Sábanas rosas
¿Qué son las sábanas rosas?
Las hojas rosas son listados de acciones que se negocian en el mercado extrabursátil (OTC) en lugar de en una de las principales bolsas de valores de EE. UU. Muchos listados en la hoja rosa son acciones de compañías que no pueden cumplir con los requisitos para cotizar en una de las principales bolsas de valores de EE. UU. como la Bolsa de valores de Nueva York (NYSE).
La mayoría de los listados de hoja rosa son acciones de centavo de bajo precio, lo que significa que se negocian por menos de $ 5 por acción, y el comercio de valores de hoja rosa a menudo se considera altamente especulativo.
Las empresas pueden optar por vender sus acciones a través de la red extrabursátil para evitar los costos y los requisitos reglamentarios para cotizar en una gran bolsa.
Comprender las sábanas rosas
Las hojas rosas recibieron su nombre del color del papel en el que se publicaban las cotizaciones de los precios de las acciones. Las transacciones de hoy son electrónicas, pero el nombre sigue vivo como "Pink", una referencia a las acciones extrabursátiles.
OTC se refiere a la negociación de valores de empresas no cotizadas. Las acciones se negocian a través de una red de agentes de bolsa en lugar de una bolsa de valores centralizada. OTC Markets Group es una empresa que organiza valores en tres mercados en función de la calidad y la cantidad de información que las empresas divulgan y utiliza la tecnología OTC Link para procesar operaciones.
OTCBB contra las sábanas rosas
Hay dos plataformas principales para la cotización de valores extrabursátiles, OTCBB y hojas rosas.
Las sábanas rosas son OTC pero no son OTCBB. El tablón de anuncios extrabursátiles (OTCBB) es un sistema electrónico que muestra valores extrabursátiles con cotizaciones en tiempo real e información de volumen. Las acciones que cotizan en la OTCBB llevan un sufijo "OB" y deben presentar estados financieros ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC).
NASDAQ opera el OTCBB que actúa como un servicio de cotización para las ventas extrabursátiles. Las acciones se dividen a su vez entre las plataformas OTCQX y OTCQB. NASDAQ proporciona la tecnología utilizada para llevar a cabo las funciones diarias del comercio OTCBB y OTC, pero el negocio OTCBB es propiedad y está regulado por NASD,. la Asociación Nacional de Distribuidores de Valores.
Hojas rosadas y acciones de penique
Los listados de la hoja rosa incluyen acciones de centavo de pequeñas empresas que no necesitan presentar documentación ante la SEC; sin embargo, las empresas rosadas pueden publicar una divulgación a través de la Unidad de Cumplimiento OTC y trabajar directamente con un corredor de bolsa para enviar un Formulario 211 con FINRA.
Estas empresas son más pequeñas que las que cotizan en la OTCBB. Las acciones de penique de hoja rosa se negocian con poca frecuencia y los inversores pueden tener dificultades para encontrar un precio exacto o les resulta difícil comprar o vender cuando desean realizar una operación.
Los corredores de acciones de centavo cobran amplios márgenes de oferta y demanda, o cotizaciones de precios, entre el lado de la venta y el lado de la compra. Las acciones de centavo generalmente se consideran altamente especulativas donde los inversores pueden perder una cantidad considerable o la totalidad de su inversión. Algunas acciones de centavo, incluidas las acciones de hoja rosa, han demostrado ser empresas ficticias fraudulentas o empresas al borde de la insolvencia.
Listados OTCBB
En comparación con las principales bolsas de valores, existen pocas barreras para ingresar a los mercados OTC. OTCBB solo requiere que los informes financieros actualizados se presenten correctamente ante la SEC, los reguladores bancarios o los reguladores de seguros.
Muchas acciones OTC son emitidas por empresas que son demasiado pequeñas para cotizar en una de las principales bolsas de EE. UU. Pueden encontrar que la tarifa de cotización de NYSE de $ 295,000, o la tarifa de Nasdaq, es una barrera financiera. Además, cuando el precio de las acciones de una empresa cae por debajo de un nivel establecido, como $1, las empresas pueden ser eliminadas de un intercambio importante.
