Gewinnwarnung

Was ist eine Gewinnwarnung?

Eine Gewinnwarnung ist eine Erklärung eines Unternehmens über die Risiken seiner Gewinne in einem zukünftigen Zeitraum, sei es ein Quartal oder ein Jahr. Wenn ein börsennotiertes Unternehmen eine Gewinnwarnung zu seiner Gewinnentwicklung bekannt gibt, kann dies darauf hindeuten, dass der Nettogewinn unter seiner eigenen Schätzung oder der Konsensschätzung der Analysten liegt. Es könnte möglicherweise auch einen Verlust verbuchen.

Die Warnung kann in zukunftsgerichteten Aussagen enthalten sein, wie z. B. im Abschnitt Managementdiskussion und -analyse des Jahresabschlusses, der vierteljährlich oder jährlich bei der Securities and Exchange Commission eingereicht wird. Darüber hinaus könnte die Gewinnwarnung separat in einer Pressemitteilung herausgegeben werden. Nach der öffentlichen Bekanntgabe werden Analysten wahrscheinlich ihre Gewinnschätzungen und Aktienkursziele anpassen, um die Gewinnwarnung des Unternehmens widerzuspiegeln.

Die Gründe für die Ausgabe einer Gewinnwarnung sind unterschiedlich. Ein multinationales Ölunternehmen kann sagen, dass die Gewinne aufgrund von höherer Gewalt in einer großen Raffinerieanlage wahrscheinlich niedriger sein werden als im gleichen Berichtszeitraum des Vorjahres. Ein Autohersteller kann berichten, dass die Nachfrage nach seinen Autos und Lastwagen mit Gasverbrennungsmotor im laufenden Geschäftsjahr zurückgehen wird, da die Käufe von Elektrofahrzeugen zunehmen. Ein plötzlicher Abschwung in der Wirtschaft wird die Verbrauchernachfrage drücken und die Renditen der Hersteller von Luxusgütern beeinträchtigen.

Nach dem Ausbruch der COVID-19-Pandemie im Jahr 2020 warnten viele Unternehmen vor sinkenden Umsätzen und Gewinnen, da die Verbraucher zu Hause blieben und mit Einkäufen zurückhielten. Hersteller warnten vor Unterbrechungen ihrer Lieferketten, die zu Produktionsverzögerungen führten.

Wie wirkt sich eine Gewinnwarnung auf den Kurs einer Aktie aus?

Eine Gewinnwarnung wird wahrscheinlich dazu führen, dass die Aktie eines Unternehmens fällt. Ein niedrigerer Nettogewinn bedeutet, dass ein Analyst, der die Aktie des Unternehmens abdeckt, die Gewinnprognosen revidieren muss, und das könnte zu einer Kaskade anderer Änderungen führen, wie z. B. einer Anpassung des Verhältnisses zwischen Kurs und geschätztem Gewinn.

Es gibt keine Vorschrift, die die Verpflichtung eines Unternehmens vorschreibt, die Anleger über eine gewisse Zeit lang nachteilige Auswirkungen auf seinen Gewinn zu warnen. Aber eine faire Vorwarnung mindestens einige Wochen vor der Veröffentlichung des Gewinnberichts könnte als ausreichend erachtet werden. Das könnte den Anlegern Zeit geben, zu entscheiden, ob sie ihre Positionen reduzieren oder warten sollen. Dennoch wird die Reaktion der Anleger auf die Aktien eines Unternehmens sofort erfolgen, indem die Aktienkurse nach unten getrieben werden.

Wie stark der Rückgang einer Aktie ist, hängt jedoch von der Anlegerstimmung ab. Eine Warnung, dass Umsatz und Gewinn dauerhaft negativ beeinflusst werden, könnte beispielsweise zu einem starken Kursverfall führen.

Es würde im besten Interesse eines Unternehmens dienen, Informationen zu veröffentlichen, die sich erheblich auf seine Gewinne auswirken könnten, und die Nichtbeachtung könnte als Versuch angesehen werden, Anleger gemäß den SEC-Vorschriften zu betrügen. Ein Grund für Unternehmen, Investoren öffentlich vor ihrem bevorstehenden Gewinn zu warnen, wäre daher die Vermeidung von Aktionärsklagen.

Was ist der Unterschied zwischen einer Gewinnwarnung und einer Flüsterzahl?

Eine Gewinnwarnung ist die veröffentlichte Offenlegung eines Unternehmens gegenüber der Öffentlichkeit, dass seine Gewinne möglicherweise nicht seinen eigenen internen Gewinnprognosen oder den Gewinnschätzungen von Analysten entsprechen. Eine Flüsterzahl ist eine inoffizielle und unveröffentlichte Gewinnschätzung, die informell vor der Veröffentlichung der Gewinn- und Verlustrechnung eines Unternehmens veröffentlicht wird.