Société d'investissement à capital variable (SICAV)

Qu'est-ce qu'une Société d'investissement à Capital Variable (SICAV) ?

fonds d'investissement à capital variable cotée en bourse proposée en Europe. Les fonds SICAV sont similaires aux fonds communs de placement à capital variable aux États-Unis. Les actions du fonds sont achetées et vendues sur la base de la valeur nette d'inventaire (VNI) actuelle du fonds.

Comprendre la SICAV

Les SICAV sont régies par le droit européen. Leur structuration peut être guidée soit par le cadre réglementaire des Organismes de Placement Collectif en Valeurs Mobilières (OPCVM),. soit par le cadre des fonds d'investissement spécialisés (FIS). La plupart des fonds suivent la loi sur les OPCVM promulguée en 2009 par la Commission européenne pour créer un régime harmonisé dans toute l'Europe pour la gestion et la vente de fonds communs de placement. Certaines SICAV peuvent suivre la loi SIF promulguée en février 2007 principalement pour les investisseurs institutionnels.

Les SICAV ont un conseil d'administration pour superviser le fonds. Chaque actionnaire individuel reçoit le droit de vote et a le droit d'assister aux assemblées générales annuelles. Le terme SICAV est l'acronyme de Société d'investissement à Capital Variable. Ces fonds sont surtout connus et utilisés en France, au Luxembourg et en Italie. À l'instar des fonds communs de placement à capital variable, les SICAV n'ont pas un nombre fixe d'actions négociées sur le marché public.

SICAV contre SICAF

Les SICAV sont souvent opposées aux SICAF. Les SICAF sont similaires aux fonds fermés aux États-Unis. Les SICAF sont l'acronyme de Société d'Investissement à Capital Fixe. Ils sont négociés sur des marchés publics et fonctionnent avec un nombre fixe d'actions.

Les SICAV structurées en OPCVM font activement l'objet d'une commercialisation transfrontalière en Europe. Il s'agit de l'un des produits d'investissement les plus activement négociés en Europe. Les fonds se négocient en bourse dans leur devise désignée.

Investissements SICAV

JPMorgan est un gestionnaire d'actifs mondial offrant une liste complète d'investissements en SICAV. La société gère plus de 600 SICAV.

Par exemple, en octobre 2016, la firme a lancé la SICAV JPM US Corporate Bond A (dist) – USD. Le fonds cherche à surperformer l'indice Bloomberg US Corporate Investment Grade en investissant principalement dans des titres de créance de sociétés américaines de qualité investment grade libellés en USD. Le fonds a une commission annuelle de 1 %, des frais d'entrée maximum de 3 % et des frais de sortie de 0,50 %.

La série JPM Global Select Equity SICAV a été l'une des premières lancées par la société. La stratégie a une date de lancement du 30 avril 1981. Elle comporte trois fonds libellés en USD et deux fonds libellés en EUR. Les fonds se concentrent sur les investissements dans l'ensemble de l'univers des marchés boursiers mondiaux.

Points forts

• Les parts de fonds de la SICAV sont accessibles au public à la négociation, avec des prix basés sur la valeur nette d'inventaire des investissements du fonds.

• Une SICAV est une structure de fonds d'investissement à capital variable proposée par des sociétés financières européennes.

• SICAV signifie Société d'investissement à Capital Variable, qui se traduit littéralement en anglais par "Société d'investissement à Capital Variable".