Listado
O que é "listado"?
Uma empresa listada emite ações de suas ações para negociação em uma bolsa de valores. Se uma empresa está listada nos EUA, ela atendeu aos requisitos da Securities and Exchange Commission (SEC) para vender ações ao público e foi aceita para negociação em uma bolsa como a Bolsa de Valores de Nova York. É uma empresa pública.
As empresas listadas são obrigadas a apresentar demonstrações financeiras trimestrais à SEC e aos seus acionistas.
Entendendo o Termo Listado
Uma empresa listada é uma empresa pública. Ele emitiu ações de suas ações por meio de uma troca, com cada ação representando uma fatia de propriedade da empresa. Essas ações podem então ser compradas e vendidas por investidores, aumentando ou diminuindo de valor de acordo com a demanda.
Uma empresa deve se inscrever em uma bolsa para ser listada. Cada bolsa define seus próprios requisitos, que normalmente incluem níveis mínimos de fluxo de caixa e ativos da empresa. A empresa também deve aderir aos padrões de governança corporativa da bolsa.
Por serem companhias abertas, todas as companhias listadas estão sujeitas à regulamentação da Securities and Exchange Commission. Entre outras coisas, isso significa que a empresa deve publicar relatórios financeiros trimestrais e anuais.
Para ser listada, uma empresa deve atender às qualificações estabelecidas por uma das bolsas de valores. Depois que uma empresa é listada, ela deve continuar a atender a essas qualificações ou corre o risco de ser excluída.
Benefícios de estar listado
As empresas são listadas em uma bolsa para levantar dinheiro. A venda de ações no mercado aberto é uma maneira de arrecadar muito dinheiro rapidamente.
Em geral, as empresas que desejam crescer e expandir têm algumas maneiras de arrecadar dinheiro:
Eles podem emprestar o dinheiro e pagar juros.
Eles podem buscar investidores privados com bolsos profundos, que esperarão uma medida de controle em troca de seu investimento.
Eles podem abrir o capital e arrecadar dinheiro com a venda de ações da empresa.
É claro que os investidores individuais também esperam exercer uma medida de controle sobre as empresas cujas ações eles possuem. A propriedade de uma única ação ordinária dá ao investidor o direito de participar da reunião anual de uma empresa e votar nas questões levantadas ali.
Outros benefícios
A listagem em uma bolsa de valores dá a uma empresa mais do que acesso a um cofrinho. Pode aumentar muito a visibilidade da empresa, chamando a atenção dos investidores e da mídia financeira. Também dá à empresa uma maneira de recompensar seus funcionários, por meio de opções de ações.
Há benefícios para os investidores também. Os requisitos das bolsas e os regulamentos da SEC juntos oferecem um grau de transparência e responsabilidade.
Em sua forma moderna, as bolsas também oferecem grande liquidez e facilidade de uso aos investidores em ações.
2.800
O número de empresas listadas na NYSE. O Nasdaq lista cerca de 3.300.
Oferta Pública Inicial (IPO)
Muitas empresas jovens e ambiciosas definiram "abrir o capital" como seu primeiro grande objetivo. O processo de lançamento de uma oferta pública inicial (IPO) é longo e árduo e inclui atrair investidores privados iniciais, construir, refinar e testar o produto e criar um plano de negócios.
A empresa deve preparar um pacote de demonstrações financeiras para apresentar à Securities & Exchange Commission para sua aprovação. Em seguida, os fundadores da empresa partem para a estrada para vender seu plano a investidores institucionais e à mídia financeira.
Uma vez que uma empresa tenha sido aceita para listagem em uma bolsa, ela pode definir um preço de ação e uma data para seu IPO.
Se o IPO for bem-sucedido, a empresa recebe um grande maço de dinheiro para investir em sua expansão e recompensar seus fundadores e primeiros investidores.
Uma vez estabelecida, a empresa pode emitir novas rodadas de ações de tempos em tempos. Isso geralmente é feito para arrecadar dinheiro para um projeto específico. Isso não pode ser feito com muita frequência, porém, sem objeções dos acionistas existentes que não querem que o valor de suas ações seja diluído.
Empresas listadas vs. não listadas
Algumas das maiores marcas dos Estados Unidos são produzidas por empresas que são de propriedade privada, e não de capital aberto.
Algumas empresas oscilam entre o status listado e o de propriedade privada, normalmente como resultado de uma aquisição alavancada por uma empresa de private equity. Burger King e a cadeia Jo-Anne Stores são exemplos de empresas que foram listadas e não listadas.
Algumas empresas muito grandes nunca foram listadas. As maiores empresas privadas da América incluem Cargill, Koch Industries e a rede de supermercados Publix.
Requisitos para ser listado na Nasdaq Exchange
A Nasdaq é uma bolsa de valores online global conhecida por listar algumas das maiores empresas de tecnologia da América.
