Société d'investissement à Capital Variable (SICAV)

Co to jest Société d'investissement à Capital Variable (SICAV)?

Fundusz Société d'investissement à Capital Variable, czyli SICAV, jest notowaną na giełdzie strukturą otwartego funduszu inwestycyjnego oferowaną w Europie. Fundusze SICAV są podobne do otwartych funduszy inwestycyjnych w USA. Udziały w funduszu są kupowane i sprzedawane na podstawie bieżącej wartości aktywów netto (NAV) funduszu.

Zrozumienie SICAV

SICAV są regulowane przez prawo europejskie. Ich strukturyzacja może opierać się na ramach regulacyjnych przedsiębiorstw zbiorowego inwestowania zbywalnych papierów wartościowych (UCITS) lub specjalistycznych funduszach inwestycyjnych (SIF). Większość funduszy jest zgodna z prawem UCITS uchwalonym w 2009 roku przez Komisję Europejską w celu stworzenia w całej Europie zharmonizowanego systemu zarządzania i sprzedaży funduszy wspólnego inwestowania. Niektóre SICAV mogą przestrzegać przepisów SIF uchwalonych w lutym 2007 roku, głównie dla inwestorów instytucjonalnych.

SICAV mają radę dyrektorów nadzorującą fundusz. Każdy indywidualny akcjonariusz otrzymuje prawo głosu i ma prawo uczestniczenia w corocznych walnych zgromadzeniach. Termin SICAV jest akronimem od Société d'investissement à Capital Variable. Fundusze te są najbardziej znane i wykorzystywane we Francji, Luksemburgu i we Włoszech. Podobnie jak otwarte fundusze inwestycyjne, SICAV nie mają ustalonej liczby akcji w obrocie na rynku publicznym.

SICAV kontra SICAF

SICAV są często przeciwstawiane z SICAF. SICAF są podobne do funduszy zamkniętych w USA SICAF to akronim od Société d'Investissement à Capital Fixe. Są przedmiotem obrotu na giełdach publicznych i działają ze stałą liczbą akcji.

Strukturyzowane SICAV UCITS są aktywnie sprzedawane w Europie w handlu transgranicznym. Są to jedne z najbardziej aktywnych produktów inwestycyjnych w obrocie w Europie. Fundusze handlują na giełdach w wyznaczonej walucie.

Inwestycje SICAV

JPMorgan jest globalnym zarządcą aktywów oferującym obszerną listę inwestycji SICAV. Firma zarządza ponad 600 SICAV.

Na przykład w październiku 2016 r. firma uruchomiła JPM US Corporate Bond A (dist) – USD SICAV. Fundusz dąży do osiągnięcia lepszych wyników niż Bloomberg US Corporate Investment Grade Index, inwestując głównie w amerykańskie dłużne papiery wartościowe denominowane w USD. Fundusz ma opłatę roczną w wysokości 1%, maksymalną opłatę za wejście w wysokości 3% i opłatę za wyjście w wysokości 0,50%.

Seria JPM Global Select Equity SICAV była jedną z pierwszych wprowadzonych przez firmę. Strategia ma datę powstania 30 kwietnia 1981 r. Posiada trzy fundusze denominowane w USD i dwa fundusze denominowane w EUR. Fundusze koncentrują się na inwestycjach w całym świecie globalnych rynków akcji.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Tytuły uczestnictwa funduszu SICAV są dostępne w obrocie publicznym po cenach opartych na wartości aktywów netto inwestycji funduszu.

• SICAV to otwarta struktura funduszy inwestycyjnych oferowana przez europejskie firmy finansowe.

• SICAV oznacza Société d'investissement à Capital Variable, co w dosłownym tłumaczeniu oznacza „Spółka inwestycyjna ze zmiennym kapitałem”.