Intrastate-tarjonta
Mikä on Intrastate-tarjous?
Yhdysvalloissa valtion sisäinen tarjous on arvopaperitarjous,. joka voidaan ostaa vain siinä osavaltiossa, jossa se lasketaan liikkeeseen. Koska tarjous sisältää vain yhden osavaltion, se ei kuulu Securities and Exchange Commissionin (SEC) lainkäyttövaltaan. Siksi sitä ei tarvitse rekisteröidä SEC:ssä. Tarjous kuuluu kuitenkin osavaltion sääntelyviranomaisten toimivaltaan. Siksi yrityksen on noudatettava valtion arvopaperilakeja ja -määräyksiä niissä osavaltioissa, joissa arvopapereita tarjotaan tai myydään.
Poikkeuksen tarkoituksena on helpottaa paikallisen liiketoiminnan rahoittamista.
Kuinka Intrastate-tarjonta toimii
Intrastate-tarjousten vaatimukset
Jotta osavaltion sisäiset tarjoukset voidaan vapauttaa SEC-säännösten soveltamisesta, niiden on täytettävä seuraavat vaatimukset:
Se on myytävä ja tarjottava vain sen osavaltion asukkaille, jossa se on myönnetty;
Liikkeeseenlaskijan on oltava rekisteröity kyseisessä valtiossa.
Yrityksen tulee harjoittaa merkittävää liiketoimintaa valtiossa; ja
Arvopapereiden jälleenmyynti muihin valtioihin ei voi tapahtua kuuden kuukauden kuluessa niiden alkuperäisestä myynnistä.
Intrastate-tarjousten edut
Jotkut yritykset valitsevat tämäntyyppisen liikkeeseenlaskun, koska se on halvempaa kuin tarjouksen rekisteröiminen SEC:ssä. Rahamäärää, jonka yritys voi kerätä valtion sisäisillä tarjouksilla, ei ole rajoitettu. Tarjouksen kokoa tai ostajien määrää ei myöskään ole rajoitettu, kunhan he kaikki asuvat siinä osavaltiossa, jossa liikkeeseenlaskijayhtiö on rekisteröity. Saadakseen vapautuksen yrityksen on toimitettava SEC:lle D-lomake, Notice of Exempt Offering of Securities,. ennen kuin se voi tarjota valtionsisäisiä arvopapereita.
Erityisiä huomioita
Intrastate-tarjousten asuinpaikkavaatimus
Osavaltioiden sisäisten tarjousten liikkeeseenlaskijoiden on varmistettava, että heidän arvopapereidensa ostajat asuvat siinä osavaltiossa, jossa he tarjoavat arvopapereita, jotta heidät vapautetaan SEC-ilmoitusvaatimuksista. Jos osavaltion ulkopuolinen asukas ostaa arvopaperin osavaltion sisäisessä tarjouksessa, liikkeeseenlaskija voi menettää vapautetun asemansa.
Vuoden 2016 tarkistuksessa valtionsisäisten tarjousten poikkeuksia koskeviin sääntöihin jätettiin asuinpaikkavaatimusten määrittämiskeinot pitkälti liikkeeseenlaskijoiden vastuulle.Aiemmin yritykset saattoivat luottaa ostajan kirjalliseen lausuntoon kyseisen ostajan asuinpaikan asemasta, ja monet yritykset käyttävät edelleen kirjallista ilmoitusta sääntö ostajien asuinpaikan määrittämiseksi. Kirjallinen ilmoitus asuinpaikkasta ei kuitenkaan välttämättä enää riitä yritykselle määrittämään, onko ostaja oikeutettu osallistumaan valtion sisäiseen tarjoukseen. Jotkut yritykset voivat halutessaan käyttää muita menetelmiä ostajan asuinpaikan vahvistamiseksi.
Kohokohdat
Yhdysvalloissa valtion sisäinen tarjous on arvopaperitarjous, joka voidaan ostaa vain siinä osavaltiossa, jossa se lasketaan liikkeeseen.
Koska tarjous sisältää vain yhden osavaltion, se ei kuulu Securities and Exchange Commissionin (SEC) lainkäyttövaltaan.
Vaikka tarjousta ei tarvitse rekisteröidä SEC:ssä, sen on noudatettava arvopapereita koskevia valtion lakeja ja määräyksiä niissä osavaltioissa, joissa arvopapereita tarjotaan tai myydään.
