مدرج
ما هو "مدرج"؟
تقوم شركة مدرجة بإصدار أسهم من أسهمها للتداول في البورصة. إذا كانت الشركة مدرجة في الولايات المتحدة ، فقد استوفت متطلبات لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) لبيع الأسهم للجمهور وتم قبولها للتداول في بورصة مثل بورصة نيويورك. إنها شركة عامة.
يتعين على الشركات المدرجة تقديم بيانات مالية ربع سنوية إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات ومساهميها.
فهم مصطلح المدرجة
الشركة المدرجة هي شركة عامة. أصدرت أسهماً من أسهمها من خلال بورصة ، حيث يمثل كل سهم قطعة صغيرة من ملكية الشركة. يمكن بعد ذلك شراء هذه الأسهم وبيعها من قبل المستثمرين ، حيث ترتفع قيمتها أو تنخفض حسب الطلب.
يجب أن تتقدم الشركة إلى البورصة ليتم إدراجها. تحدد كل بورصة متطلباتها الخاصة ، والتي تشمل عادةً الحد الأدنى من التدفق النقدي وأصول الشركة. يجب أن تلتزم الشركة أيضًا بمعايير البورصة الخاصة بحوكمة الشركات.
نظرًا لأنها شركات عامة ، تخضع جميع الشركات المدرجة للتنظيم من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات. وهذا يعني ، من بين أمور أخرى ، أنه يجب على الشركة نشر تقارير مالية ربع سنوية وسنوية.
لكي يتم إدراجها ، يجب أن تفي الشركة بالمؤهلات التي حددتها إحدى البورصات. بمجرد إدراج الشركة ، يجب أن تستمر في استيفاء تلك المؤهلات أو المخاطرة بشطبها.
فوائد الإدراج
قائمة الشركات في البورصة من أجل جمع النقد. يعد بيع الأسهم في السوق المفتوحة إحدى الطرق لجمع قدر كبير من المال بسرعة.
بشكل عام ، الشركات التي ترغب في النمو والتوسع لديها عدة طرق لجمع الأموال:
يمكنهم اقتراض المال ودفع الفائدة عليه.
يمكنهم البحث عن مستثمرين من القطاع الخاص لديهم جيوب عميقة ، والذين يتوقعون قدرًا من السيطرة مقابل استثماراتهم.
يمكنهم طرح أسهمهم للجمهور وجمع الأموال من خلال بيع أسهم في الشركة.
بالطبع ، يتوقع المستثمرون الأفراد أيضًا ممارسة قدر من السيطرة على الشركات التي يمتلكون أسهمها. تمنح ملكية حصة واحدة من الأسهم العادية المستثمر الحق في حضور الاجتماع السنوي للشركة والتصويت على القضايا المثارة هناك.
فوائد أخرى
إن الإدراج في البورصة يمنح الشركة أكثر من مجرد الوصول إلى بنك أصبع. يمكن أن يعزز ظهور الشركة بشكل كبير من خلال لفت انتباه المستثمرين ووسائل الإعلام المالية. كما أنه يمنح الشركة طريقة لمكافأة موظفيها من خلال خيارات الأسهم.
هناك فوائد للمستثمرين أيضًا. توفر متطلبات البورصات ولوائح هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية درجة من الشفافية والمساءلة.
في شكلها الحديث ، توفر البورصات أيضًا سيولة كبيرة وسهولة في الاستخدام لمستثمري الأسهم.
2800
عدد الشركات المدرجة في بورصة نيويورك. يسرد ناسداك حوالي 3300.
الطرح العام الأولي (IPO)
حددت العديد من الشركات الشابة الطموحة "طرح أسهمها للاكتتاب العام" كأول هدف رئيسي لها. إن العملية نحو إطلاق طرح عام أولي (IPO) طويلة وشاقة وتشمل جذب مستثمرين من القطاع الخاص الأوائل ، وبناء المنتج وتكريره واختباره ، وإنشاء خطة عمل.
يجب على الشركة إعداد حزمة من البيانات المالية لتقديمها إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات للموافقة عليها. ثم يذهب مؤسسو الشركة في طريقهم لبيع خطتهم للمستثمرين من المؤسسات ووسائل الإعلام المالية.
بمجرد قبول الشركة للإدراج في البورصة ، يمكنها تحديد سعر السهم وتاريخ الاكتتاب العام.
