Parcela de Reserva

O que é uma tranche de reserva?

Uma parcela de reserva é uma parte da cota de moeda exigida que cada país membro deve fornecer ao Fundo Monetário Internacional (FMI) que pode ser utilizada para seus próprios fins - sem taxa de serviço ou condições de reforma econômica.

Entendendo uma tranche de reserva

O FMI é financiado por seus membros e suas contribuições de cotas. A parcela de reserva é basicamente uma conta de emergência que os membros do FMI podem acessar a qualquer momento sem concordar com as condições ou pagar uma taxa de serviço. Em outras palavras, uma parte da cota de um país membro pode ser retirada gratuitamente a seu próprio critério.

As tranches de reserva que os países mantêm com o FMI são consideradas suas facilidades de primeiro recurso, o que significa que eles usarão a tranche de reserva antes de buscar uma tranche de crédito formal. Em teoria, os membros podem emprestar mais de 100% de sua cota. No entanto, se o valor solicitado pelo país membro exceder sua posição de tranche de reserva (RTP), torna-se uma tranche de crédito que deve ser reembolsada em três anos com juros.

Inicialmente, as parcelas de reserva dos países membros são normalmente 25% de sua cota. No entanto, seu RTP pode mudar de acordo com qualquer empréstimo que o FMI faça com suas participações na moeda do membro.

Importante

Antes de 1978, a tranche de reserva era paga em ouro, não remunerado e conhecido como tranche de ouro.

Considerações Especiais

O RTP aumenta quando o FMI toma emprestado da moeda de um país que foi coletada como parte da cota. O país cuja moeda é emprestada é considerado credor e é remunerado pelo uso de seus recursos além de uma parcela definida como a parcela não remunerada da tranche de reserva.

Se o FMI estiver emprestando a moeda de um país acima da parcela não remunerada, os valores acima disso se tornam uma tranche de reserva adicional para o país, chamada RTP remunerada.

Direitos Especiais de Saque (SDR)

As contribuições para o FMI são compostas por uma combinação de moeda nacional e direitos especiais de saque (SDR). Como os países membros do FMI têm muitas moedas nacionais diferentes, o FMI denomina as cotas de seus membros em termos de SDRs, que é uma criação do FMI apoiada por uma cesta específica das principais moedas internacionais.

O SDR foi inicialmente definido como equivalente a 0,888671 grama de ouro fino – o equivalente a um dólar americano na época – até o colapso do sistema de taxa de câmbio fixa de Bretton Woods .

Em março de 2022, as moedas da cesta para SDRs incluíam o dólar americano (USD), o euro (EUR), o iene japonês (JPY), a libra esterlina (GBP) e o yuan renminbi chinês (CNY). Juntos, o dólar e o euro representam 70% do valor da cesta.

As moedas apresentadas na cesta SDR devem atender a dois critérios:

1. Critério de exportação: “Seu emissor é membro do FMI ou uma união monetária que inclua membros do FMI, sendo também um dos cinco maiores exportadores mundiais ”.

2. Critério de livre utilização: "Tem que ser amplamente utilizado para efetuar pagamentos de transações internacionais e amplamente negociado nos principais mercados de câmbio."

A cesta de SDR é revisada a cada cinco anos e, às vezes, mais cedo, se necessário. As revisões ocorrem para garantir que o SDR reflita a importância relativa das moedas nos sistemas comerciais e financeiros do mundo.

Destaques

• As parcelas de reserva que os países mantêm com o FMI são consideradas suas facilidades de primeiro recurso, o que significa que eles as utilizarão antes de buscar uma parcela de crédito formal que cobre juros.

• Inicialmente, as tranches de reserva dos países membros são de 25% de sua cota, mas essa posição pode mudar de acordo com qualquer empréstimo que o FMI faça com suas posses da moeda do membro.

• A parcela de reserva é um segmento da cota de um país membro do Fundo Monetário Internacional (FMI) acessível sem taxas ou condições de reforma econômica.