipta penarafan kredit untuk pengeluar sekuriti hutang, sama seperti biro kredit mencipta profil dan skor kredit untuk pengguna individu. Daripada dinyatakan sebagai nombor seperti skor kredit pengguna, skor penerbit dipatok pada huruf. Contohnya, jika entiti mempunyai penarafan AAA, ia mempunyai sejarah membayar balik hutangnya dan mempunyai kadar lalai yang sangat rendah. Sebaliknya, entiti itu mempunyai penarafan DDD, ia adalah secara lalai. Penerbit dengan penarafan BB atau ke bawah mempunyai bon mereka dilabelkan sebagai sampah, menunjukkan bahawa mereka menimbulkan risiko mungkir yang tinggi bagi pelabur.

Negara juga menerima penarafan kredit. Contohnya, selepas Greece terlepas pembayaran balik pinjaman berbilion dolar, penarafan kreditnya telah diturunkan kepada CCC+. Bagaimanapun, selepas negara melaksanakan pembaharuan, mengurangkan kos dan permodalan semula banknya, Standard and Poor's menaikkan penarafannya kepada B-, menunjukkan bahawa bon syarikat itu lebih selamat.

Sorotan

• Penerbit mungkin syarikat, amanah pelaburan, atau kerajaan dalam atau asing.

• Penerbit menyediakan sekuriti seperti saham ekuiti, bon dan waran.

• Penerbit ialah entiti undang-undang yang membangunkan, mendaftar dan menjual sekuriti untuk membiayai operasinya.