إذا نجح الاكتتاب العام ، فستحصل الشركة على قدر كبير من النقد للاستثمار في توسعها ومكافأة مؤسسيها والمستثمرين الأوائل.
بمجرد إنشاء الشركة ، يمكنها إصدار جولات جديدة من الأسهم من وقت لآخر. عادة ما يتم ذلك لجمع الأموال لمشروع معين. لا يمكن القيام بذلك كثيرًا ، على الرغم من ذلك ، دون اعتراضات من المساهمين الحاليين الذين لا يريدون تخفيف قيمة أسهمهم.
الشركات المدرجة مقابل الشركات غير المدرجة
يتم إنتاج بعض أكبر العلامات التجارية في أمريكا من قبل شركات مملوكة للقطاع الخاص وليست مدرجة في البورصة العامة.
ترتد بعض الشركات ذهابًا وإيابًا بين الوضع المدرج والمملوك للقطاع الخاص ، عادةً نتيجة الاستحواذ بالرافعة المالية من قبل شركة الأسهم الخاصة. تعد Burger King وسلسلة متاجر Jo-Anne من الأمثلة على الشركات المدرجة وغير المدرجة.
لم يتم إدراج بعض الشركات الكبيرة جدًا. أكبر الشركات المملوكة للقطاع الخاص في أمريكا تشمل Cargill و Koch Industries وسلسلة سوبر ماركت Publix.
متطلبات إدراجها في بورصة ناسداك
ناسداك هي بورصة عالمية عبر الإنترنت تشتهر بإدراج بعض أكبر شركات التكنولوجيا الأمريكية.
يمكن أن تتأهل الشركة للإدراج في بورصة ناسداك إذا كانت تفي بالمتطلبات الموضحة في "دليل الإدراج الأولي" المكون من 19 صفحة. هذه المتطلبات تشمل:
- يجب أن يكون لدى الشركة ما لا يقل عن 1،000،000 من الأسهم المتداولة علنًا عند الإدراج ، باستثناء تلك المملوكة من قبل المسؤولين أو المديرين أو أي مالكين مستفيدين لأكثر من 10 ٪ من الشركة.
سعر العطاء العادي وقت الإدراج 4 دولارات على الأقل ، ويجب أن يكون هناك على الأقل ثلاثة صانعي سوق للسهم. بدلاً من ذلك ، قد تتأهل الشركة إذا كان سعر إغلاقها 3 دولارات أو 2 دولارًا ، اعتمادًا على المتطلبات الأخرى.
يجب أن تلتزم الشركة بقواعد حوكمة الشركات في بورصة ناسداك.
يجب أن يكون للشركات قيمة سوقية للأسهم العامة تبلغ 15.000.000 دولار (أو 5.000.000 دولار في حالة استخدام معيار الدخل الصافي).
تطلب ناسداك أيضًا من الشركات تلبية جميع المعايير وفقًا لمعيار واحد على الأقل من المعايير التالية:
** معيار الأرباح: ** يجب أن يكون لدى الشركة أرباح إجمالية قبل الضرائب في السنوات الثلاث السابقة لا تقل عن 10 ملايين دولار ، في السنتين السابقتين بما لا يقل عن 2 مليون دولار ، ولا يمكن أن تحصل على سنة واحدة في السنوات الثلاث السابقة خسارة صافية.
** الرسملة بالتدفق النقدي: ** يجب أن يكون لدى الشركة حد أدنى من التدفق النقدي الكلي لا يقل عن 27.5 مليون دولار للسنوات المالية الثلاث الماضية مع عدم وجود تدفق نقدي سلبي في أي من تلك السنوات الثلاث. بالإضافة إلى ذلك ، يجب أن يكون متوسط الرسملة السوقية للشركة خلال الاثني عشر شهرًا الماضية 550 مليون دولار على الأقل ، ويجب أن تكون الإيرادات في السنة المالية السابقة 110 ملايين دولار على الأقل.
** الرسملة مع الإيرادات: ** يمكن حذف الشركات من متطلبات التدفق النقدي للمعيار الثاني إذا كان متوسط رأس مالها السوقي خلال الاثني عشر شهرًا الماضية 850 مليون دولار على الأقل والإيرادات خلال السنة المالية السابقة لا تقل عن 90 مليون دولار.
