Umgekehrter Aktiensplit

Was ist ein umgekehrter Aktiensplit?

Ein umgekehrter Aktiensplit ist eine Art Kapitalmaßnahme,. bei der die Anzahl der vorhandenen Aktien in weniger (höherpreisige) Aktien konsolidiert wird. Bei einem umgekehrten Aktiensplit wird die vorhandene Gesamtzahl der Aktien durch eine Zahl wie fünf oder zehn geteilt, was dann als 1-zu-5- bzw. 1-zu-10-Umkehrsplit bezeichnet würde. Ein umgekehrter Aktiensplit wird auch als Aktienkonsolidierung, Aktienfusion oder Aktienrücksetzung bezeichnet und ist das Gegenteil eines Aktiensplits,. bei dem eine Aktie in mehrere Teile geteilt (gesplittet) wird.

Umgekehrte Aktiensplits verstehen

Abhängig von Marktentwicklungen und -situationen können Unternehmen verschiedene Maßnahmen auf Unternehmensebene ergreifen, die sich auf ihre Kapitalstruktur auswirken können. Eine davon ist ein umgekehrter Aktiensplit, bei dem bestehende Unternehmensaktien effektiv zusammengelegt werden, um eine kleinere Anzahl von proportional wertvolleren Aktien zu schaffen. Da Unternehmen keinen Wert schaffen, indem sie die Anzahl der Aktien verringern, steigt der Preis pro Aktie proportional.

Der Preisanstieg pro Aktie ist der Hauptgrund, warum sich Unternehmen für umgekehrte Aktiensplits entscheiden, und die damit verbundenen Verhältnisse können von 1 zu 2 bis zu 1 zu 100 reichen. Umgekehrte Aktiensplits wirken sich nicht auf den Wert eines Unternehmens aus,. obwohl sie normalerweise darauf zurückzuführen sind, dass die Aktien erheblich an Wert verloren haben. Die negative Konnotation, die mit einer solchen Handlung verbunden ist, ist oft selbstzerstörerisch, da die Aktie einem erneuten Verkaufsdruck ausgesetzt ist.

Umgekehrte Aktiensplits werden von der Unternehmensleitung vorgeschlagen und unterliegen der Zustimmung der Aktionäre durch ihre Stimmrechte.

Vor- und Nachteile von umgekehrten Aktiensplits

Es gibt mehrere Gründe, warum ein Unternehmen sich entscheiden kann, die Anzahl der ausstehenden Aktien auf dem Markt zu reduzieren, von denen einige vorteilhaft sind.

Vorteile

Behinderung einer größeren Börsennotierung: Ein Aktienkurs kann auf ein Rekordtief gefallen sein, was ihn anfällig für weiteren Marktdruck und andere ungünstige Entwicklungen machen könnte, z. B. wenn die Börsennotierungsanforderungen nicht erfüllt werden.

Eine Börse legt im Allgemeinen einen Mindestgebotspreis für eine zu notierende Aktie fest. Wenn die Aktie unter diesen Geldkurs fällt und über einen bestimmten Zeitraum unter diesem Schwellenwert bleibt, riskiert sie, von der Börse genommen zu werden.

Beispielsweise kann Nasdaq eine Aktie von der Börse nehmen, die ständig unter 1 US-Dollar pro Aktie gehandelt wird. Die Entfernung von einer Börse auf nationaler Ebene versetzt die Aktien des Unternehmens in den Status von Penny Stocks und zwingt sie zur Notierung am Over-the-Counter Bulletin Board ( OTCBB ) oder den Pink Sheets. Einmal auf diesen alternativen Marktplätzen für geringwertige Aktien platziert, werden die Aktien schwieriger zu kaufen und zu verkaufen.

Großanleger anziehen: Unternehmen halten auch durch umgekehrte Aktiensplits höhere Aktienkurse aufrecht, da viele institutionelle Anleger und Investmentfonds Richtlinien gegen das Eingehen von Positionen in Aktien haben, deren Kurs unter einem Mindestwert liegt. Selbst wenn ein Unternehmen kein Delisting-Risiko durch die Börse erleidet,. schadet es seiner Handelsliquidität und seinem Ruf, wenn es sich nicht für den Kauf durch solch große Investoren qualifiziert.

