Marktkapitalisierungsregel
Was ist die Marktkapitalisierungsregel?
Die Marktkapitalisierungsregel ist eine von der New York Stock Exchange (NYSE) festgelegte Regel zur Bestimmung eines Mindestmarktwerts für ein Unternehmen, um weiterhin an der Börse notiert zu werden. Die Marktkapitalisierungsregel besagt, dass Unternehmen über einen aufeinanderfolgenden 30-tägigen Handelszeitraum eine Mindestmarktkapitalisierung von 15 Millionen US-Dollar aufrechterhalten müssen. Die Wertanforderungen können sich ändern, wie von der NYSE festgelegt.
Die Marktkapitalisierungsregel verstehen
Der Begriff Marktkapitalisierung oder Marktkapitalisierung bezieht sich auf den Marktwert der ausstehenden Aktien eines Unternehmens. Diese Metrik wird verwendet, um die Größe eines Unternehmens zu messen; Daher garantiert eine Marktkapitalisierungsregel, dass Unternehmen eine bestimmte Größe haben müssen, um an der NYSE notiert zu bleiben. Die Marktkapitalisierungsregel kann auch als Marktkapitalisierungstest bezeichnet werden.
Die Marktkapitalisierung wird einfach berechnet, indem die ausstehenden Aktien eines Unternehmens mit dem aktuellen Marktpreis einer Stammaktie multipliziert werden. Da ein Unternehmen durch eine Anzahl von X Aktien repräsentiert wird, ergibt die Multiplikation von X mit dem Preis pro Aktie den Gesamtdollarwert des Unternehmens. Ausstehende Aktien beziehen sich auf die Aktien eines Unternehmens, die derzeit von allen seinen Aktionären gehalten werden,. einschließlich Aktienpaketen, die von institutionellen Anlegern gehalten werden, und eingeschränkten Aktien, die sich im Besitz von Führungskräften und Insidern des Unternehmens befinden
Die NYSE betrachtet normalerweise die gesamten ausstehenden Stammaktien eines Unternehmens, wenn sie die Marktkapitalisierungsregel anwendet. Dies kann eigene Aktien und Stammaktien umfassen, die nach der Umwandlung einer anderen Art von ausstehenden Aktienwerten ausgegeben werden könnten. Die NYSE berücksichtigt Wertpapiere, die daher entweder öffentlich gehandelt oder notiert sind, oder solche, die in öffentlich gehandelte oder notierte Wertpapiere umgewandelt werden können (z . B. Wandelanleihen ).
Absenkung der Marktkapitalisierungsregel
Aufgrund des Abschwungs der Weltwirtschaft in den Jahren 2008-2009 änderte die NYSE im Januar 2009 vorübergehend die Marktkapitalisierungsregel. Der Mindestwert wurde gesenkt, sodass Unternehmen, die in der Lage sind, einen Marktwert von über 15 Millionen US-Dollar (von 25 US-Dollar) zu halten Millionen) für 30 Handelstage in Folge bis zum 22. April 2009 gelistet bleiben.
Dies war das erste Mal, dass die NYSE ihre Marktkapitalisierungsanforderungen für ihre Börsennotierungen aussetzte. Das Aufsichtsgremium der NYSE entschied sich, die Anforderungen an die Marktkapitalisierung zu senken, nachdem eine „deutlich höhere“ Anzahl von Unternehmen als normal im Zuge der Finanzkrise von 2008 die Mindestmarktkapitalisierung nicht erreicht hatte.
Mit der Senkung des Limits räumte die NYSE ein, dass die „ungewöhnlichen Marktbedingungen“ der damaligen Zeit für den starken Rückgang der Aktienkurse vieler Unternehmen verantwortlich waren und nicht Probleme mit den Unternehmen selbst.
Die Börse passte auch die Marktkapitalisierungsregel im März 2020 während der Krise 2020 an, was aufgrund von Sperrmaßnahmen zur Verhinderung der Ausbreitung des Virus zu einem schweren wirtschaftlichen Rückgang führte. Viele Unternehmen drohten auf dem derzeitigen Niveau, von der Börse genommen zu werden, und so beschloss die NYSE, die Marktkapitalisierungsregel für Unternehmen, die von der Notierung bedroht sind, insbesondere die 30-Tage-Anforderung, bis zum 30. Juni 2020 auszusetzen.
##Delisting-Verfahren
Wenn die NYSE beschließt, ein Unternehmen von der Börse zu nehmen, weil es den Marktkapitalisierungstest nicht bestanden hat, wird es dieses Unternehmen schriftlich benachrichtigen. Die Benachrichtigung beschreibt die Grundlage der NYSE für das Delisting und das Kriterium oder die Richtlinie, nach der die Delisting-Maßnahmen durchgeführt werden. Die Mitteilung wird auch Informationen über die Rechte des Unternehmens enthalten, eine Überprüfung dieser Entscheidung durch das Committee of the Board of Directors der Börse zu beantragen.
Um ein Delisting zu vermeiden, werden einige Unternehmen einen umgekehrten Aktiensplit durchführen. Dadurch werden mehrere Aktien zu einer zusammengefasst und der Aktienkurs vervielfacht. Wenn ein Unternehmen beispielsweise einen Reverse-Split im Verhältnis 1 zu 10 durchführt, könnte es seinen Aktienkurs von 50 Cent pro Aktie auf fünf Dollar pro Aktie erhöhen, in welchem Fall es nicht mehr Gefahr läuft, von der Börse genommen zu werden. Diese Taktik würde jedoch nicht verhindern, dass eine Aktie aufgrund der Marktkapitalisierungsregel von der Börse genommen wird, da der umgekehrte Split nicht den Gesamtwert des Unternehmens, sondern den Aktienkurs des Unternehmens ändern würde.
Höhepunkte
Die Marktkapitalisierungsregel ist ein Mindestschwellenwertkriterium für den Gesamtmarktwert eines Unternehmens, damit es an der New York Stock Exchange (NYSE) notiert wird und notiert bleibt.
Wenn die Regel nicht erfüllt wird, kann das Unternehmen von der Börse genommen werden, aber die Regel kann vorübergehend geändert werden, um sich ändernden Markt- oder Wirtschaftsbedingungen gerecht zu werden.
Die Marktkapitalisierungsregel liegt derzeit bei 15 Millionen US-Dollar über einen aufeinanderfolgenden 30-tägigen Handelszeitraum.