** الأصول مع حقوق الملكية: ** يمكن للشركات القضاء على متطلبات التدفق النقدي والإيرادات ، وخفض متطلبات رأس المال التسويقي إلى 160 مليون دولار إذا كان إجمالي أصولها 80 مليون دولار على الأقل وحقوق المساهمين فيها 55 مليون دولار على الأقل.
متطلبات الإدراج في بورصة نيويورك (NYSE)
تعد بورصة نيويورك أكبر بورصة في العالم والأقدم في أمريكا ، وقد تم تأسيسها عام 1792.
تتطلب NYSE من المتقدمين تلبية أي من المعايير المالية العديدة. يجب أن تفي بالحد الأدنى المحدد للدخل قبل الضريبة ، أو رسملة السوق العالمية ، أو حقوق المساهمين ، أو القيمة السوقية للأسهم القائمة.
كما أن لديها ما تسميه معايير التوزيع ، مع تحديد حد أدنى لسعر السهم وحجم التداول ، من بين عوامل أخرى.
أسئلة و أجوبة
يسلط الضوء
يجوز للشركة التي لا تستوفي معايير البورصة أن تعرض أسهمًا في الأسهم للجمهور من خلال سوق خارج البورصة.
شركة مدرجة تطرح أسهمها للجمهور من خلال البورصة.
قد يتم شطب شركة من القائمة بسبب فشلها في تلبية متطلبات الصرف أو بسبب شرائها من قبل شركة أخرى أو من قبل مستثمرين من القطاع الخاص.
يجب على الشركات المدرجة اتباع قواعد البورصة ولوائح هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC).
بمجرد إصدار أسهم الشركة القائمة يتم شراؤها وبيعها من خلال البورصة.
التعليمات
هل الشركة المدرجة شركة عامة؟
جميع الشركات المدرجة هي شركات عامة بحكم التعريف. أي أنه يُسمح لهم بإدراج أسهم أسهمهم للتداول للجمهور في إحدى البورصات. لقد استوفوا معايير البورصة وتم تنظيمهم كشركات عامة من قبل SEC.
ما هي شركة عامة غير مدرجة؟
شركة عامة غير مدرجة هي شركة غير مدرجة. قد يتم تداولها دون وصفة طبية أو قد تكون قد توقفت تمامًا عن التداول. الشركات العامة غير المسعرة غير مؤهلة للإدراج في البورصة أو تم شطبها من البورصة. الشركات العامة غير المسعرة أقل تنظيمًا من الشركات المدرجة ولكنها أكثر تنظيمًا من الشركات الخاصة.
هل يمكن شطب شركة؟
عندما يتم شطب شركة ما ، فقد يكون ذلك خبرًا جيدًا أو أخبارًا سيئة للمستثمرين ، ويمكن شطب الشركة لأنها لم تعد تفي بمعايير البورصة التي تسردها. هذا يعني عادةً أن الشركة تفشل وأن سهمها قد انخفض إلى أقل من دولار واحد أو ما يقارب ذلك من السهم ، وغالبًا ما تتجه هذه الشركات نحو الإفلاس. قد يتم تداول قضاياهم المعلقة كأوراق مالية صغيرة في السوق خارج البورصة ولكن في كثير من الأحيان لا قيمة لها ، ومن الأمثلة الحالية الشهيرة شركة Sears Holding Corporation ، المالكة لسلسلة متاجر Sears و KMart المحتضرة. تم حذفه من بورصة ناسداك في عام 2018 ، ويتم بيعه الآن بدون وصفة طبية تحت الرمز SHLDQ. اعتبارًا من 11 مارس 2022 ، كان سعر سهمها 0.0190 وبلغت قيمتها السوقية 3.07 مليون دولار ، ويمكن أيضًا شطب الشركة عندما تشتري شركة أسهم خاصة أو مشتر آخر أسهمها من أجل الاندماج أو الاستحواذ أو الملكية الخاصة. شراء الأسهم. في بعض الحالات ، قد يكون الهدف هو تجديد الشركة ثم طرحها للاكتتاب العام مرة أخرى ، على سبيل المثال ، تم طرح Dell Computers للاكتتاب العام في عام 1988 ثم شطبها في عام 2013 ، عندما حصل مؤسسها مايكل ديل وشركاؤه على حصة مسيطرة ودفعوا ما تبقى منها. المساهمين. عادت Dell (DELL) للتداول العام في أغسطس 2016.
