Innerstaatliches Angebot

Was ist ein innerstaatliches Angebot?

In den Vereinigten Staaten ist ein Intrastate Offering ein Wertpapierangebot,. das nur in dem Staat gekauft werden kann, in dem es ausgegeben wird. Da das Angebot nur einen Staat umfasst, fällt es nicht in die Zuständigkeit der Securities and Exchange Commission (SEC). Daher muss es nicht bei der SEC registriert werden. Das Angebot fällt jedoch in die Zuständigkeit der staatlichen Aufsichtsbehörden. Daher muss das Unternehmen die staatlichen Wertpapiergesetze und -vorschriften in den Staaten einhalten, in denen die Wertpapiere angeboten oder verkauft werden.

Diese Befreiung dient dazu, die Finanzierung lokaler Geschäftstätigkeiten zu erleichtern.

Wie ein Intrastate-Angebot funktioniert

Anforderungen an innerstaatliche Angebote

Um von den SEC-Vorschriften ausgenommen zu werden, müssen innerstaatliche Angebote die folgenden Anforderungen erfüllen:

• Es darf nur an Einwohner des Staates verkauft und angeboten werden, in dem es ausgestellt wurde;

• Das ausgebende Unternehmen muss in diesem Staat registriert sein;

• Das Unternehmen muss in erheblichem Umfang Geschäfte im Staat tätigen; und

• Der Weiterverkauf von Wertpapieren in andere Staaten darf nicht innerhalb von sechs Monaten nach dem Erstverkauf erfolgen.

Vorteile von Intrastate-Angeboten

Einige Unternehmen wählen diese Art der Emission, weil sie weniger kostspielig ist als die Registrierung eines Angebots bei der SEC. Der Geldbetrag, den ein Unternehmen über innerstaatliche Angebote aufbringen kann, ist unbegrenzt. Auch die Größe des Angebots oder die Anzahl der Käufer ist nicht begrenzt, solange sie alle Einwohner des Staates sind, in dem das ausgebende Unternehmen registriert ist. Um sich für die Befreiung zu qualifizieren, muss das Unternehmen Formular D, Notice of Exempt Offering of Securities,. bei der SEC einreichen, bevor es innerstaatliche Wertpapiere anbieten kann.

Besondere Überlegungen

Wohnsitzerfordernis für innerstaatliche Angebote

Emittenten von innerstaatlichen Angeboten müssen sicherstellen, dass die Käufer ihrer Wertpapiere in dem Staat ansässig sind, in dem sie die Wertpapiere anbieten, um von den Anmeldepflichten bei der SEC ausgenommen zu werden. Wenn ein Ausländer ein Wertpapier im Rahmen eines innerstaatlichen Angebots erwirbt, kann das ausgebende Unternehmen seinen Befreiungsstatus verlieren.

Eine 2016 überarbeitete Fassung der Regeln für Ausnahmen von innerstaatlichen Angeboten überließ die Mittel zur Bestimmung der Wohnsitzerfordernisse weitgehend den ausstellenden Unternehmen. Früher konnten sich Unternehmen auf eine schriftliche Erklärung eines Käufers bezüglich des Aufenthaltsstatus dieses Käufers verlassen, und viele Unternehmen verwenden immer noch die schriftliche Erklärung Regel zur Feststellung des Aufenthaltsstatus von Käufern. Eine schriftliche Darstellung des Aufenthaltsstatus ist jedoch für ein Unternehmen möglicherweise nicht mehr ausreichend, um festzustellen, ob ein Käufer zur Teilnahme an einem innerstaatlichen Angebot berechtigt ist oder nicht. Einige Unternehmen entscheiden sich möglicherweise dafür, zusätzliche Methoden zur Überprüfung des Aufenthaltsstatus eines Käufers anzuwenden.

Höhepunkte

• In den Vereinigten Staaten ist ein Intrastate Offering ein Wertpapierangebot, das nur in dem Staat erworben werden kann, in dem es ausgegeben wird.

• Da das Angebot nur einen Staat umfasst, fällt es nicht in die Zuständigkeit der Securities and Exchange Commission (SEC).

• Das Angebot muss zwar nicht bei der SEC registriert werden, es muss jedoch den Wertpapiergesetzen und -vorschriften der Bundesstaaten entsprechen, in denen die Wertpapiere angeboten oder verkauft werden.