Avertissement sur les bénéfices
Qu'est-ce qu'un avertissement sur les bénéfices ?
Un avertissement sur résultats est une déclaration émise par une entreprise concernant les risques de ses bénéfices dans une période future, que ce soit un trimestre ou un an. Lorsqu'une société cotée en bourse annonce un avertissement sur ses bénéfices, elle peut laisser présager un bénéfice net inférieur à sa propre estimation ou à l'estimation consensuelle des bénéfices des analystes. Il pourrait également éventuellement afficher une perte.
L'avertissement peut être inclus dans des déclarations prospectives telles que dans la section de discussion et d'analyse de la direction des états financiers déposés trimestriellement ou annuellement auprès de la Securities and Exchange Commission. En outre, l'avertissement sur les résultats pourrait être publié séparément dans un communiqué de presse. À la suite de l'annonce publique, les analystes devraient ajuster leurs estimations de bénéfices et leurs objectifs de cours des actions pour refléter l'avertissement sur les bénéfices de la société.
Les motifs d'émission d'un avertissement sur résultats varient. Une compagnie pétrolière multinationale peut dire que les bénéfices sont susceptibles d'être en baisse par rapport à la même période de rapport un an plus tôt en raison d'un force majeure dans une importante installation de raffinage. Un constructeur automobile peut signaler que la demande pour ses voitures et camions à moteur à combustion au gaz au cours de l'exercice en cours sera en baisse à mesure que les achats de véhicules électriques augmenteront. Un ralentissement soudain de l'économie déprimera la demande des consommateurs, affectant les rendements des fabricants de produits de luxe.
Après le début de la pandémie de COVID-19 en 2020, de nombreuses entreprises ont mis en garde contre la baisse des ventes et des bénéfices, les consommateurs restant chez eux et retardant leurs achats. Les fabricants ont mis en garde contre les perturbations de leurs chaînes d'approvisionnement, les obligeant à retarder la production.
Comment un avertissement sur les bénéfices affecte-t-il le cours d'une action ?
Un avertissement sur résultats est susceptible de faire baisser les actions d'une entreprise. Un bénéfice net inférieur signifie qu'un analyste couvrant les actions de la société devra réviser ses prévisions de bénéfices, ce qui pourrait entraîner une cascade d'autres changements, tels qu'un ajustement du ratio cours/bénéfice estimé.
Aucune réglementation n'impose à une entreprise l'obligation d'avertir les investisseurs que ses bénéfices sont affectés pendant un certain temps. Mais un avertissement juste au moins quelques semaines avant la publication de son rapport sur les résultats pourrait être jugé suffisant. Cela pourrait donner le temps aux investisseurs de décider de réduire leurs positions ou d'attendre. Pourtant, la réaction des investisseurs aux actions d'une entreprise sera immédiate, en faisant baisser les cours des actions.
Cependant, le degré de gravité de la baisse d'un titre dépend du sentiment des investisseurs. Un avertissement indiquant que les ventes et les bénéfices seront affectés négativement de manière permanente, par exemple, pourrait entraîner une forte baisse des prix.
Il serait dans l'intérêt d'une entreprise de divulguer des informations susceptibles d'avoir une incidence importante sur ses bénéfices, et ne pas le faire pourrait être perçu comme une tentative de frauder les investisseurs en vertu des règles de la SEC. Par conséquent, l'une des raisons pour lesquelles les entreprises avertiraient publiquement les investisseurs de leurs bénéfices à venir serait d'éviter les poursuites des actionnaires.
Quelle est la différence entre un avertissement sur les bénéfices et un chiffre chuchoté ?
Un avertissement sur les bénéfices est la divulgation publiée par une entreprise au public que ses bénéfices peuvent ne pas correspondre à ses propres projections de bénéfices internes ou aux estimations de bénéfices des analystes. Un chiffre chuchoté est une estimation non officielle et non publiée des bénéfices qui est publiée de manière informelle avant la publication du compte de résultat d'une entreprise.