Aufsichtsbehörden zufriedenstellen: In verschiedenen Gerichtsbarkeiten auf der ganzen Welt hängt die Regulierung eines Unternehmens unter anderem von der Anzahl der Aktionäre ab. Durch die Reduzierung der Anzahl der Aktien zielen Unternehmen manchmal darauf ab, die Anzahl der Aktionäre zu verringern, die in den Geltungsbereich ihrer bevorzugten Aufsichtsbehörde oder ihres bevorzugten Gesetzeswerks fallen. Auch privatisierungswillige Unternehmen können versuchen, durch solche Maßnahmen die Zahl der Anteilseigner zu reduzieren.

Spinoff-Preise erhöhen: Unternehmen, die planen, ein Spinoff zu gründen und an die Börse zu bringen,. d. h. ein unabhängiges Unternehmen, das durch den Verkauf oder die Verteilung neuer Anteile eines bestehenden Unternehmens oder eines Geschäftsbereichs einer Muttergesellschaft entsteht,. können auch Reverse Splits verwenden, um attraktive Preise zu erzielen.

Wenn beispielsweise Aktien eines Unternehmens, das eine Abspaltung plant, auf niedrigeren Niveaus gehandelt werden, kann es für es schwierig sein, die Aktien seiner Abspaltungsgesellschaft zu einem höheren Preis zu bewerten. Dieses Problem könnte möglicherweise behoben werden, indem die Aktien umgekehrt geteilt werden und der Preis für jede ihrer Aktien erhöht wird.

Nachteile

Im Allgemeinen wird ein umgekehrter Aktiensplit von den Marktteilnehmern nicht positiv wahrgenommen. Es deutet darauf hin, dass der Aktienkurs auf den Tiefpunkt gefallen ist und dass die Unternehmensleitung versucht, die Kurse ohne wirkliche Geschäftsidee künstlich aufzublähen. Darüber hinaus kann die Liquidität auch ihren Tribut fordern, wenn die Anzahl der Aktien auf dem freien Markt reduziert wird.

Beispiel eines umgekehrten Aktiensplits

Angenommen, ein Pharmaunternehmen hat zehn Millionen ausstehende Aktien auf dem Markt, die für 5 US-Dollar pro Aktie gehandelt werden. Da der Aktienkurs niedriger ist, möchte die Unternehmensleitung möglicherweise den Preis pro Aktie künstlich in die Höhe treiben.

Sie entscheiden sich für den umgekehrten Aktiensplit im Verhältnis 1:5, was im Wesentlichen bedeutet, dass fünf bestehende Aktien zu einer neuen Aktie zusammengelegt werden. Nach Abschluss der Kapitalmaßnahmen verfügt das Unternehmen über 2 Millionen neue Aktien (10 Millionen / 5), wobei jede Aktie nun 25 USD kostet (5 x 5 USD).

Auch die anteilige Kursveränderung spricht dafür, dass das Unternehmen allein durch die Durchführung des Aktiensplits keinen echten Wert geschaffen hat. Sein Gesamtwert, dargestellt durch die Marktkapitalisierung,. sollte vor und nach der Kapitalmaßnahme gleich bleiben.

Die vorherige Marktkapitalisierung ist die frühere Anzahl der Gesamtaktien multipliziert mit dem früheren Preis pro Aktie, der 50 Millionen US-Dollar (5 x 10 Millionen US-Dollar) beträgt. Die Marktkapitalisierung nach der umgekehrten Fusion ist die neue Anzahl der Gesamtaktien multipliziert mit dem neuen Preis pro Aktie, der ebenfalls 50 Millionen US-Dollar (25 x 2 Millionen US-Dollar) beträgt.

Der Faktor, um den sich das Management für den Aktiensplit entscheidet, wird das Vielfache, um das der Markt den Aktienkurs automatisch anpasst.

