Verdienste
Was sind Einnahmen?
Nettogewinn nach Steuern . Dies ist das Endergebnis oder der Gewinn des Unternehmens.
Das Ergebnis ist vielleicht die wichtigste und am genauesten untersuchte Zahl in den Jahresabschlüssen eines Unternehmens. Es zeigt die tatsächliche Rentabilität eines Unternehmens im Vergleich zu den Analystenschätzungen,. seiner eigenen historischen Leistung und den Gewinnen seiner Konkurrenten und Branchenkollegen.
Die Gewinne sind die wichtigste Determinante des Aktienkurses einer Aktiengesellschaft, da sie nur auf zwei Arten verwendet werden können: Sie können in das Unternehmen investiert werden, um die Gewinne in der Zukunft zu steigern, oder sie können verwendet werden, um die Aktionäre mit Dividenden zu belohnen.
Einnahmen verstehen
Das Ergebnis ist der Gewinn, den ein Unternehmen in einem bestimmten Zeitraum erwirtschaftet, der normalerweise als Quartal oder Jahr definiert wird. Nach Ende eines jeden Quartals warten die Analysten auf die Veröffentlichung der Gewinne der Unternehmen, denen sie folgen. Das Einkommen wird untersucht, weil es eine direkte Verbindung zur Unternehmensleistung darstellt.
Gewinne, die von den Erwartungen der Analysten abweichen, die diese Aktie verfolgen, können zumindest kurzfristig einen großen Einfluss auf den Kurs der Aktie haben. Wenn zum Beispiel Analysten im Durchschnitt davon ausgehen, dass die Gewinne 1 US-Dollar pro Aktie betragen werden und sie bei 0,80 US-Dollar pro Aktie liegen, wird der Kurs der Aktie wahrscheinlich aufgrund dieses „Gewinnverlusts“ fallen.
Ein Unternehmen, das die Gewinnschätzungen der Analysten übertrifft, wird von den Anlegern positiv bewertet. Ein Unternehmen, das ständig Gewinnschätzungen verfehlt, kann als unattraktive und riskante Investition angesehen werden oder muss seine Finanzprognosefähigkeiten verbessern, um eine bessere Gewinnprognose zu erhalten, aber sein Aktienkurs wird dabei beeinträchtigt.
Abhängig von den Umständen des Unternehmens gibt es Ausnahmen von diesen Ergebnissen. Beispielsweise verfehlte Amazon (AMZN) Anfang der 2000er Jahre seine Schätzungen für mehrere Quartale, während es seine verschiedenen Geschäftsbereiche ausbaute. Einige Investoren konnten das langfristige Potenzial verstehen und es zog weiterhin Investoren an.
Das gegenteilige Beispiel ist Google, ein Unternehmen, das dafür bekannt ist, zu wenig zu versprechen und zu viel zu liefern. Daher hat Google die Gewinnerwartungen wiederholt übertroffen. Die Analystengemeinschaft hat dies jedoch verstanden und begonnen, die konservative Strategie von Google in die EPS-Erwartungen einzubetten.
Im Allgemeinen kann ein junges, unternehmerisches Unternehmen, das als vielversprechend angesehen wird, einige enttäuschende Quartale überstehen, obwohl es im Allgemeinen eine gute Erklärung für den Gewinnausfall benötigt. Wie bei Amazon war diese Erklärung eine schwere Investition in zukünftige Einnahmen.
Verdienstmaße
Es gibt viele Maßnahmen und Verwendungen von Einnahmen. Einige Analysten berechnen gerne das Ergebnis vor Steuern (EBT), auch Vorsteuereinkommen genannt. Einige Analysten ziehen es vor, das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) zu sehen. Wieder andere Analysten, hauptsächlich in Branchen mit einem hohen Anlagevermögen, ziehen es vor, das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen,. auch bekannt als EBITDA, zu sehen.
Alle drei Zahlen bieten unterschiedliche Grade der Rentabilitätsmessung.
Gewinn je Aktie
Gewinn pro Aktie (EPS) ist eine häufig zitierte Kennzahl, die verwendet wird, um die Rentabilität des Unternehmens pro Aktie darzustellen. Er wird berechnet, indem der Gesamtgewinn des Unternehmens durch die Anzahl der ausstehenden Aktien dividiert wird.
Kurs-Gewinn-Verhältnis
Das Ergebnis wird auch verwendet, um eine Schlüsselkennzahl zu bestimmen, die als Kurs-Gewinn-Verhältnis ( KGV ) bekannt ist.
Das Kurs-Gewinn-Verhältnis, berechnet als Aktienkurs dividiert durch den Gewinn je Aktie, wird von Investoren und Analysten verwendet, um die relativen Werte von Unternehmen derselben Branche oder Branche zu vergleichen.
Die Aktie eines Unternehmens mit einem hohen KGV im Vergleich zu seinen Branchenkollegen kann als überbewertet angesehen werden. Ein Unternehmen mit einem niedrigen Preis im Vergleich zu seinen Gewinnen könnte als unterbewertet erscheinen.
Ertragsrendite
Die Gewinnrendite oder das Ergebnis je Aktie für den letzten 12-Monats-Zeitraum geteilt durch den aktuellen Börsenkurs je Aktie ist eine weitere Möglichkeit, den Gewinn zu messen. Es ist in der Tat einfach die Umkehrung des KGV.
Kritik am Ergebnis
Da die Unternehmensgewinne eine so wichtige Kennzahl sind und sich direkt auf den Aktienkurs auswirken, könnten Manager versucht sein, die Gewinnzahlen zu manipulieren. Dies ist sowohl illegal als auch unethisch.
Einige Unternehmen versuchen, Investoren zu beeinflussen, indem sie ihre Gewinne in ihren Jahresabschlüssen prominent ausweisen, um weiter unten gemeldete Mängel zu verbergen, die Schwächen wie zweifelhafte Buchhaltungspraktiken oder einen unerwarteten Umsatzrückgang aufdecken. Diesen Unternehmen wird eine schlechte oder schwache Ertragsqualität nachgesagt.
Der Gewinn pro Aktie kann auch durch Aktienrückkäufe oder andere Methoden zur Änderung der Anzahl der ausstehenden Aktien erhöht werden. Unternehmen können dies tun, indem sie Aktien mit einbehaltenen Gewinnen oder Schulden zurückkaufen, um den Anschein zu erwecken, als würden sie höhere Gewinne pro ausstehender Aktie erzielen.
Andere Unternehmen kaufen möglicherweise ein kleineres Unternehmen mit einem höheren KGV, um ihre eigenen Zahlen in einen günstigen Bereich zu bringen.
Wenn Gewinnmanipulationen aufgedeckt werden, führt die folgende Bilanzkrise dazu, dass die Aktionäre oft auf der Hut vor schnell fallenden Aktienkursen sind.
Höhepunkte
Der Gewinn ist eine Kennzahl zur Bestimmung des Wertes einer Aktie.
Die Gewinne haben einen großen Einfluss auf den Aktienkurs, und daher sind die Zahlen potenziell manipulierbar.
Der Gewinn eines Unternehmens wird in vielen gängigen Kennzahlen verwendet.
Das Ergebnis bezieht sich auf die Gewinne eines Unternehmens in einem bestimmten Quartal oder Geschäftsjahr.