Uma empresa pode se qualificar para listagem na Nasdaq se atender aos requisitos descritos em seu "Guia de listagem inicial" de 19 páginas. Esses requisitos incluem:
- A empresa deve ter um mínimo de 1.000.000 de ações negociadas publicamente no momento da listagem, excluindo aquelas detidas por diretores, conselheiros ou quaisquer beneficiários efetivos de mais de 10% da empresa.
preço de oferta regular no momento da listagem deve ser de pelo menos US$ 4 e deve haver pelo menos três formadores de mercado para a ação. Alternativamente, a empresa pode se qualificar se tiver um preço de fechamento de $ 3 ou $ 2, dependendo de outros requisitos.
A empresa deve cumprir as regras de governança corporativa da Nasdaq.
As empresas devem ter um valor de mercado de ações de capital aberto de $ 15.000.000 (ou $ 5.000.000 se estiver usando o padrão de lucro líquido).
O Nasdaq também exige que as empresas atendam a todos os critérios em pelo menos um dos seguintes padrões:
Padrão de ganhos: a empresa deve ter ganhos agregados antes de impostos nos três anos anteriores de pelo menos US$ 10 milhões, nos dois anos anteriores de pelo menos US$ 2 milhões, e nenhum ano nos três anos anteriores pode ter uma perda líquida.
Capitalização com fluxo de caixa: A empresa deve ter um fluxo de caixa agregado mínimo de pelo menos US$ 27,5 milhões nos últimos três anos fiscais sem nenhum fluxo de caixa negativo em nenhum desses três anos. Além disso, a capitalização de mercado média da empresa nos 12 meses anteriores deve ser de pelo menos US$ 550 milhões, e as receitas do ano fiscal anterior devem ser de, no mínimo, US$ 110 milhões.
Capitalização com receita: as empresas podem ser removidas da exigência de fluxo de caixa do segundo padrão se sua capitalização de mercado média nos últimos 12 meses for de pelo menos US$ 850 milhões e as receitas do ano fiscal anterior forem de pelo menos US$ 90 milhões.
Ativos com patrimônio: as empresas podem eliminar os requisitos de fluxo de caixa e receita e diminuir seus requisitos de capitalização de marketing para US$ 160 milhões se seus ativos totalizarem pelo menos US$ 80 milhões e seu patrimônio líquido for de pelo menos US$ 55 milhões.
Requisitos para ser listado na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE)
A Bolsa de Valores de Nova York é a maior bolsa de valores do mundo e a mais antiga da América, tendo sido fundada em 1792.
A NYSE exige que os candidatos atendam a qualquer um dos vários padrões financeiros. Deve atender a um mínimo estabelecido para lucro antes de impostos, capitalização de mercado global, patrimônio líquido ou valor de mercado das ações em circulação.
Também possui o que chama de padrões de distribuição, com mínimos estabelecidos para preço das ações e volume negociado, entre outros fatores.
Perguntas e Respostas
Destaques
Uma empresa que não atenda aos padrões de uma bolsa pode oferecer ações ao público através do mercado de balcão.
Uma empresa listada emite ações ao público através de uma bolsa de valores.
Uma empresa pode ser deslistada porque não atende aos requisitos de troca ou porque a empresa está sendo comprada por outra empresa ou por investidores privados.
As empresas listadas devem seguir as regras da bolsa e os regulamentos da Securities and Exchange Commission (SEC).
Uma vez emitidas, as ações em circulação da empresa são compradas e vendidas através da bolsa.
PERGUNTAS FREQUENTES
Uma empresa cotada é uma empresa pública?
Todas as empresas listadas são empresas públicas por definição. Ou seja, eles estão autorizados a listar ações de suas ações para negociação ao público em uma das bolsas. Eles atenderam aos padrões da bolsa e são regulamentados como empresas públicas pela SEC.
O que é uma empresa pública não cotada?
Uma empresa pública não cotada é uma empresa não cotada. Pode negociar no mercado de balcão ou pode ter parado de negociar completamente. As empresas públicas não cotadas não se qualificam para uma listagem em bolsa ou foram retiradas de uma bolsa. As empresas públicas não cotadas são menos regulamentadas do que as empresas listadas, mas mais regulamentadas do que as empresas privadas.
Uma empresa pode ser excluída?
Quando uma empresa é deslistada, pode ser uma boa ou má notícia para os investidores. Uma empresa pode ser deslistada porque não atende mais aos padrões da bolsa de valores que a lista. Isso geralmente significa que a empresa está falindo e suas ações caíram para menos de US$ 1 por ação. Essas empresas geralmente estão indo à falência. Suas emissões pendentes podem ser negociadas como penny stocks no mercado de balcão, mas na maioria das vezes são inúteis. Um notório exemplo atual é a Sears Holding Corporation, proprietária das moribundas cadeias de lojas de departamentos Sears e KMart. Excluído da Nasdaq em 2018, agora é vendido no mercado de balcão sob o símbolo SHLDQ. Em 11 de março de 2022, o preço de sua ação era de 0,0190 e tinha uma capitalização de mercado de US$ 3,07 milhões. compra de ações. Em alguns casos, o objetivo pode ser renovar a empresa e depois abrir o capital novamente. Por exemplo, a Dell Computers abriu seu capital em 1988 e depois saiu da lista em 2013, quando seu fundador Michael Dell e seus sócios adquiriram o controle acionário e pagaram o restante. acionistas. A Dell (DELL) voltou à negociação pública em agosto de 2016.
