De venta libre (OTC)

¿Qué es de venta libre (OTC)?

Over-the-counter (OTC) se refiere al proceso de cómo los valores se negocian a través de una red de corredores de bolsa en lugar de en un intercambio centralizado. El comercio extrabursátil puede involucrar acciones, instrumentos de deuda y derivados,. que son contratos financieros que derivan su valor de un activo subyacente, como una materia prima.

En algunos casos, los valores pueden no cumplir con los requisitos para cotizar en una bolsa de mercado estándar, como la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE). En cambio, estos valores pueden negociarse en el mercado extrabursátil.

Sin embargo, el comercio extrabursátil puede incluir acciones que cotizan en bolsas y acciones que no cotizan. Las acciones que no cotizan en una bolsa y se negocian a través de OTC generalmente se denominan valores de renta variable extrabursátiles o acciones OTC.

Comprender los productos de venta libre

Las acciones que se negocian a través de OTC suelen ser empresas más pequeñas que no pueden cumplir con los requisitos de cotización en bolsa de los intercambios formales. Sin embargo, muchos otros tipos de valores también se negocian aquí. Las acciones que se negocian en bolsas se denominan acciones cotizadas, mientras que las acciones que se negocian a través de OTC se denominan acciones no cotizadas.

Las transacciones comerciales pueden realizarse a través de las plataformas de correspondencia electrónica de OTC Markets Group : OTCQX ; OTCQB ; y el Pink Open Market (también conocido como OTC Pink o " Pink Sheets ").

Cada una de estas plataformas contiene un nivel progresivamente más bajo (es decir, más riesgoso) de acciones de empresas. Las acciones en el OTCQX de nivel más alto deben cumplir con varios criterios de elegibilidad y contener acciones de varios ADR extranjeros. El nivel más bajo es OTC Pink, que tiene criterios de cotización y control de calidad mucho menos estrictos.

FINRA solía ejecutar un intercambio OTC conocido como OTC Bulletin Board ( OTCBB ). FINRA cesó oficialmente las operaciones de la OTCBB el 8 de noviembre de 2021.

Tipos de valores OTC

Las acciones que cotizan a través de OTC no son solo pequeñas empresas. Algunas grandes empresas conocidas cotizan en los mercados OTC. Por ejemplo, el OTCQX negocia acciones ADR de grandes empresas extranjeras como Allianz SE, BASF SE, Roche Holding Ag y Danone SA.

Los recibos de depósito estadounidenses (ADR), que representan acciones que cotizan en una bolsa de divisas, a menudo se negocian OTC. Las acciones se negocian de esta manera porque la empresa subyacente no desea o no puede cumplir con los estrictos requisitos de intercambio. Además, el costo de $295 000 para cotizar en la Bolsa de Nueva York (hasta $75 000 en Nasdaq) crea una barrera para muchas empresas.

Los instrumentos como los bonos no se negocian en un intercambio formal, ya que los bancos emiten estos instrumentos de deuda y los comercializan a través de redes de corredores de bolsa. Estos también se consideran valores OTC. Los bancos ahorran el costo de las tarifas de cotización en bolsa al igualar las compras y ventas de los clientes internamente o de otra firma de corretaje. Otros instrumentos financieros, como los derivados,. también se negocian a través de la red de distribuidores.

Redes OTC

El Grupo de Mercados OTC opera algunas de las redes más conocidas, como Best Market (OTCQX), Venture Market (OTCQB) y Pink Open Market. Aunque las redes OTC no son intercambios formales como NYSE, aún tienen requisitos de elegibilidad. Por ejemplo, el OTCQX no enumera las acciones que se venden por menos de cinco dólares, conocidas como acciones de centavo, empresas ficticias o empresas que se encuentran en bancarrota. El OTCQX Best Market incluye valores de empresas con las mayores capitalizaciones de mercado y mayor liquidez que los otros mercados.

A través de los mercados OTC, puede encontrar acciones de empresas pequeñas y en desarrollo. Dependiendo de la plataforma de cotización, estas empresas también pueden presentar informes a los reguladores de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). Las acciones de OTCBB generalmente tendrán el sufijo "OB" y deben presentar estados financieros ante la SEC.

Otra plataforma de negociación es Pink Sheets, y estas acciones vienen en una amplia variedad. Estos negocios no cumplen con los requisitos de la SEC. Si bien la compra de acciones de esta naturaleza puede implicar menores costos de transacción, son ideales para la manipulación de precios y el fraude. Estas acciones generalmente tendrán el sufijo ".PK" y no están obligadas a presentar estados financieros ante la SEC.

Aunque Nasdaq opera como una red de distribuidores, las acciones de Nasdaq generalmente no se clasifican como OTC porque Nasdaq se considera una bolsa de valores.

