Emittente

Che cos'è un emittente?

Un emittente è una persona giuridica che sviluppa, registra e vende titoli per finanziare le proprie operazioni. Gli emittenti possono essere società, fondi di investimento o governi nazionali o esteri. Gli emittenti sono legalmente responsabili degli obblighi dell'emissione e della rendicontazione delle condizioni finanziarie, degli sviluppi materiali e di qualsiasi altra attività operativa come richiesto dai regolamenti delle loro giurisdizioni.

Capire gli emittenti

Gli emittenti più frequentemente mettono a disposizione i seguenti tipi di titoli: azioni ordinarie e privilegiate,. obbligazioni, note, obbligazioni, cambiali e derivati. Altri emittenti aggregano fondi da un pool di investitori per emettere azioni di fondi comuni di investimento o scambi di fondi negoziati (ETF).

Per illustrare il ruolo di un emittente, immagina che ABC Corporation venda azioni ordinarie al pubblico in generale sul mercato per generare capitale per finanziare le sue operazioni commerciali. Ciò significa che ABC Corporation è un emittente ed è pertanto tenuta a presentare domanda alle autorità di regolamentazione, come la Securities and Exchange Commission (SEC), divulgando informazioni finanziarie rilevanti sulla società. ABC deve anche adempiere a qualsiasi obbligo legale o regolamento nella giurisdizione in cui ha emesso il titolo. Gli autori di opzioni sono occasionalmente indicati come emittenti di opzioni perché vendono anche titoli su un mercato.

Un'operazione non emittente è un'operazione che non viene eseguita direttamente o indirettamente a vantaggio dell'emittente. Le operazioni senza emittente si riferiscono a qualsiasi cessione di un titolo che non conferisce un vantaggio all'emittente (società).

Emittenti contro investitori

Mentre l'entità che crea e vende un'obbligazione o un altro tipo di titolo viene definita emittente, l'individuo che acquista il titolo è un investitore. In alcuni casi, l'investitore viene anche chiamato prestatore. In sostanza, l'investitore presta fondi all'emittente, che sono rimborsabili alla scadenza dell'obbligazione o alla vendita del titolo. Di conseguenza, anche l'emittente è considerato un mutuatario e l'investitore dovrebbe esaminare attentamente il rischio di insolvenza del mutuatario prima di acquistare il titolo o prestare fondi all'emittente.

Rating di credito degli emittenti

Società di rating come Standard and Poor's e Moody's creano rating di credito per gli emittenti di titoli di debito, proprio come le agenzie di credito creano profili di credito e punteggi per i singoli consumatori. Piuttosto che essere espressi come un numero come i punteggi di credito al consumo, i punteggi degli emittenti sono ancorati alle lettere. Ad esempio, se un'entità ha un rating AAA, ha una storia di rimborso dei propri debiti e vanta un tasso di insolvenza molto basso. Al contrario, se un'entità ha un rating DDD, è inadempiente. Gli emittenti con rating BB o inferiore hanno le loro obbligazioni etichettate come spazzatura, indicando che rappresentano un alto rischio di insolvenza per gli investitori.

I paesi ricevono anche rating di credito. Ad esempio, dopo che la Grecia ha perso miliardi di dollari di rimborsi di prestiti, il suo rating creditizio è stato declassato a CCC+. Tuttavia, dopo che il paese ha attuato le riforme, tagliato i costi e ricapitalizzato le sue banche, Standard and Poor's ha aumentato il suo rating a B-, indicando che le obbligazioni della società sono un po' più sicure.

Mette in risalto

• Gli emittenti possono essere società, fondi di investimento o governi nazionali o esteri.

• Gli emittenti mettono a disposizione titoli come azioni, obbligazioni e warrant.

• Un emittente è una persona giuridica che sviluppa, registra e vende titoli per finanziare le proprie operazioni.