احتياطي Tranche

ما هي شريحة الاحتياطي؟

شريحة الاحتياطي هي جزء من الحصة المطلوبة من العملة التي يجب على كل دولة عضو تقديمها إلى صندوق النقد الدولي (IMF) والتي يمكن استخدامها لأغراضها الخاصة - بدون رسوم خدمة أو شروط الإصلاح الاقتصادي.

فهم شريحة الاحتياطي

يتم تمويل صندوق النقد الدولي من خلال أعضائه ومساهماتهم في الحصص. شريحة الاحتياطي هي في الأساس حساب طوارئ يمكن لأعضاء صندوق النقد الدولي الوصول إليه في أي وقت دون الموافقة على الشروط أو دفع رسوم الخدمة. بمعنى آخر ، يمكن سحب جزء من حصة الدولة العضو مجانًا وفقًا لتقديرها الخاص.

تعتبر شرائح الاحتياطي التي تحتفظ بها البلدان مع صندوق النقد الدولي مرافقها الملاذ الأول ، مما يعني أنها ستستفيد من شريحة الاحتياطي قبل السعي للحصول على شريحة ائتمان رسمية. من الناحية النظرية ، يمكن للأعضاء اقتراض أكثر من 100٪ من حصتهم. ومع ذلك ، إذا تجاوز المبلغ المطلوب من الدولة العضو وضع شريحة الاحتياطي (RTP) ، فإنه يصبح شريحة ائتمانية يجب سدادها في غضون ثلاث سنوات مع الفائدة.

في البداية ، عادةً ما تكون شرائح احتياطي الدول الأعضاء 25٪ من حصتها. ومع ذلك ، يمكن أن تتغير RTP الخاصة بهم وفقًا لأي إقراض يقوم به صندوق النقد الدولي مع ما يمتلكه من عملة العضو.

هام

قبل عام 1978 ، كانت شريحة الاحتياطي تُدفع بالذهب ، والتي لا تحمل فائدة وتُعرف باسم شريحة الذهب.

إعتبارات خاصة

تزداد RTP عندما يقترض صندوق النقد الدولي من عملة الدولة التي تم جمعها كجزء من الحصة. تعتبر الدولة التي يتم إقراض عملتها في وضع دائن ويتم دفع أجرها مقابل استخدام أموالها التي تتجاوز الجزء المحدد باعتباره الجزء غير المدفوع الأجر من شريحة الاحتياطي.

إذا كان صندوق النقد الدولي يقرض عملة بلد ما فوق الجزء غير المدفوع الأجر ، فإن المبالغ أعلاه التي تصبح شريحة احتياطي إضافية للبلد ، تسمى RTP المدفوعة.

حقوق السحب الخاصة (SDR)

تتكون المساهمات في صندوق النقد الدولي من مزيج من العملة الوطنية وحقوق السحب الخاصة (SDR). نظرًا لأن الدول الأعضاء في صندوق النقد الدولي لديها العديد من العملات الوطنية المختلفة ، فإن صندوق النقد الدولي يقسم حصص أعضائه من حيث حقوق السحب الخاصة ، وهي من صنع صندوق النقد الدولي مدعومة بسلة محددة من العملات الدولية الرئيسية.

تم تعريف حقوق السحب الخاصة في البداية على أنها تعادل 0.888671 جرامًا من الذهب الخالص - أي ما يعادل دولارًا أمريكيًا واحدًا في ذلك الوقت - حتى انهيار نظام بريتون وودز لسعر الصرف الثابت.

اعتبارًا من مارس 2022 ، تضمنت سلة عملات حقوق السحب الخاصة الدولار الأمريكي (USD) واليورو (EUR) والين الياباني (JPY) والجنيه الإسترليني (GBP) واليوان الصيني (CNY). يشكل الدولار واليورو معًا 70٪ من قيمة السلة.

يجب أن تستوفي العملات الواردة في سلة حقوق السحب الخاصة معيارين:

1. معيار التصدير: "المُصدر هو عضو في صندوق النقد الدولي أو اتحاد نقدي يضم أعضاء في صندوق النقد الدولي ، وهو أيضًا أحد أكبر خمس دول مصدرة في العالم ".

2. المعيار القابل للاستخدام بحرية: "يجب استخدامه على نطاق واسع لتسديد المدفوعات للمعاملات الدولية ويتم تداوله على نطاق واسع في أسواق الصرف الرئيسية".

تتم مراجعة سلة حقوق السحب الخاصة كل خمس سنوات وأحيانًا قبل ذلك إذا لزم الأمر. يتم إجراء المراجعات للتأكد من أن حقوق السحب الخاصة تعكس الأهمية النسبية للعملات في أنظمة التداول والمالية في العالم.

يسلط الضوء

• تعتبر شرائح الاحتياطي التي تحتفظ بها الدول لدى صندوق النقد الدولي تسهيلات الملاذ الأول لها ، مما يعني أنها ستستفيد منها قبل السعي للحصول على شريحة ائتمان رسمية تفرض فائدة.

• في البداية ، تمثل شرائح احتياطي الدول الأعضاء 25٪ من حصتها ، ولكن هذا الموقف يمكن أن يتغير وفقًا لأي إقراض يقوم به صندوق النقد الدولي مع ما لديه من عملة العضو.

• شريحة الاحتياطي هي جزء من حصة بلد عضو في صندوق النقد الدولي يمكن الوصول إليها بدون رسوم أو شروط الإصلاح الاقتصادي.