Appropriazione

Che cos'è un stanziamento?

L'appropriazione è quando il denaro viene messo da parte per uno scopo o scopi specifici e particolari. Un'azienda o un governo si appropriano di fondi per delegare denaro contante per le necessità delle proprie operazioni commerciali. Gli stanziamenti per il governo federale degli Stati Uniti sono decisi dal Congresso attraverso vari comitati. Un'azienda potrebbe appropriarsi di denaro per esigenze a breve o lungo termine che includono gli stipendi dei dipendenti, la ricerca e sviluppo e i dividendi.

Cosa ti dice un stanziamento?

Gli stanziamenti ci dicono come vengono allocati denaro o capitale, sia attraverso il bilancio del governo federale che attraverso l'uso di denaro e capitale da parte di un'azienda. Ogni anno vengono effettuati stanziamenti da parte dei governi per i fondi federali per vari programmi. Gli stanziamenti per le società possono anche essere conosciuti come allocazione del capitale.

Lo stanziamento potrebbe anche riferirsi all'allontanamento di terreni o fabbricati ad uso pubblico come edifici pubblici o parchi. L'appropriazione può anche riferirsi a quando il governo rivendica la proprietà privata attraverso un dominio eminente.

Stanziamenti federali

Negli Stati Uniti, i progetti di legge sugli stanziamenti per le spese del governo federale vengono approvati dal Congresso degli Stati Uniti. L'anno fiscale del governo va dal 1 ottobre al 30 settembre di ogni anno solare.

Ogni anno fiscale, il presidente degli Stati Uniti presenta una proposta di budget al Congresso. Le commissioni di bilancio alla Camera e al Senato degli Stati Uniti, quindi, determinano come verrà spesa la parte discrezionale del bilancio attraverso un processo di risoluzione del bilancio. Il processo produce un'assegnazione di una somma di denaro che viene assegnata ai vari comitati di stanziamenti. Le commissioni per gli stanziamenti di Camera e Senato dividono il denaro tra le varie sottocommissioni che rappresentano i dipartimenti che riceveranno il denaro. Alcuni dei dipartimenti includono quanto segue:

• Dipartimento dell'Agricoltura

• Dipartimento della Difesa

• Dipartimento di Energia

• Dipartimento del Commercio

• Dipartimento del Lavoro

• Dipartimento dei trasporti

I programmi federali come Social Security e Medicare rientrano nella categoria delle spese obbligatorie e ricevono finanziamenti attraverso una formula automatica piuttosto che attraverso il processo di stanziamenti.

Il Congresso approva anche progetti di legge sugli stanziamenti supplementari per i casi in cui sono necessari finanziamenti speciali per disastri naturali e altre emergenze. Ad esempio, nel dicembre 2014, il Congresso ha approvato il Consolidated and Further Continuing Appropriations Act, 2015. L'atto ha approvato 5,2 miliardi di dollari per combattere il virus Ebola in Africa occidentale e per le risposte di emergenza domestica alla malattia. L'atto ha anche stanziato finanziamenti per il controllo del virus e lo sviluppo di trattamenti per la malattia.

Stanziamenti negli affari

Gli stanziamenti aziendali si riferiscono al modo in cui una società alloca i propri fondi e possono includere riacquisti di azioni, dividendi, pagamento del debito e acquisti di immobilizzazioni. Le immobilizzazioni sono immobili, impianti e macchinari. In breve, il modo in cui un'azienda alloca la spesa in conto capitale è importante per gli investitori e per le prospettive di crescita a lungo termine dell'azienda.

Il modo in cui un'azienda si appropria del denaro o investe il proprio denaro è monitorato da vicino dai partecipanti al mercato. Gli investitori controllano per determinare se una società sta utilizzando la propria liquidità in modo efficace per creare valore per gli azionisti o se la società è impegnata in un uso frivolo della propria liquidità, che può portare alla distruzione del valore per gli azionisti.

Monitoraggio degli stanziamenti aziendali

Gli investitori controllano gli stanziamenti di denaro da parte delle società analizzando il rendiconto finanziario di un'azienda. Il rendiconto finanziario (CFS) misura quanto bene un'azienda gestisce la propria posizione di cassa, ovvero quanto bene l'azienda genera liquidità per pagare i propri debiti e finanziare le proprie spese operative. Il flusso di cassa di un'azienda è suddiviso in tre attività o comportamenti:

1. Le attività operative nel rendiconto finanziario includono qualsiasi fonte e utilizzo di liquidità derivante da attività commerciali come la liquidità generata da prodotti o servizi di un'azienda.

