Fetter Fingerfehler

Was ist ein Fat-Finger-Fehler?

Ein Fat-Finger-Error ist ein menschlicher Fehler, der durch das Drücken der falschen Taste bei der Verwendung eines Computers zur Eingabe von Daten verursacht wird.

Fat-Finger-Fehler verstehen

Fat-Finger-Fehler sind oft harmlos, können aber manchmal erhebliche Auswirkungen auf den Markt haben. Wenn ein Händler beispielsweise einen Auftrag zum Verkauf von 1.000 Aktien von Apple Inc. (AAPL) zum Marktpreis erhält und fälschlicherweise 1.000.000 Aktien zum Verkauf am Markt eingibt, hat der Verkaufsauftrag das Potenzial, mit jedem Kaufauftrag zum Geldkurs zu handeln bis es gefüllt ist.

In der Praxis richten die meisten Maklerfirmen, Investmentbanken und Hedgefonds Filter in ihren Handelsplattformen ein, die Händler auf Eingaben außerhalb der typischen Marktparameter aufmerksam machen oder verhindern, dass fehlerhafte Orders platziert werden. Die meisten US-Börsen wie New York Stock Exchange (NYSE),. NASDAQ und American Stock Exchange (AMEX) verlangen, dass fehlerhafte Trades innerhalb von 30 Minuten nach Ausführung gemeldet werden.

Nach dem „Flash-Crash“ vom 6. Mai 2010, der einen erheblichen, schnellen und unerwarteten Rückgang der US-Aktienindizes verursachte, war eine frühe Erklärung ein dicker Fingerfehler. Die Idee war, dass ein Händler eine Order falsch eingegeben hatte und die Order in Milliarden statt in Millionen platzierte.

Nach weiteren Untersuchungen stellten das Federal Bureau of Investigation (FBI) und die Commodity Futures Trading Commission (CFTC) jedoch fest, dass der Flash-Crash tatsächlich durch falsche Verkaufsaufträge verursacht wurde, die von einem Hochfrequenz-Handelsalgorithmus platziert wurden.

Fat-Finger-Fehler können verhindert werden, wenn Unternehmen Limits für den Dollar- oder Volumenbetrag von Aufträgen festlegen, Genehmigungen für Trades über einem bestimmten Dollarwert verlangen und Algorithmen und andere computergestützte Prozesse verwenden, um Trades einzugeben, anstatt sie manuell von Händlern eingeben zu lassen.

Beispiele für Fat-Finger-Handelsfehler

Einige Beispiele für Fat-Finger-Handelsfehler sind die folgenden:

Ein Fat-Finger-Fehler wurde für den Einbruch des britischen Pfunds um 6 % im Jahr 2016 verantwortlich gemacht.
Ein Junior-Mitarbeiter der Deutschen Bank überwies 2015 versehentlich 6 Milliarden US-Dollar an einen Hedgefonds, nachdem er fälschlicherweise die „Bruttozahl“ anstelle des Nettowerts eingegeben hatte. Die Deutsche Bank holte das Geld am nächsten Tag ab.
Im Jahr 2014 erteilte ein Händler bei Mizuho Securities versehentlich Orders für mehr als 600 Milliarden US-Dollar an führenden japanischen Aktien; der Preis und das Datenvolumen wurden in die gleiche Spalte eingetragen. Glücklicherweise wurden die meisten Aufträge storniert, bevor sie ausgeführt wurden.

Fettfingerfehler verhindern

Die folgenden Prozesse und Verfahren können Fat-Finger-Fehler reduzieren:

Limits festlegen: Unternehmen können fette Finger beim Trading minimieren, indem sie Filter auf ihren Handelsplattformen einrichten. Ein Filter könnte eingerichtet werden, um zu verhindern, dass ein Trade platziert wird, wenn er über einem bestimmten Dollar- oder Volumenbetrag liegt – zum Beispiel, wenn ein Auftrag über 2 Millionen Dollar oder 500.000 Aktien beträgt.
Autorisierung: Das Erfordernis einer Autorisierung für Trades, die einen bestimmten Betrag überschreiten, kann Fat-Finger-Fehler reduzieren. Beispielsweise kann eine Wertpapierfirma verlangen, dass der Chefhändler Geschäfte über 500.000 $ autorisieren und freigeben muss.
Automatisierung: Die Verwendung von Handelsalgorithmen und Straight-Through-Processing zur Eingabe von Orders minimiert das Risiko von Fat-Finger-Fehlern. Das manuelle Platzieren einer großen Anzahl von Orders an einem Handelstag kann mühsam sein und die Wahrscheinlichkeit von Fehlern erhöhen. Aufträge, die direkt in das Handelssystem des Unternehmens eingespeist werden, verringern das Risiko menschlicher Fehler.

Höhepunkte

Die meisten Fehler beim Trading, ob menschlich oder maschinell, können eingedämmt werden, wenn sie rechtzeitig erkannt und storniert werden.
Ein Fat-Finger-Fehler ist ein Fehler, der von einem Menschen verursacht wird, im Gegensatz zu einem Computer, bei dem die falschen Informationen eingegeben werden.
Fat-Finger-Fehler sind oft harmlos, können aber manchmal enorme Auswirkungen haben, je nachdem, wie weit verbreitet sie sind und wie lange es dauert, sie zu erkennen.