Bunny Bond
Mikä on Bunny Bond?
Pupulaina on eräänlainen joukkovelkakirjalaina, joka tarjoaa sijoittajille mahdollisuuden sijoittaa kuponkimaksut uusiin joukkovelkakirjoihin, joilla on sama kuponki ja maturiteetti.
Bunny Bondin ymmärtäminen
Bunny-joukkovelkakirjalainat tunnetaan myös taatuina kuponkilainoina, ja ne ovat eräänlainen kerroinlaina. Yksinkertaisesti sanottuna sijoittajalla on mahdollisuus ostaa lisävelkaa kuponkimaksuilla tai saada se käteisenä.
Pupulainan avulla sijoittajat voivat kierrättää ja siirtää osinkomaksuja turvatakseen uuden sijoituksen. Alkuperäinen joukkovelkakirjasopimus sisältää lausekkeen, joka antaa joukkovelkakirjalainan haltijalle mahdollisuuden sijoittaa kuponkimaksunsa uudelleen, jos hän päättää käyttää sitä. Tämä on houkutteleva ehto sijoittajille, koska se antaa heille eräänlaisen turvaverkon tai varasuunnitelman, joka voi tarjota arvokkaan keinon, jos he kohtaavat mahdollisuuden saada tappiota alhaisemman koron muodossa.
Tämä mahdollinen tappio edustaa niin sanottua uudelleensijoitusriskiä. Tämä on mahdollisuus, että joukkovelkakirjalainan myöhempiä tulevia kuponkeja ei sijoiteta uudelleen sillä korolla, joka oli voimassa joukkovelkakirjalainan alun perin ostohetkellä. Jos korot laskevat, se merkitsisi luottoluokituksen laskua uudelleensijoituksen yhteydessä. Tämä uudelleensijoitusriski on enemmän tekijä, kun korot laskevat.
Bunny Bonds ja uudelleensijoitusriski
Pupulainat ovat tehokas tapa suojautua uudelleensijoitusriskiltä, joka syntyy mahdollisesta korkojen laskusta tulevaisuudessa. Tällä uudelleensijoitusriskillä on vaikutusta joukkovelkakirjalainan maturiteetin tuottoon (YTM), koska tämä lasketaan olettaen, että tulevat kuponkimaksut sijoitetaan uudelleen lainan ostohetkellä vallitsevaan korkoon.
Normaalilla joukkovelkakirjalainalla sijoittajat ovat alttiina riskille, että heidän on sijoitettava kuponkinsa uudelleen alhaisemmalla korolla. Tästä syystä sijoittajat eivät ole varmoja siitä, että he ansaitsevat tuoton,. koska heidän on otettava huomioon kuponkien uudelleensijoitusriski. Yksi tapa välttää tämä ei-toivottu skenaario on sijoittaa kuponkimaksut uudelleen uusiin joukkovelkakirjoihin, joilla on sama kuponki ja maturiteetti, minkä he voivat tehdä, jos heillä on pupulaina.
Jos sijoittaja päättää sijoittaa kaikki käteiskupongit takaisin hallussaan olevaan joukkovelkakirjalainaan, se käyttäytyy samalla tavalla kuin nollakuponkilaina,. koska sijoittaja ei saa kassavirtaa eräpäivään asti. Nollakuponkilaina on velkainstrumentti, joka ei maksa korkoa, eli kuponki, mutta jota tarjotaan huomattavalla alennuksella. Tästä syystä sijoittaja saa voittoa joukkovelkakirjalainan erääntyessä ja se voidaan lunastaa koko nimellisarvoonsa.
Kohokohdat
Bunny-joukkovelkakirjalainat tunnetaan myös takuukuponkilainoina.
Pupulaina on eräänlainen joukkovelkakirjalaina, joka tarjoaa sijoittajille mahdollisuuden sijoittaa kuponkimaksut uusiin joukkovelkakirjoihin, joilla on sama kuponki ja maturiteetti.
Pupulainat ovat tehokas tapa suojautua uudelleensijoitusriskiltä.
