Feuilles roses

Que sont les feuilles roses ?

Les feuilles roses sont des listes d'actions qui se négocient de gré à gré (OTC) plutôt que sur une grande bourse américaine. De nombreuses listes de feuille rose sont des actions d'entreprises qui ne peuvent pas répondre aux exigences d'inscription sur une grande bourse américaine comme la Bourse de New York (NYSE).

La plupart des cotations en feuille rose sont des penny stocks à bas prix, ce qui signifie qu'elles se négocient à moins de 5 $ par action, et la négociation de titres en feuille rose est souvent considérée comme hautement spéculative.

Les entreprises peuvent choisir de vendre leurs actions via le réseau de gré à gré pour éviter les coûts et les exigences réglementaires liés à la cotation sur une grande bourse.

Comprendre les draps roses

Les feuilles roses portaient le nom de la couleur du papier sur lequel les cotations des cours des actions étaient publiées. Les transactions d'aujourd'hui sont électroniques, mais le nom demeure "Pink", une référence aux actions de gré à gré.

OTC fait référence à la négociation des titres de sociétés non cotées. Les actions se négocient via un réseau de courtiers plutôt que sur une bourse centralisée. OTC Markets Group est une société qui organise les titres en trois marchés en fonction de la qualité et de la quantité d'informations divulguées par les sociétés et utilise la technologie OTC Link pour traiter les transactions.

OTCBB contre les Pink Sheets

Il existe deux plates-formes principales pour la cotation des titres de gré à gré, l'OTCBB et les feuilles roses.

Les draps roses sont OTC mais ils ne sont pas OTCBB. Over-the-Counter Bulletin Board (OTCBB) est un système électronique qui affiche les titres de gré à gré avec des cotations en temps réel et des informations sur le volume. Les actions cotées à l'OTCBB portent le suffixe « OB » et doivent déposer des états financiers auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC).

Le NASDAQ exploite l'OTCBB qui agit comme un service de devis pour les ventes de gré à gré. Les actions sont ensuite réparties entre les plates-formes OTCQX et OTCQB. NASDAQ fournit la technologie utilisée pour exécuter les fonctions quotidiennes de l'OTCBB et du commerce OTC, mais l'activité OTCBB est détenue et réglementée par NASD,. l'Association nationale des courtiers en valeurs mobilières.

Feuilles roses et Penny Stocks

Les listes de feuilles roses incluent des penny stocks de petites entreprises qui n'ont pas besoin de déposer de documentation auprès de la SEC, cependant, les entreprises roses peuvent publier des informations via l'unité de conformité OTC et travailler directement avec un courtier pour soumettre un formulaire 211 à la FINRA.

Ces sociétés sont plus petites que celles qui sont cotées à l'OTCBB. Les stocks de penny en feuille rose se négocient rarement et les investisseurs peuvent avoir des difficultés à trouver un prix précis ou avoir du mal à acheter ou à vendre lorsqu'ils souhaitent conclure une transaction.

Les courtiers en penny stocks facturent de larges écarts acheteur-vendeur, ou cotations de prix, entre le côté vendeur et le côté acheteur. Les penny stocks sont généralement considérés comme hautement spéculatifs, les investisseurs pouvant perdre une somme importante ou la totalité de leur investissement. Certains penny stocks, y compris les stocks de feuilles roses, se sont révélés être des sociétés écrans frauduleuses ou des sociétés au bord de l'insolvabilité.

Inscriptions OTCBB

Par rapport aux principales places boursières, il existe peu de barrières à l'entrée sur les marchés OTC. L'OTCBB exige uniquement que les rapports financiers mis à jour soient correctement déposés auprès de la SEC, des régulateurs bancaires ou des régulateurs des assurances.

De nombreuses actions OTC sont émises par des sociétés de taille trop petite pour être cotées sur une grande bourse américaine. Ils peuvent trouver que les frais d'inscription à la NYSE de 295 000 $ ou les frais du Nasdaq constituent un obstacle financier. De plus, lorsque le cours de l'action d'une entreprise tombe en dessous d'un niveau défini, tel que 1 $, les entreprises peuvent être retirées d'une bourse majeure.

