发行人

什么是发行人？

发行人是开发、注册和销售证券为其运营融资的法人实体。发行人可能是公司、投资信托基金或国内外政府。发行人对发行的义务以及按照其司法管辖区的规定报告财务状况、重大发展和任何其他经营活动负有法律责任。

了解发行人

发行人最常提供以下类型的证券：普通股和优先股、债券、票据、债券、票据和衍生品。其他发行人从投资者池中汇集资金以发行共同基金股票或交易所交易基金 (ETF)。

为了说明发行人的角色，假设 ABC 公司在市场上向公众出售普通股，以筹集资金为其业务运营提供资金。这意味着 ABC Corporation 是发行人，因此需要向证券交易委员会(SEC) 等监管机构提交文件，披露有关公司的相关财务信息。 ABC 还必须履行其发行证券所在司法管辖区的任何法律义务或法规。期权的作者有时被称为期权的发行人，因为他们也在市场上出售证券。

非发行人交易是不直接或间接为发行人利益而执行的交易。非发行人交易是指对证券的任何处置，但不会给发行人（公司）带来利益。

发行人与投资者

虽然创建和出售债券或其他类型证券的实体被称为发行人，但购买证券的个人是投资者。在某些情况下，投资者也被称为贷方。本质上，投资者借给发行人资金，这些资金在债券到期或股票出售时偿还。因此，发行人也被视为借款人，投资者在购买证券或将资金借给发行人之前，应仔细检查借款人的违约风险。

发行人的信用评级

标准普尔和穆迪等评级公司为债务证券发行人创建信用评级，就像信用局为个人消费者创建信用档案和评分一样。发行人分数不是像消费者信用评分那样用数字表示，而是与字母挂钩。例如，如果一个实体的评级为 AAA，则它有偿还债务的历史并且拥有非常低的违约率。相反，如果实体具有 DDD 评级，则为默认值。评级为BB及以下的发行人，其债券被标记为垃圾，表明它们对投资者构成了很高的违约风险。

国家也获得信用评级。例如，在希腊拖欠数十亿美元贷款后，其信用评级被下调至CCC+。然而，在国家实施改革、削减成本和对银行进行资本重组后，标准普尔将其评级提高至 B-，表明该公司的债券更安全一些。

＃＃ 强调

• 发行人可以是公司、投资信托基金或国内外政府。

• 发行人提供股票、债券和认股权证等证券。

• 发行人是开发、注册和销售证券为其运营融资的法人实体。