Apropiación

¿Qué es una asignación?

La apropiación es cuando el dinero se reserva para un propósito o propósitos específicos y particulares. Una empresa o un gobierno se apropia de fondos para delegar efectivo para las necesidades de sus operaciones comerciales. Las asignaciones para el gobierno federal de los EE. UU. son decididas por el Congreso a través de varios comités. Una empresa puede asignar dinero para necesidades a corto o largo plazo que incluyen salarios de los empleados, investigación y desarrollo y dividendos.

¿Qué le dice una asignación?

Las asignaciones nos dicen cómo se asigna el dinero o el capital, ya sea a través del presupuesto del gobierno federal o del uso de efectivo y capital de una empresa. Las asignaciones de los gobiernos se hacen para fondos federales cada año para varios programas. Las asignaciones para empresas también pueden conocerse como asignación de capital.

La apropiación también podría referirse a la separación de terrenos o edificios para uso público, como edificios públicos o parques. La apropiación también puede referirse a cuando el gobierno reclama la propiedad privada a través del dominio eminente.

Asignaciones Federales

En los Estados Unidos, los proyectos de ley de asignaciones para los gastos del gobierno federal son aprobados por el Congreso de los Estados Unidos. El año fiscal del gobierno va del 1 de octubre al 30 de septiembre de cada año calendario.

Cada año fiscal, el presidente de los Estados Unidos presenta una propuesta de presupuesto al Congreso. Los comités de presupuesto de la Cámara y el Senado de EE. UU. determinan cómo se gastará la parte discrecional del presupuesto a través de un proceso de resolución presupuestaria. El proceso da como resultado una asignación de una cantidad de dinero que se asigna a los distintos comités de asignaciones. Los comités de asignaciones de la Cámara y el Senado dividen el dinero entre los diversos subcomités que representan los departamentos que recibirán el dinero. Algunos de los departamentos incluyen lo siguiente:

• Departamento de Agricultura

• Departamento de Defensa

• Departamento de Energía

• Departamento de Comercio

• Departamento de Trabajo

• Departamento de transporte

Los programas federales como el Seguro Social y Medicare caen dentro de la categoría de gastos obligatorios y reciben fondos a través de una fórmula automática en lugar del proceso de asignaciones.

El Congreso también aprueba proyectos de ley de asignaciones suplementarias para casos en los que se necesitan fondos especiales para desastres naturales y otras emergencias. Por ejemplo, en diciembre de 2014, el Congreso aprobó la Ley de Asignaciones Continuas y Consolidadas de 2015. La ley aprobó $5200 millones para combatir el virus del Ébola en África occidental y para respuestas de emergencia internas a la enfermedad. La ley también asignó fondos para controlar el virus y desarrollar tratamientos para la enfermedad.

Apropiaciones en Negocios

Las asignaciones corporativas se refieren a cómo una empresa asigna sus fondos y pueden incluir recompras de acciones, dividendos, pago de deudas y compras de activos fijos. Los activos fijos son propiedad, planta y equipo. En resumen, la forma en que una empresa asigna el gasto de capital es importante para los inversores y las perspectivas de crecimiento a largo plazo de la empresa.

Los participantes del mercado controlan de cerca cómo una empresa se apropia del dinero o invierte su efectivo. Los inversores observan para determinar si una empresa está utilizando su efectivo de manera efectiva para generar valor para los accionistas o si la empresa está involucrada en un uso frívolo de su efectivo, lo que puede conducir a la destrucción del valor para los accionistas.

Supervisión de asignaciones corporativas

Los inversores controlan las asignaciones corporativas de efectivo mediante el análisis del estado de flujo de efectivo de una empresa. El estado de flujo de efectivo (CFS) mide qué tan bien una empresa administra su posición de efectivo, es decir, qué tan bien la empresa genera efectivo para pagar sus obligaciones de deuda y financiar sus gastos operativos. El flujo de caja de una empresa se divide en tres actividades o comportamientos:

1. Las actividades operativas en el estado de flujo de efectivo incluyen cualquier fuente y uso de efectivo de actividades comerciales, como el efectivo generado por los productos o servicios de una empresa.