Beispiel aus der Praxis

Im April 2002 führte das größte Kommunikationsunternehmen in den USA, AT&T Inc. (T), einen umgekehrten Aktiensplit im Verhältnis 1:5 durch, in Verbindung mit Plänen, seine Kabelfernsehsparte auszugliedern und mit Comcast Corp. (CMCSA) zu fusionieren ). Die Kapitalmaßnahme wurde geplant, da AT&T befürchtete, dass die Abspaltung zu einem erheblichen Rückgang des Aktienkurses führen und die Liquidität, das Geschäft und die Kapitalbeschaffung beeinträchtigen könnte.

Andere regelmäßige Fälle von umgekehrten Aktiensplits betreffen viele kleine, oft nicht profitable Unternehmen, die in Forschung und Entwicklung (F&E) tätig sind und keine gewinnbringenden oder marktfähigen Produkte oder Dienstleistungen haben. In solchen Fällen unterziehen sich Unternehmen dieser Kapitalmaßnahme lediglich, um ihre Notierung an einer führenden Börse aufrechtzuerhalten.

Höhepunkte

• Ein umgekehrter Aktiensplit wirkt sich nicht direkt auf den Wert eines Unternehmens aus (nur auf den Aktienkurs).

• Relevant zu bleiben und zu vermeiden, von der Börse genommen zu werden, sind die häufigsten Gründe für Unternehmen, diese Strategie zu verfolgen.

• Ein umgekehrter Aktiensplit konsolidiert die Anzahl der bestehenden Aktien, die von Aktionären gehalten werden, in weniger Aktien.

• Es kann ein Signal für ein Unternehmen in Not sein, da es den Wert von ansonsten niedrigpreisigen Aktien erhöht.

FAQ

Was passiert, wenn ich Aktien besitze, die einem umgekehrten Aktiensplit unterzogen werden?

Bei einem Reverse Split wird die Anzahl der Aktien, die sie besitzen, für eingetragene Aktionäre reduziert, aber auch der Preis jeder Aktie auf vergleichbare Weise steigen. Wenn Sie beispielsweise bei einem umgekehrten Aktiensplit im Verhältnis 1:10 1.000 Aktien besaßen, die kurz vor dem Split bei 5 $ gehandelt wurden, würden Sie dann 100 Aktien zu je 50 $ besitzen. Ihr Broker würde dies automatisch erledigen, sodass Sie nichts tun müssen. Ein Reverse Split wirkt sich nicht auf Ihre Steuern aus.

Warum hat der ETN, den ich besitze, so viele Reverse Splits?

Einige börsengehandelte Produkte wie börsengehandelte Schuldverschreibungen (ETNs) verlieren im Laufe der Zeit auf natürliche Weise an Wert und müssen regelmäßig Reverse Splits unterzogen werden, aber diese Produkte sind nicht dazu bestimmt, länger als ein paar Stunden oder Tage gehalten zu werden. Dies liegt daran, dass ETNs technisch gesehen Schuldinstrumente sind, die Derivate auf Produkte wie Rohstoffe oder volatilitätsgebundene Instrumente und nicht die eigentlichen Basiswerte halten.

Warum sollte sich ein Unternehmen einem umgekehrten Aktiensplit unterziehen?

Reverse Splits werden normalerweise durchgeführt, wenn der Aktienkurs zu tief fällt, wodurch das Risiko besteht, dass er von einer Börse dekotiert wird, weil er bestimmte Mindestpreisanforderungen nicht erfüllt. Ein höherer Aktienkurs kann auch bestimmte Anleger anziehen, die Penny Stocks nicht für ihre Portfolios in Betracht ziehen würden.

Sind umgekehrte Splits gut oder schlecht?

Reverse Splits werden oft negativ angesehen, da sie signalisieren, dass der Aktienkurs eines Unternehmens erheblich gesunken ist, wodurch möglicherweise das Risiko besteht, dass es von der Börse genommen wird. Die höherpreisigen Aktien nach dem Split können auch für bestimmte Kleinanleger weniger attraktiv sein, die Aktien mit niedrigeren Stickerpreisen bevorzugen.