Nimm oder bezahle

Was ist Take or Pay?

Take or Pay ist eine in einem Vertrag niedergelegte Bestimmung, bei der eine Partei verpflichtet ist, entweder Waren anzunehmen oder einen bestimmten Betrag zu zahlen. Take-or-Pay-Vorschriften kommen sowohl dem Käufer als auch dem Verkäufer zugute, indem sie das Risiko teilen, und können der Gesellschaft zugute kommen, indem sie den Handel erleichtern und die Transaktionskosten senken.

Take or Pay verstehen

Take-or-Pay-Bestimmungen sind im Allgemeinen zwischen Unternehmen und ihren Lieferanten enthalten, die verlangen, dass die einkaufende Firma eine festgelegte Warenlieferung vom Lieferanten bis zu einem bestimmten Datum abnimmt, auf die Gefahr hin, dass sie dem Lieferanten eine Geldstrafe zahlt, wenn sie dies nicht tun. Diese Art von Vereinbarung kommt dem Lieferanten zugute, da er das Risiko verringert, Geld für Kapital zu verlieren, das für die Herstellung des Produkts ausgegeben wird, das er zu verkaufen versucht. Es kommt dem Käufer zugute, da er einen niedrigeren ausgehandelten Preis verlangen kann, da er einen Teil des Risikos des Lieferanten übernimmt. Dies kann insgesamt ein Nettogewinn für die Wirtschaft sein, da es durch eine bessere Risikoteilung zwischen Käufern und Lieferanten Transaktionen erleichtert, die sonst möglicherweise nicht stattfinden würden, zusammen mit den damit einhergehenden Handelsgewinnen.

Take-or-Pay-Vorschriften sind im Energiesektor aufgrund der erheblichen Gemeinkosten für Lieferanten zur Bereitstellung von Energieeinheiten wie Erdgas oder Rohöl und der Volatilität der Energierohstoffpreise weit verbreitet. Die Overhead-Kosten der Rohölbereitstellung sind beispielsweise im Vergleich zu einem Haircut sehr hoch. Take-or-Pay-Verträge bieten Energieversorgern einen Anreiz, Kapital im Voraus zu investieren, da sie ein gewisses Maß an Sicherheit haben, dass sie ihre Produkte verkaufen können. In Ermangelung von Take-or-Pay-Bestimmungen tragen die Lieferanten das gesamte Risiko, dass der laufende Energiebedarf des Käufers versiegen könnte oder dass eine Preisschwankung den Käufer dazu veranlassen könnte, den Vertrag zu brechen. Lieferanten könnten auch von den Käufern aufgehalten werden, wenn sie Gemeinkosteninvestitionen getätigt haben, die an Wert verlieren, wenn der Käufer die Produktion nicht wie vereinbart kauft, ohne die garantierten Mindesteinnahmen einer Take-and-Buy-Vereinbarung. Hold-ups sind eine Art von Transaktionskosten, die vom Wirtschaftswissenschaftler Oliver Williamson identifiziert wurden und bei dieser Art von beziehungsspezifischen Vermögenswerten auftreten.

Zum Beispiel kann Firma A vertraglich vereinbaren, 200 Millionen Kubikfuß Erdgas vom Lieferanten Firma B über 10 Jahre zu einem vereinbarten Preis von 20 Millionen Kubikfuß pro Jahr zu kaufen. Firma A kann jedoch feststellen, dass sie in einem bestimmten Jahr nur 18 Millionen benötigt. Wenn sie die geplanten 20 Millionen nicht kaufen, wird ihnen eine Gebühr auferlegt, die im ursprünglichen Vertrag vereinbart ist. Typischerweise sind diese Gebühren kleiner als der Kaufpreis; Nachdem Unternehmen A auf 2 Millionen Kubikfuß an gekauftem Erdgas verzichtet hat, kann eine Gebühr von 50 % des Vertragspreises von 2 Millionen Kubikfuß erhoben werden.

Wenn die Weltgaspreise während der Vertragslaufzeit sinken, möchte Unternehmen A möglicherweise die Annahme des Gases ablehnen und stattdessen Gas von einem anderen Lieferanten, Unternehmen C, zum neuen, niedrigeren Preis kaufen und stattdessen die vereinbarte Vertragsstrafe zahlen Unternehmen B. Es liegt im Interesse von Unternehmen A, dies zu tun, wenn die Gesamtkosten des Gases von Unternehmen C zuzüglich der Vertragsstrafe niedriger sind als der ursprünglich ausgehandelte Preis für die Abnahme des Gases von Unternehmen B.

In dieser Situation profitieren beide Parteien von der Take-or-Pay-Regelung. Unternehmen A erhält von Unternehmen C nur die benötigte Gasmenge zu niedrigeren Gesamtkosten, als sie bezahlt hätten; Unternehmen B erhält den Strafpreis von Unternehmen A, anstatt nichts zu gewinnen, wenn Unternehmen A ohne die Take-or-Pay-Klausel einfach den Lieferanten wechseln würde.

Höhepunkte

• Take-or-Pay-Vorkehrungen finden sich häufig im Energiesektor, wo die Gemeinkosten hoch sind.

• Take or Pay ist eine Art von Bestimmung in einem Kaufvertrag, die dem Verkäufer einen Mindestanteil der vereinbarten Zahlung garantiert, wenn der Käufer nicht die gesamte vereinbarte Menge an Waren tatsächlich kauft.

• Lohnabzugsregelungen kommen Käufern, Verkäufern und der Wirtschaft als Ganzes zugute, indem sie das Risiko von Overhead-Investitionen teilen und den Handel erleichtern, der andernfalls möglicherweise nicht stattfinden würde.