Stimmrechtsvereinbarung

Was ist ein Voting Trust Agreement?

Ein Stimmrechtstreuhandvertrag ist eine vertragliche Vereinbarung, bei der stimmberechtigte Gesellschafter ihre Anteile gegen Gewährung eines Stimmrechtsscheins an einen Treuhänder übertragen. Dies gibt den stimmberechtigten Treuhändern die vorübergehende Kontrolle über die Gesellschaft.

Einzelheiten einer Abstimmungs-Treuhandvereinbarung, einschließlich des Zeitrahmens, den sie dauert, und der spezifischen Rechte, sind in einer Einreichung bei der SEC dargelegt.

Wie eine Stimmrechtsvereinbarung funktioniert

Stimmrechtsvereinbarungen werden in der Regel von den derzeitigen Direktoren eines Unternehmens als Gegenmaßnahme gegen feindliche Übernahmen betrieben. Sie können aber auch verwendet werden, um eine Person oder Gruppe zu vertreten, die versucht, die Kontrolle über ein Unternehmen zu erlangen – wie beispielsweise die Gläubiger des Unternehmens, die möglicherweise ein gescheitertes Unternehmen reorganisieren möchten. Stimmrechtstrusts sind in kleineren Unternehmen häufiger anzutreffen, da sie einfacher zu verwalten sind.

Stimmrechtsvertretungen ähneln der Stimmrechtsvertretung in dem Sinne, dass die Aktionäre eine andere Person benennen, die für sie abstimmt. Stimmrechtstrusts funktionieren jedoch anders als ein Stimmrechtsvertreter. Während es sich bei der Stimmrechtsvertretung um eine vorübergehende oder einmalige Vereinbarung handeln kann, die häufig für eine bestimmte Abstimmung geschaffen wird, ist die Stimmrechtsvertretung in der Regel dauerhafter und soll einem Wählerblock mehr Macht als Gruppe verleihen – oder tatsächlich die Kontrolle über das Unternehmen ist bei der Stimmrechtsvertretung nicht unbedingt der Fall.

Anforderungen für eine Stimmrechtsvereinbarung

Stimmrechtsvereinbarungen, die bei der Securities and Exchange Commission (SEC) eingereicht werden müssen, geben an, wie lange die Vereinbarung dauert – normalerweise mehrere Jahre oder bis ein bestimmtes Ereignis eintritt.

Sie regeln auch die Rechte der Aktionäre, wie z. B. den laufenden Erhalt von Dividenden; Verfahren im Falle einer Fusion, wie z. B. Konsolidierung oder Auflösung der Gesellschaft; und die Pflichten und Rechte der Treuhänder, wie z. B. wofür die Stimmen verwendet werden. Bei einigen Stimmrechtstrusts können dem Treuhänder auch zusätzliche Befugnisse eingeräumt werden, wie z. B. die Freiheit, die Anteile zu verkaufen oder zurückzunehmen.

Am Ende des Treuhandzeitraums werden die Aktien normalerweise an die Aktionäre zurückgegeben, obwohl in der Praxis viele Stimmrechtstrusts Bestimmungen enthalten, nach denen sie auf die Stimmrechtstrusts mit identischen Bedingungen übertragen werden.

Höhepunkte

• Im Gegensatz zu Stimmrechtsvertretungsvereinbarungen haben Stimmrechtsvereinbarungen in der Regel eine längere Laufzeit – beispielsweise mehrere Jahre.

• Diese Vereinbarungen, die normalerweise in kleineren Unternehmen zu finden sind, werden häufig verwendet, um Übernahmen zu verhindern oder zu erleichtern.

• Stimmrechtsvereinbarungen ermöglichen es Aktionären, ihre Stimmrechte auf einen Treuhänder zu übertragen, wodurch der Treuhänder effektiv die vorübergehende Kontrolle über die Gesellschaft erhält.