Wahrscheinliche Reserven
Was sind wahrscheinliche Reserven?
Wahrscheinliche Reserven sind Rohölreserven , von denen berechnet wird, dass sie zu mindestens 50 Prozent durch Bohrungen gewonnen werden können. Wiederherstellungswahrscheinlichkeiten helfen bei der Schätzung des gegenwärtigen und zukünftigen Werts von Vermögenswerten, die Unternehmen im Öl- und Gassektor gehören oder von diesen betrieben werden.
Wahrscheinliche Reserven verstehen
Wahrscheinliche Reserven machen einen Teil des Öls aus, das in einem Gebiet vorhanden ist, das von einem Öl- und Gasexplorationsunternehmen untersucht wurde. Unternehmen verwenden die Ergebnisse einer seismischen Untersuchung eines Stück Land, um die Menge an Öl zu bestimmen, die unter diesem Land verfügbar ist. Die Unternehmen kategorisieren dann die Ölmenge basierend auf einer Schätzung der relativen Leichtigkeit oder Schwierigkeit, das Öl oder Gas aus dem Boden zu holen.
Jede Kombination aus regulatorischen, wirtschaftlichen und technologischen Herausforderungen könnte die Wahrscheinlichkeit verringern, dass ein Unternehmen die Reserve gewinnbringend fördern kann. Wenn Unternehmen entscheiden, dass diese Faktoren zusammengenommen ihnen eine Chance zwischen 50 % und 89 % geben, das Öl oder Gas erfolgreich zu entfernen, stufen sie die Reserven als wahrscheinlich ein.
Beispielsweise scheinen Reserven gut zu einer etablierten kommerziellen Gewinnungsmethode zu passen, die ein Unternehmen derzeit nicht auf dem Gelände verwendet oder deren Verwendung ursprünglich nicht geplant war. In diesem Fall würde das Unternehmen die Reserven als wahrscheinlich einstufen, da ihre Rückgewinnung von der Planung und Ausführung eines neuen Projekts abhängen würde, das wirtschaftlich rentabel sein kann oder nicht. Obwohl die Reserven in diesem Fall dem Unternehmen mit ziemlicher Sicherheit zur Verfügung stehen würden, könnten die mit der Gewinnung verbundenen wirtschaftlichen Gründe das Unternehmen vernünftigerweise dazu veranlassen, sich nicht mit der Gewinnung zu beschäftigen.
Wahrscheinliche, nachgewiesene und mögliche Reserven
Die Society of Petroleum Engineers erkennt drei Hauptkategorien von Ölreserven an, basierend darauf, wie wahrscheinlich ein Explorations- und Bohrunternehmen glaubt, dass sie gefördert werden.
Mögliche Reserven liegen am unteren Ende der Skala, mit Chancen auf eine kommerzielle Förderung unter 50 Prozent, aber über 10 Prozent.
Nachgewiesene Reserven stehen mit einer Wahrscheinlichkeit von 90 Prozent oder mehr für eine kommerzielle Förderung ganz oben auf der Skala.
Wahrscheinliche Reserven sind solche mit der Wahrscheinlichkeit einer Förderung zwischen möglichen und nachgewiesenen Reserven oder über 50 Prozent, aber unter 90 Prozent.
Diese Kategorien helfen Experten dabei, den fairen Marktwert (FMV) der Reserven eines Unternehmens zu bestimmen. FMV ist der Preis, zu dem ein Artikel auf dem freien Markt verkauft würde. Der Prozess beinhaltet die Anwendung eines Abzinsungssatzes auf den erwarteten Cashflow aus Rücklagen basierend auf der Kategorie, in die sie fallen.
Faire Marktbewertungen können einem Unternehmen bei Planungs- und Bilanzierungszwecken helfen, aber die Regeln darüber, welche Kennzahlen Ölunternehmen ihren Investoren offenlegen müssen, variieren von Land zu Land. Die meisten großen Öl- und Gasunternehmen melden nachgewiesene Reserven, um Investoren und Analysten bei der Modellierung zukünftiger Renditen zu unterstützen. Allerdings geben nicht alle börsennotierten Unternehmen notwendigerweise wahrscheinliche Reserven bekannt.
Messung wahrscheinlicher Reserven
Unter Unternehmen, die wahrscheinliche Reserven melden, verwendet die häufigste Formulierung eine 2P-Bewertung, die sowohl nachgewiesene als auch wahrscheinliche Reserven umfasst. Dieser 2P-Wert wird in der Regel als Best-Case-Szenario für zurückgewonnene Flüssigkeiten aus dem Portfolio des Unternehmens verstanden. Das EV/2P -Verhältnis wird zur Bewertung von Öl- und Gasunternehmen verwendet. Er besteht aus dem Unternehmenswert (EV) dividiert durch die nachgewiesenen und wahrscheinlichen (2P) Reserven. Der Unternehmenswert spiegelt den Gesamtwert des Unternehmens wider.
Einige Unternehmen verwenden auch eine 3P-Ölreservengleichung,. die die Summe der nachgewiesenen, wahrscheinlichen und möglichen Reserven verwendet. Aufgrund der geringen Wahrscheinlichkeit, dass ein Teil einer 3P-Schätzung zurückgefordert wird, können Anleger diese im Allgemeinen als High-End-Schätzung wahrscheinlicher Rückflüsse betrachten.
Höhepunkte
Unternehmen, die wahrscheinliche Reserven melden, verwenden eine 2P-Bewertung, die mögliche und wahrscheinliche Reserven enthält.
Wahrscheinliche Reserven sind Ölvorkommen mit einer Wahrscheinlichkeit von mindestens 50 %, dass das, was verfügbar ist, zur Nutzung gefördert werden kann.
Wahrscheinliche Reserven implizieren nicht notwendigerweise nachgewiesene Reserven, da ein Unternehmen sich entscheiden kann, die Lagerstätten wegen der mit der Gewinnung verbundenen teuren Wirtschaftlichkeit nicht zu fördern.
