Société d’Investissement à Capital Variable (SICAV)

Was ist eine Investmentgesellschaft mit variablem Kapital (SICAV)?

Eine Société d'investissement à Capital Variable oder SICAV-Fonds ist eine öffentlich gehandelte offene Investmentfondsstruktur, die in Europa angeboten wird. SICAV-Fonds ähneln offenen Investmentfonds in den USA. Fondsanteile werden auf der Grundlage des aktuellen Nettoinventarwerts (NAV) des Fonds gekauft und verkauft.

SICAV verstehen

SICAVs sind nach europäischem Recht reguliert. Ihre Strukturierung kann sich entweder an dem Regulierungsrahmen für Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren (OGAW) oder dem Rahmen für spezialisierte Investmentfonds (SIF) orientieren. Die meisten Fonds folgen dem OGAW-Gesetz, das 2009 von der Europäischen Kommission erlassen wurde, um europaweit ein harmonisiertes System für die Verwaltung und den Vertrieb von Investmentfonds zu schaffen. Einige SICAVs folgen möglicherweise dem im Februar 2007 in Kraft gesetzten SIF-Gesetz, hauptsächlich für institutionelle Anleger.

SICAVs haben einen Verwaltungsrat, der den Fonds beaufsichtigt. Jeder einzelne Aktionär erhält Stimmrecht und ist berechtigt, an den Hauptversammlungen teilzunehmen. Der Begriff SICAV ist ein Akronym für Société d'investissement à Capital Variable. Diese Fonds sind am bekanntesten und werden in Frankreich, Luxemburg und Italien verwendet. Ähnlich wie offene Investmentfonds haben SICAVs keine feste Anzahl von Anteilen, die auf dem öffentlichen Markt gehandelt werden.

SICAV vs. SICAF

SICAVs werden oft mit SICAFs verglichen. SICAFs ähneln geschlossenen Fonds in den USA. SICAFs sind ein Akronym für Société d'Investissement à Capital Fixe. Sie werden an öffentlichen Marktbörsen gehandelt und arbeiten mit einer festen Anzahl von Aktien.

OGAW-strukturierte SICAVs werden in Europa aktiv grenzüberschreitend vertrieben. Sie sind eines der meist gehandelten Anlageprodukte in Europa. Die Fonds werden an Börsen in ihrer jeweiligen Währung gehandelt.

SICAV-Anlagen

JPMorgan ist ein globaler Vermögensverwalter, der eine umfassende Liste von SICAV-Anlagen anbietet. Das Unternehmen verwaltet über 600 SICAVs.

Beispielsweise hat das Unternehmen im Oktober 2016 den JPM US Corporate Bond A (dist) – USD SICAV aufgelegt. Der Fonds strebt eine Outperformance des Bloomberg US Corporate Investment Grade Index an, indem er hauptsächlich in auf USD lautende US-Unternehmensanleihen mit Investment-Grade-Rating investiert. Der Fonds hat eine jährliche Gebühr von 1 %, einen maximalen Ausgabeaufschlag von 3 % und einen Rücknahmeabschlag von 0,50 %.

Die JPM Global Select Equity SICAV-Serie war eine der ersten, die von der Firma aufgelegt wurde. Die Strategie hat ein Auflegungsdatum am 30. April 1981. Sie umfasst drei auf USD lautende Fonds und zwei auf EUR lautende Fonds. Die Fonds konzentrieren sich auf Anlagen im gesamten globalen Aktienmarktuniversum.

Höhepunkte

• SICAV-Fondsanteile stehen dem Publikum zum Handel zur Verfügung, wobei die Preise auf dem Nettoinventarwert der Fondsanlagen basieren.

• Eine SICAV ist eine offene Investmentfondsstruktur, die von europäischen Finanzunternehmen angeboten wird.

• SICAV steht für Société d'investissement à Capital Variable, was wörtlich übersetzt "Investmentgesellschaft mit variablem Kapital" bedeutet.