Transza Rezerwowa

Co to jest transza rezerwowa?

Transza rezerwowa to część wymaganej kwoty waluty, którą każdy kraj członkowski musi przekazać Międzynarodowemu Funduszowi Walutowemu (MFW), którą można wykorzystać do własnych celów — bez opłaty za usługę lub warunków reform gospodarczych.

Zrozumienie Transzy Rezerwowej

MFW jest finansowany przez swoich członków i ich wkłady kwotowe. Transza rezerwowa jest w zasadzie rachunkiem awaryjnym, do którego członkowie MFW mogą uzyskać dostęp w dowolnym momencie bez uzgadniania warunków lub uiszczania opłaty serwisowej. Innymi słowy, część limitu kraju członkowskiego może zostać wycofana bezpłatnie według własnego uznania.

Transze rezerwowe, które kraje posiadają w MFW, są uważane za ich instrumenty pierwszej szansy, co oznacza, że skorzystają one z transzy rezerwowej przed ubieganiem się o formalną transzę kredytową. Teoretycznie członkowie mogą pożyczyć ponad 100% swojego limitu. Jeśli jednak kwota, o którą ubiega się kraj członkowski, przekracza jego pozycję w transzy rezerwowej (RTP), wówczas staje się ona transzą kredytową, którą należy spłacić w ciągu trzech lat wraz z odsetkami.

Początkowo transze rezerwowe państw członkowskich wynoszą zwykle 25% ich kwoty. Jednak ich RTP może się zmieniać w zależności od pożyczek udzielanych przez MFW w posiadanych przez siebie walutach członka.

Ważne

Przed 1978 r. transza rezerwowa była wypłacana w złocie, które było nieoprocentowane i znane jako transza złota.

Uwagi specjalne

RTP wzrasta, gdy MFW pożycza walutę narodową, która została zebrana jako część kwoty. Kraj, którego waluta jest pożyczana, jest uważany za znajdujący się w sytuacji wierzyciela i otrzymuje wynagrodzenie za wykorzystanie jego środków poza częścią określoną jako nieoprocentowana część transzy rezerwowej.

Jeśli MFW pożycza walutę danego kraju powyżej części nieoprocentowanej, powyższe kwoty stanowią dodatkową transzę rezerwy dla kraju, zwaną oprocentowaną RTP.

Specjalne prawa ciągnienia (SDR)

Składki na MFW składają się z kombinacji waluty krajowej i specjalnych praw ciągnienia (SDR). Ponieważ kraje członkowskie MFW mają wiele różnych walut narodowych, MFW określa kwoty swoich członków w SDR, co jest tworem MFW wspieranym przez określony koszyk głównych walut międzynarodowych.

SDR był początkowo definiowany jako ekwiwalent 0,888671 gramów czystego złota — ówczesny odpowiednik jednego dolara amerykańskiego — do czasu upadku systemu stałych kursów walut z Bretton Woods .

Od marca 2022 r. walutami koszyka SDR były dolar amerykański (USD), euro (EUR), jen japoński (JPY), funt szterling (GBP) i juan chiński (CNY). Łącznie dolar i euro stanowią 70% wartości koszyka.

Waluty znajdujące się w koszyku SDR muszą spełniać dwa kryteria:

1. Kryterium eksportu: „Jego emitent jest członkiem MFW lub unią walutową, która obejmuje członków MFW, a także jest jednym z pięciu największych światowych eksporterów ”.

2. Swobodnie użyteczne kryterium: „Musi być powszechnie stosowane do dokonywania płatności za transakcje międzynarodowe i być przedmiotem szerokiego obrotu na głównych rynkach wymiany”.

Koszyk SDR jest poddawany przeglądowi co pięć lat, a czasem wcześniej, jeśli jest to uzasadnione. Przeglądy odbywają się w celu zapewnienia, że SDR odzwierciedla względne znaczenie walut w światowych systemach handlowych i finansowych.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Transze rezerwowe, które kraje posiadają w MFW, są uważane za ich instrumenty pierwszej szansy, co oznacza, że skorzystają z nich przed ubieganiem się o formalną transzę kredytową z odsetkami.

• Początkowo transze rezerwowe krajów członkowskich stanowią 25% ich kwoty, ale ta pozycja może się zmieniać w zależności od pożyczek udzielanych przez MFW w posiadanych przez siebie walutach członkowskich.

• Transza rezerwowa jest segmentem kwoty kraju członkowskiego Międzynarodowego Funduszu Walutowego (MFW), który jest dostępny bez opłat i warunków reform gospodarczych.