Todennäköiset varaukset

Mitä ovat todennäköiset varat?

Todennäköiset varannot ovat raakaöljyvarastoja , joiden on laskettu olevan vähintään 50 prosentin todennäköisyydellä talteen porauksen kautta. Toipumistodennäköisyydet auttavat arvioimaan öljy- ja kaasualan yritysten omistamien tai käyttämien omaisuuserien nykyistä ja tulevaa arvoa.

Todennäköisten varausten ymmärtäminen

Todennäköiset varannot muodostavat osan öljy- ja kaasuetsintäyrityksen tutkimalla alueella olevasta öljystä. Yritykset käyttävät maanpalstan seismisen tutkimuksen tuloksia määrittääkseen maan alla olevan öljyn määrän. Yritykset luokittelevat sitten öljymäärän sen perusteella, kuinka helppoa tai vaikeaa öljyn tai kaasun saaminen maasta on.

Mikä tahansa sääntelyyn liittyvien, taloudellisten ja teknisten haasteiden yhdistelmä voi vähentää todennäköisyyttä, että yritys voi hyödyntää reservin kannattavasti. Kun yritykset päättävät, että nämä tekijät yhdessä antavat niille 50–89 prosentin todennäköisyyden poistaa öljy tai kaasu onnistuneesti, ne luokittelevat varannot todennäköisiksi.

Varannot voivat esimerkiksi näyttää sopivan hyvin vakiintuneeseen kaupalliseen hyödyntämismenetelmään, jota yritys ei tällä hetkellä käytä alueella tai jota se ei alun perin aikonut käyttää. Siinä tapauksessa yritys luokittelee varannot todennäköisiksi, koska niiden elpyminen riippuisi uuden hankkeen suunnittelusta ja toteutuksesta, joka voi olla tai ei ole taloudellisesti kannattavaa. Tässä tapauksessa, vaikka varanteet olisivatkin lähes varmasti yrityksen käytettävissä, niiden louhintaan liittyvä talous voi kohtuudella johtaa siihen, että yritys päättää olla vaivautumatta louhintaan.

Todennäköiset, todistetut ja mahdolliset varaukset

Petroleum Engineers -yhdistys tunnistaa kolme öljyvarantojen pääluokkaa sen perusteella, kuinka todennäköisiksi etsintä- ja porausyhtiö uskoo niiden louhinnan.

1. Mahdolliset varastot ovat asteikon alimmalla tasolla, kaupallisen louhinnan todennäköisyys on alle 50 prosenttia, mutta yli 10 prosenttia.

2. Todistetut varastot ovat asteikon huipulla, kaupallisen louhinnan todennäköisyydellä 90 prosenttia tai enemmän.

3. Todennäköisiä varantoja ovat ne, joiden todennäköisyys toipua mahdollisten ja todistettujen varojen välillä tai yli 50 prosenttia mutta alle 90 prosenttia.

Nämä luokat auttavat asiantuntijoita määrittämään yrityksen varannon käyvän markkina-arvon (FMV). FMV on hinta, jolla tuote myydään avoimilla markkinoilla. Prosessi sisältää diskonttokoron soveltamisen varannon odotettuun kassavirtaan sen mukaan, mihin luokkaan ne kuuluvat.

Kohtuulliset markkina-arvot voivat auttaa yritystä suunnittelussa ja kirjanpidossa, mutta säännöt siitä, mitä mittareita öljy-yhtiöiden on ilmoitettava sijoittajilleen, vaihtelevat maittain. Useimmat suuret öljy- ja kaasuyritykset raportoivat todistetuista varoistaan auttaakseen sijoittajia ja analyytikoita mallintamaan tulevaa tuottoa. Kaikki julkiset yhtiöt eivät kuitenkaan välttämättä kerro todennäköisistä varoista.

Todennäköisten varausten mittaaminen

Todennäköisiä varantoja raportoivien yritysten joukossa yleisin muotoilu käyttää 2P-arvostusta, joka sisältää sekä todistetut että todennäköiset varat. Tämän 2P-arvon katsotaan yleensä olevan paras mahdollinen skenaario yrityksen salkusta talteenotetuille nesteille. Öljy- ja kaasuyhtiöiden arvostuksessa käytetään EV/2P -suhdetta. Se koostuu yrityksen arvosta (EV) jaettuna todistetuilla ja todennäköisillä (2P) rahastoilla. Yrityksen arvo kuvastaa yrityksen kokonaisarvoa.

Jotkut yritykset käyttävät myös 3P-öljyvarantojen yhtälöä, joka käyttää todistettujen, todennäköisten ja mahdollisten öljyvarojen summaa. Koska on pieni todennäköisyys, että osa 3P-arviosta saadaan takaisin, sijoittajat voivat yleensä pitää sitä huippuluokan arviona todennäköisistä toipumisista.

Kohokohdat

• Todennäköisiä varantoja raportoivat yritykset käyttävät 2P-arvostusta, joka sisältää mahdolliset ja todennäköiset varaukset.

• Todennäköiset varastot ovat öljyesiintymiä, joiden todennäköisyys on vähintään 50 %, että saatavilla oleva voidaan ottaa talteen.

• Todennäköiset varastot eivät välttämättä tarkoita todistettuja varoja, koska yritys voi päättää olla keräämättä talletuksia louhinnan kalliiden talouksien vuoksi.