Algunas grandes empresas internacionales, como el conglomerado alimentario suizo Nestlé SA y la empresa farmacéutica alemana Bayer AG, prosperan en la plataforma OTC. Cotizan en las bolsas de sus países de origen, pero pueden encontrar demasiado onerosa la duplicación del papeleo regulatorio para una gran bolsa de EE. UU.
Los bonos y los derivados también encuentran su lugar de cotización en los mercados OTC.
Reglamento de la SEC sobre acciones de centavo
Las acciones de centavo a menudo conllevan un mayor riesgo que las acciones que cotizan en las principales bolsas. Las acciones pueden cotizar en las hojas rosas después de no cumplir con los requisitos de la SEC para cotizar en bolsas de valores más grandes. Hay una variedad de restricciones y requisitos de la SEC que rigen cómo los corredores negocian acciones de centavo que se enfocan en la protección y educación del consumidor.
Pros y contras de las sábanas rosas
Las cotizaciones en la hoja rosa ofrecen a las pequeñas empresas la oportunidad de obtener capital mediante la venta de acciones al público y facilitan que un inversor pueda permitirse una participación en el mercado y los costos de transacción de la hoja rosa suelen ser bajos.
Sin embargo, las hojas rosadas son propensas al fraude y la manipulación de precios debido a la falta de información financiera requerida para cotizar y la falta de regulación. Hay menos información pública y transparencia en torno a las empresas, y las acciones a menudo se negocian con poca frecuencia, lo que dificulta la compra o venta cuando el inversor lo desea.
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Ejemplos de valores de hoja rosa
OTC Markets Group enumera las empresas que cotizan más activamente, entre ellas:
Tencent Holdings LTD (TCEHY), la empresa multimedia china
BHP Group Limited (BHPLF), una empresa de valores australiana
Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), una plataforma de comercio estadounidense de Bitcoin
OTC Markets Group es una empresa que proporciona el sistema de comercio alternativo regulado por la SEC, OTC Link, para conectar a los corredores de bolsa de EE. UU., brindando liquidez y servicios de ejecución para valores y los inversores tienen acceso a datos sobre 12,000 valores. Las empresas eligen calificar para los mercados OTCQX u OTCQB o, de forma predeterminada, comerciar en Pink.
Reflejos
La mayoría de las acciones de hoja rosa se consideran acciones de centavo que se negocian por menos de $ 5 por acción.
Las cotizaciones en hoja rosa no cotizan en una de las principales bolsas de valores de EE. UU.
Las hojas rosas son listados de acciones que se negocian en el mercado extrabursátil (OTC).
Las existencias de hojas rosas se consideran riesgosas debido a la falta de supervisión regulatoria.
PREGUNTAS MÁS FRECUENTES
¿Cuál fue una de las ofertas de acciones de centavo más exitosas?
True Religion Jeans cotizaba a un dólar por acción entre principios y mediados de la década de 2000 y, en 2013, Towerbrook Capital Partners adquirió la empresa por 32 dólares por acción, lo que supuso para los inversores un aumento del 5000 %.
¿Dónde puedo encontrar información sobre la inversión OTC en Bitcoin?
La SEC brinda información aquí sobre las ofertas OTC y afirma que los activos digitales y la tecnología conllevan un mayor riesgo de fraude y manipulación porque los mercados de estos activos están menos regulados que los mercados de capital tradicionales.
¿Qué es el enlace OTC?
OTC Link LLC es propiedad de OTC Markets Group Inc., que opera OTC Link ATS, un sistema de comercio alternativo (ATS) y un sistema electrónico de cotizaciones entre intermediarios que muestra las cotizaciones de los intermediarios para muchos valores extrabursátiles (OTC). . Los corredores de bolsa que compran y venden valores OTC pueden usar OTC Link ATS para publicar sus precios de oferta y demanda.