2. Le attività di investimento includono qualsiasi fonte e utilizzo di denaro dagli investimenti di una società, come l'acquisto o la vendita di un bene.

3. Il contante da attività di finanziamento include le fonti di denaro provenienti da investitori o banche, nonché gli utilizzi del contante versato agli azionisti. Rientrano in questa categoria il pagamento dei dividendi , i pagamenti per il riacquisto di azioni e il rimborso del capitale di debito (prestiti).

Esempio di stanziamenti aziendali

Di seguito è riportato il rendiconto finanziario per Exxon Mobil Corporation (XOM) dal 30 settembre 2018, come riportato nel deposito del 10° trimestre. Il rendiconto finanziario mostra come la direzione esecutiva di Exxon si sia appropriata della liquidità e dei profitti dell'azienda:

• Nella sezione delle attività di investimento (evidenziata in rosso), sono stati stanziati 13,48 miliardi di dollari per l'acquisto di immobilizzazioni o immobili, impianti e attrezzature.

• Nella sezione delle attività di finanziamento (evidenziata in verde), sono stati stanziati contanti per ripagare il debito a breve termine per un importo di 4,279 miliardi di dollari.

• Anche nell'ambito delle attività di finanziamento, sono stati pagati dividendi agli azionisti (evidenziati in blu), per un totale di 10,296 miliardi di dollari.

Spetta agli investitori e agli analisti discutere se l'uso del contante da parte di Exxon sia efficace o meno, poiché valutare il processo di appropriazione del contante è altamente soggettivo. Alcuni investitori potrebbero volere più denaro allocato ai dividendi, mentre altri investitori potrebbero volere che Exxon allochi denaro per investire nel futuro dell'azienda acquistando e aggiornando attrezzature.

Stanziamenti vs. utili non distribuiti

distribuiti appropriati sono gli utili non distribuiti (RE) specificati dal consiglio di amministrazione per un uso particolare. Gli utili non distribuiti sono l'importo del profitto rimasto dopo che una società ha distribuito dividendi. Gli utili non distribuiti si accumulano nel tempo in modo simile a un conto di risparmio per cui i fondi vengono utilizzati in un secondo momento.

Gli utili non distribuiti appropriati possono essere utilizzati per molti scopi, tra cui acquisizioni,. riduzione del debito, riacquisti di azioni e ricerca e sviluppo. Potrebbero esserci più conti utili non distribuiti contemporaneamente. In genere, gli utili non distribuiti vengono utilizzati solo per indicare agli estranei l'intenzione della direzione di utilizzare i fondi per qualche scopo. L'appropriazione è l'uso di denaro contante da parte di una società che mostra come il denaro viene allocato e gli utili portati a nuovo stanziati delinea l'uso specifico di quel denaro da parte del consiglio di amministrazione.

Limitazioni di un stanziamento

Per gli investitori, il rendiconto finanziario riflette la salute finanziaria di un'azienda poiché in genere più liquidità è disponibile per le operazioni aziendali, meglio è. Tuttavia, ci sono limitazioni nell'analisi di come vengono spesi i soldi. Un investitore non saprà se l'acquisto di un bene fisso, ad esempio, è una buona decisione fino a quando l'azienda non inizia a generare entrate dal bene.

Di conseguenza, l'investitore può solo dedurre se la direzione sta effettivamente impiegando o appropriandosi correttamente dei suoi fondi. A volte un flusso di cassa negativo deriva dalla strategia di crescita di un'azienda sotto forma di espansione delle sue operazioni.

Studiando come un'azienda alloca le proprie spese e utilizza il proprio denaro, un investitore può avere un quadro chiaro di quanto denaro genera un'azienda e acquisire una solida comprensione del benessere finanziario di un'azienda.

Mette in risalto

• Un'azienda o un governo si appropria del denaro nei suoi processi di elaborazione del budget.

• Negli Stati Uniti, gli stanziamenti per il governo federale sono stanziati dal Congresso.

• L'appropriazione è l'atto di mettere da parte del denaro per uno scopo specifico.