Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA)
驴Qu茅 es la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA)?
La Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA) es una organizaci贸n no gubernamental independiente que redacta y hace cumplir las normas que rigen a los corredores registrados y las firmas de corredores de bolsa en los Estados Unidos.
Su misi贸n declarada es "proteger al p煤blico inversionista contra el fraude y las malas pr谩cticas". Se considera una organizaci贸n autorreguladora.
FINRA se cre贸 como resultado de la consolidaci贸n de la Asociaci贸n Nacional de Comerciantes de Valores (NASD) y las operaciones de regulaci贸n, aplicaci贸n y arbitraje de miembros de la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) en 2007. La consolidaci贸n ten铆a como objetivo eliminar la superposici贸n o regulaci贸n redundante y reducir el costo y la complejidad del cumplimiento.
Entendiendo FINRA
Funci贸n de supervisi贸n
La Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA) es el organismo regulador independiente m谩s grande para las empresas de valores que operan en los Estados Unidos. Supervisa m谩s de 3400 firmas de corretaje, 152 000 sucursales y casi 617 550 representantes de valores registrados, a partir de 2020. FINRA tiene 19 oficinas en los Estados Unidos y aproximadamente 3600 empleados.
FINRA regula la negociaci贸n de acciones, bonos corporativos, futuros de valores y opciones. Tambi茅n ha sido autorizado por el Congreso para proteger los intereses de los inversores.
Adem谩s de supervisar las firmas de valores y sus corredores, FINRA administra los ex谩menes de calificaci贸n que los profesionales de valores deben aprobar para vender valores o supervisar a otros que lo hacen. Estos incluyen, por ejemplo, el Examen de Calificaci贸n de Representante General de Valores de la Serie 7 y el Examen Nacional de Futuros de Productos B谩sicos de la Serie 3 .
Cumplimiento de las reglas
En su capacidad de aplicaci贸n, FINRA tiene el poder de tomar medidas disciplinarias contra las personas o empresas registradas que violen sus reglas.
En 2020, inici贸 808 acciones disciplinarias, impuso multas por un total de $57 millones y orden贸 la restituci贸n de $25,2 millones a los inversores. Tambi茅n expuls贸 a dos firmas miembro y suspendi贸 a otras dos, al tiempo que excluy贸 a 246 personas del negocio de valores y suspendi贸 a otras 375.
Tambi茅n en 2020, remiti贸 970 casos de fraude y uso de informaci贸n privilegiada a la Comisi贸n de Bolsa y Valores (SEC) y otras agencias gubernamentales para su enjuiciamiento.
Para los inversionistas que buscan un corredor o desean verificar el actual, FINRA mantiene BrokerCheck, una base de datos de b煤squeda de corredores, asesores de inversi贸n y asesores financieros. BrokerCheck incluye certificaciones, educaci贸n y cualquier acci贸n de cumplimiento. Se extrae de la base de datos del Dep贸sito de registro central (CRD) de FINRA, que contiene los registros de personas y empresas en el negocio de valores en los Estados Unidos.
La Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA) tiene la facultad de multar o prohibir a los corredores y casas de bolsa que violen sus reglas.
Beneficios de FINRA
El principal beneficio de FINRA para los inversionistas es la protecci贸n contra posibles abusos y conductas poco 茅ticas dentro de la industria financiera. Los recursos de FINRA (como el BrokerCheck antes mencionado) permiten a los inversores determinar si alguien que afirma ser un corredor es en realidad un miembro con buena reputaci贸n.
Al prohibir a los corredores que violan sus reglas de conducta, FINRA evita que ocurran muchos delitos financieros.
El compromiso y la responsabilidad de FINRA con respecto a estas funciones quedaron claros mediante la combinaci贸n de las operaciones de regulaci贸n de NASD y NYSE en una sola organizaci贸n.
La SEC aprob贸 la consolidaci贸n de estas dos organizaciones en julio de 2007. Al anunciar su formaci贸n, FINRA describi贸 un mandato amplio que inclu铆a la responsabilidad de "redacci贸n de reglas, examen firme, cumplimiento y funciones de arbitraje y mediaci贸n, junto con todas las funciones que anteriormente se supervisaban 煤nicamente por NASD, incluida la regulaci贸n del mercado bajo contrato para Nasdaq, la Bolsa de Valores Estadounidense, la Bolsa Internacional de Valores y la Bolsa Clim谩tica de Chicago".