Certaines grandes entreprises internationales, dont le conglomérat alimentaire suisse Nestlé SA et la société pharmaceutique allemande Bayer AG, prospèrent sur la plate-forme OTC. Ils s'inscrivent sur les bourses de leur pays d'origine, mais peuvent trouver la duplication des documents réglementaires pour une grande bourse américaine trop onéreuse.

Les obligations et les produits dérivés trouvent également une cotation sur les marchés OTC.

Réglementation SEC des Penny Stocks

Les penny stocks comportent souvent un risque plus élevé que les actions cotées sur les principales bourses. Les actions peuvent tomber à la négociation sur les feuilles roses après avoir échoué à répondre aux exigences de la SEC pour être cotées sur les grandes bourses. Il existe une variété de restrictions et d'exigences de la SEC régissant la manière dont les courtiers négocient des penny stocks qui se concentrent sur la protection et l'éducation des consommateurs.

Avantages et inconvénients des feuilles roses

Les cotations en feuilles roses offrent aux petites entreprises une chance de lever des capitaux par la vente d'actions au public et permettent à un investisseur de se permettre facilement une participation sur le marché et les coûts de transaction des feuilles roses sont souvent faibles.

Cependant, les feuilles roses sont sujettes à la fraude et à la manipulation des prix en raison du manque d'informations financières requises pour la liste et du manque de réglementation. Il y a moins d'informations publiques et de transparence autour des entreprises, et les actions se négocient souvent rarement, ce qui rend difficile l'achat ou la vente quand l'investisseur le souhaite.

TTT

Exemples de Pink Sheet Securities

OTC Markets Group répertorie les sociétés les plus activement négociées, notamment :

• Tencent Holdings LTD (TCEHY), la société multimédia chinoise

• BHP Group Limited (BHPLF), une société de valeurs mobilières australienne

• Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), une plateforme américaine de trading Bitcoin

OTC Markets Group est une société qui fournit le système de négociation alternatif réglementé par la SEC, OTC Link, pour connecter les courtiers américains, fournissant des services de liquidité et d'exécution pour les titres et les investisseurs ont accès aux données sur 12 000 titres. Les entreprises choisissent de se qualifier pour les marchés OTCQX ou OTCQB ou, par défaut, de négocier sur Pink.

Points forts

• La plupart des stocks de feuilles roses sont considérés comme des penny stocks qui se négocient à moins de 5 $ par action.

• Les listes de feuilles roses ne sont pas cotées sur une grande bourse américaine.

• Les feuilles roses sont des listes d'actions qui se négocient de gré à gré (OTC).

• Les stocks de feuilles roses sont considérés comme risqués en raison d'un manque de surveillance réglementaire.

FAQ

Quelle a été l'une des offres de Penny Stock les plus réussies ?

True Religion Jeans s'échangeait à moins d'un dollar par action du début au milieu des années 2000 et en 2013, la société a été acquise par Towerbrook Capital Partners pour 32 $ par action, rapportant aux investisseurs une augmentation de 5 000 %.

Où puis-je trouver des informations sur l'investissement OTC Bitcoin ?

La SEC fournit ici des informations sur les offres de gré à gré et déclare que les actifs et la technologie numériques présentent un risque accru de fraude et de manipulation car les marchés de ces actifs sont moins réglementés que les marchés de capitaux traditionnels.

Qu'est-ce qu'un lien OTC ?

OTC Link LLC appartient à OTC Markets Group Inc., qui exploite OTC Link ATS, un système de négociation alternatif (ATS) et un système de cotation électronique entre courtiers qui affiche les cotations des courtiers pour de nombreux titres de gré à gré (OTC). . Les courtiers qui achètent et vendent des titres OTC peuvent utiliser OTC Link ATS pour publier leurs cours acheteur et vendeur.