2. Las actividades de inversión incluyen cualquier fuente y uso de efectivo de las inversiones de una empresa, como la compra o venta de un activo.

3. Efectivo de actividades de financiación incluye las fuentes de efectivo de inversores o bancos, así como los usos del efectivo pagado a los accionistas. Se incluyen en esta categoría el pago de dividendos,. los pagos por recompra de acciones y el pago del principal de la deuda (préstamos).

Ejemplo de asignaciones de empresas

A continuación se muestra el estado de flujo de efectivo de Exxon Mobil Corporation (XOM) del 30 de septiembre de 2018, según lo informado en su presentación del 10T. El estado de flujo de efectivo muestra cómo la dirección ejecutiva de Exxon se apropió del efectivo y las ganancias de la empresa:

• En la sección de actividades de inversión (resaltadas en rojo), $13,480 millones se destinaron a la compra de activos fijos o propiedad, planta y equipo.

• En la sección de actividades de financiamiento (resaltada en verde), se asignó efectivo para cancelar deuda de corto plazo por $4,279 millones.

• También dentro de las actividades de financiamiento, se pagaron dividendos a los accionistas (resaltados en azul), los cuales ascendieron a $10.296 millones.

Si el uso de efectivo de Exxon es efectivo o no, depende de los inversores y analistas debatir, ya que evaluar el proceso de apropiación de efectivo es muy subjetivo. Algunos inversores pueden querer que se asigne más dinero a los dividendos, mientras que otros inversores pueden querer que Exxon asigne dinero para invertir en el futuro de la empresa mediante la compra y mejora de equipos.

Apropiaciones vs. Utilidades Retenidas Apropiadas

utilidades retenidas apropiadas son utilidades retenidas (RE) que son especificadas por la junta directiva para un uso particular. Las ganancias retenidas son la cantidad de ganancias que queda después de que una empresa ha pagado dividendos. Las ganancias retenidas se acumulan con el tiempo de forma similar a una cuenta de ahorros en la que los fondos se utilizan en una fecha posterior.

Las utilidades retenidas apropiadas se pueden usar para muchos propósitos, incluidas adquisiciones,. reducción de deuda, recompra de acciones e investigación y desarrollo. Puede haber más de una cuenta de utilidades retenidas asignadas simultáneamente. Por lo general, las utilidades retenidas asignadas se usan solo para indicar a terceros la intención de la gerencia de usar los fondos para algún propósito. La apropiación es el uso de efectivo por parte de una empresa que muestra cómo se asigna el dinero y las ganancias retenidas asignadas describen el uso específico de ese efectivo por parte de la junta directiva.

Limitaciones de una Apropiación

Para los inversores, el estado de flujo de efectivo refleja la salud financiera de una empresa, ya que, por lo general, cuanto más efectivo esté disponible para las operaciones comerciales, mejor. Sin embargo, existen limitaciones para analizar cómo se gasta el dinero. Un inversor no sabrá si la compra de un activo fijo, por ejemplo, es una buena decisión hasta que la empresa comience a generar ingresos a partir del activo.

Como resultado, el inversionista solo puede inferir si la gerencia está desplegando o apropiando sus fondos de manera adecuada. A veces, un flujo de efectivo negativo resulta de la estrategia de crecimiento de una empresa en forma de expansión de sus operaciones.

Al estudiar cómo una empresa asigna sus gastos y utiliza su efectivo, un inversor puede obtener una imagen clara de cuánto efectivo genera una empresa y obtener una comprensión sólida del bienestar financiero de una empresa.

Reflejos

• Una empresa o un gobierno se apropia de dinero en sus procesos de elaboración del presupuesto.

• En los EE. UU., las asignaciones para el gobierno federal están asignadas por el congreso.

• La apropiación es el acto de reservar dinero para un propósito específico.