Abstimmungsvertrauen
Was ist ein Voting Trust?
Ein Voting Trust ist ein gesetzlicher Trust, der geschaffen wurde, um die Stimmrechte der Aktionäre zu bündeln, indem ihre Aktien vorübergehend an den Treuhänder übertragen werden. Als Gegenleistung für ihre Aktien erhalten die Aktionäre Zertifikate, aus denen hervorgeht, dass sie Begünstigte des Trusts sind. Der Treuhänder ist oft verpflichtet, im Einklang mit den Wünschen dieser beteiligten Aktionäre zu stimmen.
Wie ein Abstimmungs-Trust funktioniert
Stimmrechtstrusts werden oft von Unternehmensleitern gegründet, aber manchmal bildet eine Gruppe von Aktionären eine Gruppe, um eine gewisse Kontrolle über das Unternehmen auszuüben. Es kann auch verwendet werden, um Interessenkonflikte zu lösen,. das Stimmrecht der Aktionäre zu erhöhen oder eine feindliche Übernahme abzuwehren. Der Treuhandvertrag sieht in der Regel vor, dass die Begünstigten weiterhin Dividendenzahlungen und sonstige Ausschüttungen von der Gesellschaft erhalten. Die Gesetze, die die Dauer eines Trusts regeln, unterscheiden sich von Staat zu Staat.
Manchmal werden stimmberechtigte Trusts von Aktionären gebildet, die kein starkes Interesse am Betrieb des Unternehmens haben. In diesem Fall kann dem Treuhänder ein Ermessen bei der Stimmrechtsausübung eingeräumt werden.
In den Vereinigten Staaten müssen Unternehmen Stimmrechtsverträge bei der Securities Exchange Commission (SEC) einreichen. Der Vertrag muss detailliert darlegen, wie der Stimmrechtstrust ausgeführt wird, und das Verhältnis zwischen den Aktionären und dem Treuhänder. Darüber hinaus werden die Laufzeit der Vereinbarung und alle anderen Bestimmungen aufgenommen.
Alternativ können die Aktionäre in einer Aktionärsstimmrechtsvereinbarung festlegen,. dass sie gemeinsam abstimmen. Bei dieser Art von Vereinbarung überträgt der Anteilseigner seine Anteile nicht an den Trust und bleibt daher eingetragener Anteilseigner.
Ein Voting Trust ist maximal 10 Jahre gültig und kann bei Zustimmung aller Parteien um weitere 10 Jahre verlängert werden.
Abstimmungs-Trusts versus Abstimmungsvereinbarungen
Anstatt einem Treuhänder Stimmrechte zu übertragen, können Aktionäre gemeinsam einen Vertrag oder eine Stimmrechtsvereinbarung schließen, um bei bestimmten Themen auf bestimmte Weise abzustimmen. Diese Vereinbarung, die auch als Poolvereinbarung bezeichnet wird, ermöglicht es den Aktionären, die Kontrolle zu erlangen oder aufrechtzuerhalten, ohne ihre Identität als Aktionäre wie bei einem stimmberechtigten Trust aufzugeben. Abstimmungsvereinbarungen zwischen Direktoren dürfen nicht verwendet werden, um den Ermessensspielraum der Direktoren einzuschränken oder Stimmen zu kaufen.
Beispiel eines Stimmrechtsvertrauens
Bei einer Fusion oder Übernahme möchten die Aktionäre der Zielgesellschaft manchmal die Mehrheitskontrolle nach Abschluss der Transaktion behalten. Durch die Bildung eines Stimmrechtsvertrauens kommen sie zusammen und stimmen gemeinsam ab, wodurch sie ihre Stimme besser verstärken, als es ohne sie möglich wäre. Diese Maßnahme bietet jedoch keine Garantie dafür, dass das Ergebnis den Wünschen des Trusts entspricht.
Höhepunkte
Ein Voting Trust ist ein Vertrag zwischen Aktionären, bei dem ihre Anteile und Stimmrechte vorübergehend auf einen Treuhänder übertragen werden.
Abstimmungs-Trusts werden aus vielen Gründen gebildet, einschließlich der Verhinderung feindlicher Übernahmen, der Beibehaltung der Mehrheitskontrolle und der Lösung von Interessenkonflikten.
Eine Stimmrechtsvereinbarung ist ein Vertrag, in dem Aktionäre vereinbaren, über bestimmte Themen auf eine bestimmte Weise abzustimmen, ohne ihre Anteile oder Stimmrechte aufzugeben.
