لا يوجد مكتب التعامل (NDD)
ما هو عدم وجود غرفة مقاصة (NDD)؟
يصف No Dealing Desk منصة التداول التي يقدمها وسيط فوركس والتي توفر وصولاً غير مصفى لأسعار الصرف بين البنوك في السوق .
فهم عدم وجود غرفة مقاصة (NDD)
على النقيض من Dealing Desk ، أو الوسطاء الذين يصنعون السوق ، الذين ينشرون أسعارًا وأسعارًا متشابهة ، ولكن ليس نفس أسعار السوق بين البنوك ، يقدم وسطاء NDD ما يُعرف باسم التنفيذ المباشر للمعالجة ( STP ) تجارة الفوركس.
وسطاء الفوركس الذين يستخدمون هذا النظام يعملون مباشرة مع مزودي سيولة السوق. عند التداول من خلال NDD ، بدلاً من التعامل مع مزود سيولة واحد ، يتعامل المستثمر مع العديد من المزودين للحصول على أسعار العرض والطلب الأكثر تنافسية . يمكن للمستثمر الذي يستخدم هذه الطريقة الوصول إلى أسعار قابلة للتنفيذ على الفور. قد يستخدمون أساليب شبكة الاتصالات الإلكترونية (ECN) لجعلها تعمل.
إن الآثار المترتبة على التعامل المباشر مع سوق ما بين البنوك ذات شقين: حجم فروق أسعار العملات ومقدار التكلفة الإضافية للقيام بالتداول. مع وسيط NDD ، يتعرض المتداولون مباشرة إلى الانتشار الدقيق المتاح لعملاء التجزئة في سوق ما بين البنوك. اعتمادًا على زوج العملات الذي يتم تداوله ، واعتمادًا على وسيط غرفة العمليات الذي تتم مقارنته ، قد يقدم وسطاء NDD فروق أسعار أوسع. هذا يعني أن تكلفة إجراء صفقة أكبر (حيث يجب على تجار التجزئة التخلي عن قيمة السبريد مع كل صفقة ذهاب وإياب).
بالإضافة إلى ذلك ، قد يتقاضى وسيط NDD رسوم صرف أو عمولة. نظرًا لأنهم يمررون السبريد مباشرة إلى العميل ، يتعين عليهم فرض رسوم بطريقة أخرى أو مواجهة عدم كسب المال مقابل خدماتهم. في هاتين الطريقتين ، قد يصبح التداول مع وسيط NDD أكثر تكلفة بمرور الوقت مقارنة بوسطاء غرفة التجارة.
وسطاء صنع السوق
يقف وسيط NDD على النقيض من الوسطاء الذين يصنعون السوق الذين يحاولون الوقوف بين العملاء والسوق بين البنوك كوسيلة لجعل الصفقات (نظريًا) أسرع وأكثر كفاءة. للقيام بذلك ، فهم يقبلون المخاطرة بأن بإمكانهم توقع التغييرات في السوق بشكل جيد بما يكفي للحماية من مخاطر السوق.
القصد ، من جانبهم ، هو جعل التداول مريحًا وأقل تكلفة حتى يرغب تجار التجزئة في التعامل معهم. للقيام بذلك ، فهي لا تساعد المتداول في العمل مباشرة مع سوق ما بين البنوك ، بل تقوم بالأحرى بإنشاء سوق ، أو بعبارة أخرى ، تقدم عمليات تداول ، حيث يمكنهم تحقيق فروق محتملة مماثلة أو حتى أقرب من سعر السوق بين البنوك. في مثل هذه التجارة ، يستفيد تاجر التجزئة من خلال دفع أموال أقل. يستفيد الوسيط لأنه يحصل على السبريد بالكامل.
ويكمن العيب في أنه لتحقيق ذلك ، يقوم وسطاء مكتب التعامل بعمل سوق من خلال اتخاذ الجانب الآخر من التجارة في كثير من الأحيان - مما يضعهم في تضارب مباشر في المصالح مع عملائهم. طالما أنهم بارعون للغاية في تقديم مثل هذه الأسعار ، وعدم الابتعاد عن الأسعار بين البنوك ، فإن نموذج الأعمال هذا يفيدهم ويفيد عملائهم. لكن هذا ليس بالأمر السهل دائمًا ، وكان يتعين على بعض وسطاء التداول الخاضعين للرقابة التنظيمية لإدارة نماذج أعمالهم بشكل سيء.
باستخدام مكتب التعامل ، يمكن لوسيط الفوركس المسجل كتاجر بعمولة العقود الآجلة (FCM) وتاجر التجزئة للعملات الأجنبية (RFED) جني أموال كافية لتعويض الصفقات وحتى تقديم فروق أسعار أكثر تنافسية. إذا تم استخدام نظام عدم وجود مكتب التعامل ، يتم تعويض المراكز تلقائيًا ثم نقلها مباشرة إلى الإنتربنك ، الأمر الذي قد يفيد أو لا يفيد تاجر التجزئة.
يسلط الضوء
يضمن التداول مع وسيط NDD للمتداول أن الوسيط ليس لديه تضارب في المصالح مع تداولاته.
قد يساعد الوصول المباشر إلى أسعار الفائدة بين البنوك المتداولين في بعض الحالات ولكنه يضر بهم في حالات أخرى.
يسمح وسطاء NDD للعملاء بالتداول مباشرة مع أسعار ما بين البنوك.