Ventajas y desventajas del mercado OTC

Como se mencionó anteriormente, los bonos, ADR y derivados también se negocian en el mercado OTC. Sin embargo, los inversores deben tener mucho cuidado al invertir en valores OTC más especulativos. Los requisitos de presentación varían entre las plataformas de cotización y parte de la información necesaria, como las finanzas comerciales, puede ser difícil de localizar.

La mayoría de los asesores financieros consideran el comercio de acciones OTC como una empresa especulativa. Por esta razón, los inversores deben considerar su tolerancia al riesgo de inversión y si las acciones OTC tienen un lugar en sus carteras. Sin embargo, con el riesgo adicional de las acciones OTC, surge la posibilidad de rendimientos significativos. Dado que estas acciones cotizan a valores más bajos y, por lo general, por menores costos de transacción, brindan una vía para la apreciación del precio de las acciones.

El comercio de acciones OTC no es, en general, conocido por su gran volumen de operaciones. Un volumen de acciones más bajo significa que es posible que no haya un comprador listo cuando llegue el momento de vender sus acciones. Además, el diferencial entre el precio de oferta y el precio de venta suele ser mayor. Estas acciones pueden realizar movimientos volátiles en cualquier mercado o datos económicos.

El mercado OTC es una alternativa para las pequeñas empresas o aquellas que no desean cotizar en los intercambios estándar. Cotizar en un intercambio estándar es un proceso costoso y lento y está fuera de las capacidades financieras de muchas empresas más pequeñas. Las empresas también pueden encontrar que cotizar en el mercado OTC proporciona un acceso rápido al capital a través de la venta de acciones.

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Ejemplos de valores OTC

OTC Markets Group es el operador de los mercados financieros de OTCQX. "OTCMarkets.com" enumera las empresas que cotizan más activamente e información sobre los avances y descensos.

En un día determinado, el volumen total en dólares puede superar los $ 2 mil millones, con más de 7 mil millones de acciones negociando manos. Las empresas incluyen la empresa multimedia china Tencent Holdings LTD (TCEHY), el gigante de alimentos y bebidas Nestlé SA (NSRGY) y la empresa sanitaria Bayer AG (BAYRY).

Reflejos

• Las operaciones extrabursátiles ayudan a promover la renta variable y los instrumentos financieros que, de otro modo, no estarían disponibles para los inversores.

• Los valores extrabursátiles (OTC) se negocian directamente entre contrapartes sin cotizar en una bolsa.

• Los valores que se negocian en el mercado extrabursátil pueden ser facilitados por un intermediario o corredor especializado en mercados extrabursátiles.

• Las sociedades con acciones OTC podrán obtener capital mediante la venta de acciones.

PREGUNTAS MÁS FRECUENTES

¿Qué es un ejemplo de un mercado extrabursátil?

En el comercio financiero, un mercado extrabursátil es un mercado en el que los valores financieros se negocian a través de una red de agentes de bolsa en lugar de un intercambio financiero, que se conoce como comercio de intercambio y está centralizado. Un mercado extrabursátil no está centralizado y se produce entre dos partes. Un ejemplo de un mercado extrabursátil sería una operación que se produce entre dos personas que compran y venden una acción de una empresa que no cotiza en bolsa. Un mercado extrabursátil puede consistir en cualquier valor, como acciones, materias primas y derivados.

¿Cómo se compra un valor en el mercado extrabursátil?

Para comprar un valor en el mercado OTC, el primer paso es identificar el valor específico que desea comprar y la cantidad que desea invertir. Ciertos mercados brindan información sobre varios valores con los que debe participar. Por ejemplo, OTCQX es uno de los mercados más grandes y respetados de acciones OTC. A continuación, busque un corredor a través del cual pueda comprar el valor OTC. La mayoría de los corredores que venden valores cotizados en bolsa también venden valores OTC. Una vez que haya configurado su corredor y su cuenta, financie su cuenta con el capital que le gustaría invertir y luego compre su valor OTC. Esto se puede hacer electrónicamente en la plataforma de su corredor o mediante una llamada telefónica con su corredor.

¿Qué es un derivado extrabursátil?

Un derivado extrabursátil es cualquier valor derivado que se negocie extrabursátil; significado entre dos partes y no sobre un intercambio financiero centralizado. Un derivado es un valor financiero cuyo valor está determinado por un activo subyacente, como una acción o una materia prima. El propietario de un derivado en realidad no posee el activo subyacente, pero en el caso de ciertos derivados, como los futuros de materias primas, es posible recibir el activo físico después de que expire el contrato de derivados. Además de los futuros, otros derivados incluyen contratos a plazo y swaps.