Convention de vote en fiducie
Qu'est-ce qu'un accord de vote fiduciaire ?
Une convention de fiducie de vote est un accord contractuel dans lequel les actionnaires ayant droit de vote transfèrent leurs actions à un fiduciaire, en échange d'un certificat de fiducie de vote. Cela donne aux fiduciaires votants le contrôle temporaire de la société.
Les détails d'un accord de fiducie de vote, y compris la période pendant laquelle il dure et les droits spécifiques, sont énoncés dans un dossier déposé auprès de la SEC.
Comment fonctionne un accord de vote fiduciaire
Les accords de vote fiduciaire sont généralement gérés par les administrateurs actuels d'une société, en guise de contre-mesure aux OPA hostiles. Mais ils peuvent également être utilisés pour représenter une personne ou un groupe essayant de prendre le contrôle d'une entreprise, comme les créanciers de l'entreprise, qui peuvent vouloir réorganiser une entreprise défaillante. Les fiducies avec droit de vote sont plus courantes dans les petites entreprises, car il est plus facile de les administrer.
Les fiducies de vote sont similaires au vote par procuration,. en ce sens que les actionnaires désignent quelqu'un d'autre pour voter pour eux. Mais les fiducies de vote fonctionnent différemment d'une procuration. Alors que la procuration peut être un arrangement temporaire ou ponctuel, souvent créé pour un vote spécifique, la fiducie de vote est généralement plus permanente, destinée à donner à un bloc d'électeurs un pouvoir accru en tant que groupe - ou en fait, le contrôle de l'entreprise, qui n'est pas nécessairement le cas du vote par procuration.
Exigences pour un accord de fiducie de vote
Les accords de fiducie de vote, qui doivent être déposés auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC), précisent la durée de l'accord, qui est généralement de plusieurs années ou jusqu'à ce qu'un certain événement se produise.
Ils décrivent également les droits des actionnaires, tels que la réception continue de dividendes ; les procédures en cas de fusion, telles que la consolidation ou la dissolution de la société ; et les devoirs et les droits des fiduciaires, tels que l'utilisation des votes. Dans certaines fiducies de vote, le fiduciaire peut également se voir accorder des pouvoirs supplémentaires, comme la liberté de vendre ou de racheter les actions.
À la fin de la période de fiducie, les actions sont généralement restituées aux actionnaires, bien qu'en pratique, de nombreuses fiducies de vote contiennent des dispositions pour qu'elles soient réinvesties dans les fiducies de vote avec des conditions identiques.
Points forts
Contrairement aux conventions de vote par procuration, les conventions de vote en fiducie ont tendance à durer plus longtemps, par exemple plusieurs années.
Généralement présents dans les petites entreprises, ces accords sont souvent utilisés pour empêcher ou faciliter les prises de contrôle.
Les conventions de vote en fiducie permettent aux actionnaires de transférer leurs droits de vote à un fiduciaire, ce qui donne effectivement le contrôle temporaire de la société au fiduciaire.