La Bolsa de Valores Estadounidense fue adquirida por la Bolsa de Nueva York en 2008. La Bolsa de Valores de Nueva York fue adquirida cinco a帽os despu茅s por la Bolsa Intercontinental (ICE). El Chicago Climate Exchange, un mercado para el comercio de derechos de emisi贸n de gases de efecto invernadero, se cerr贸 despu茅s de que ICE comprara su empresa matriz Climate Exchange Plc en 2010.
Si bien FINRA es una organizaci贸n reguladora privada sin fines de lucro, su creaci贸n fue aprobada por la SEC en 2007.
Cr铆ticas a FINRA
FINRA enfrenta gran parte del mismo tipo de cr铆tica que a menudo se aplica a cualquier organizaci贸n autorregulada. Los cr铆ticos, como el senador Warren de Massachusetts y el senador Cotton de Arkansas, afirman que FINRA no hace lo suficiente para proteger a los inversores.
En particular, un estudio acad茅mico realizado por Egan, Matvos y Seru mostr贸 que hab铆a problemas con los reincidentes. Descubri贸 que los asesores financieros con antecedentes de mala conducta en el pasado ten铆an varias veces m谩s probabilidades de cometer delitos en el futuro. FINRA puede haber sido demasiado restringida en el ejercicio de sus poderes.
La cr铆tica general a las agencias de autorregulaci贸n como FINRA es que hacen lo suficiente para mantener la confianza del p煤blico. Desde este punto de vista, las agencias de autorregulaci贸n tienen un conflicto de intereses inherente.
Si bien los miembros est谩n interesados en mantener la confianza del p煤blico, ese inter茅s solo llega hasta cierto punto. Los miembros deben eliminar a los peores infractores, pero no quieren que los reflectores se centren en ellos mismos.
Por ejemplo, podr铆a ser posible clasificar a todos los miembros seg煤n su integridad. Sin embargo, eso necesariamente resultar铆a en que aproximadamente la mitad de todos los miembros se clasifiquen por debajo del promedio. Como era de esperar, las agencias de autorregulaci贸n rara vez clasifican a sus miembros.
Reflejos
El informe mensual de actividad disciplinaria de FINRA se refiere 煤nicamente a las acciones formales y omite las informales, como las cartas de advertencia a empresas o personas.
La Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA, por sus siglas en ingl茅s) redacta y hace cumplir las normas que rigen a los corredores registrados y las firmas de corredores de bolsa en los Estados Unidos.
La cr铆tica general de todas las agencias de autorregulaci贸n, incluida FINRA, es que hacen lo suficiente para mantener la confianza del p煤blico.
FINRA proporciona recursos, como BrokerCheck, que ayudan a proteger a los inversores.
FINRA tambi茅n administra los ex谩menes de calificaci贸n para profesionales de valores.
PREGUNTAS M脕S FRECUENTES
驴FINRA proporciona servicios a los inversores?
S铆. M谩s all谩 de sus servicios regulatorios, la Fundaci贸n de Educaci贸n para Inversionistas de FINRA brinda a los inversionistas una variedad de informaci贸n, cursos, investigaciones y herramientas sobre finanzas personales e inversiones (como BrokerCheck y Fund Analyzer). Estos pueden ayudar a los inversores a comprender mejor los roles que las finanzas y la inversi贸n pueden desempe帽ar en sus vidas.
驴C贸mo disciplina FINRA a los infractores?
Una acci贸n disciplinaria puede ser formal o informal. Las acciones formales pueden implicar multa, multa y orden de restituci贸n, suspensi贸n o expulsi贸n de la industria. Las acciones informales pueden incluir cartas de advertencia y 贸rdenes para solucionar un problema en particular.
驴Qu茅 es FINRA?
FINRA es la Asociaci贸n Reguladora de la Industria Financiera Independiente. Crea y hace cumplir las reglas que rigen a los corredores y corredores de bolsa registrados en los EE. UU. Se form贸 en 2007.
